Щомісячний платіж UBS ETRACS щомісячно виплачує іпотечний кредит REIT ETN (MORL) має кінцевий 12-місячний дивіденд на 23, 19% станом на 23 жовтня 2018 року. Оскільки доходи від дивідендів мають вирішальне значення для деяких учасників ринку, інвестори можуть бути сильно залучені до обміну, торгова нота (ETN). Хоча MORL постійно пропонує високі доходи від дивідендів у двозначних цифрах, а іноді і вище 20%, є одна головна причина, що він може запропонувати захоплюючі виплати дивідендів (зараз 3, 25 дол. США).
Огляд MORL
MORL було випущено 16 жовтня 2012 року і має юридичну структуру як незаборгований борговий інструмент. Отже, ETN несе кредитний ризик, який спирається на кредитоспроможність UBS, і будь-який з платежів, здійснених за MORL, залежить від здатності UBS виконувати свої боргові зобов’язання. Щорічний коефіцієнт чистої витрати ETN становить 0, 40%, що на 50% нижче середнього показника для його категорії торгового пайового капіталу.
MORL прагне забезпечити інвестиційні результати, що відповідають двократній щомісячній продуктивності індексу MVIS Global Mortgage REITs, його базового індексу. Це був перший подібний продукт, який запропонував удвічі більший вплив у галузі іпотечного REIT. Оскільки ETN є щомісячним важелем, MORL прагне забезпечити вдвічі більше щомісячних цін і дохідності його базового індексу.
Світовий індекс MITIS Mortgage REITs - індекс, зважений на ринкову капіталізацію, який відслідковує результати діяльності найбільш ліквідних світових інвестиційних довірчих інвестиційних компаній (REIT), які отримують щонайменше 50% своїх доходів від іпотечного бізнесу. Компоненти індексу мають ринкову обмеження щонайменше 150 мільйонів доларів США, середньоденний тримісячний обсяг торгівлі щонайменше 1 мільйон доларів та кінцевий середньомісячний обсяг щомісячного обсягу щонайменше 250 000 акцій, що торгуються на місяць.
Чому MORL пропонує двозначний дивідендний вихід
Іпотечна галузь REIT відома своїм високим коефіцієнтом виплати дивідендів та отриманням своїх прибутків шляхом придбання іпотечних цінних паперів (MBS) або позики грошей особам, які купують нерухомість. Іпотечні компанії REIT можуть брати позики за нижчою ставкою, близькою до цільової ставки федеральних фондів, і вони повинні інвестувати гроші в MBS або позичити їх споживачам. Отже, збільшення запозичень дозволяє іпотечним компаніям REIT отримувати більші прибутки та виплачувати привабливі дивіденди.
Постійне середовище з низькою процентною ставкою та високий прибуток від іпотечного REIT пояснюється 23, 19% дивідендів MORL у жовтні 2018 року. Однак можливість ETN пропонувати дивідендну дохідність понад 20% насамперед пояснюється його важелем. Оскільки ETN пропонує вдвічі перевищувати ризик впливу індексу MVIS Global Mortgage REITs, MORL отримує два рази виплати дивідендів, які виплачує кожен із його базових учасників індексу.
Шаблон дивідендів MORL
ETN щомісяця виплачує дивіденди своїм власникам, що також пояснюється високою прибутковістю дивідендів. Однак дивіденд більший у кінцевому місяці кожного кварталу, який закінчується у січні, квітні, липні та жовтні; протягом двох місяців між великими квартальними виплатами дивідендів він виплачує менший дивіденд. Наприклад, у 2017 році вона виплатила дивіденд 73, 8 цнт, 69, 3 цнт, 70, 8 цнт, 71, 8 цнт у січні, квітні, липні та жовтні відповідно. У 2017 році ETN розподілив 3, 33 долара за купюру. Тому 85% цього розподілу було виплачено за ці чотири місяці.
