Зміст
- S&P 500 ETF
- Зворотні фонди S&P 500
- Опції путівки S&P 500
- Ф'ючерси на індекс S&P 500
Оскільки тенденції на фондовому ринку вище або залишаються на рівні набагато частіше, ніж знижується, складно заробити гроші шляхом скорочення акцій або фондових торгів (ETF). Втрати на коротких позиціях в акціях, ETF або ф'ючерсах на біржовий індекс також можуть бути необмеженими. Однак бувають випадки, коли ведмежа ставка на порівняльний індекс, такий як S&P 500, є підходящим, і є кілька методів.
Ключові вивезення
- Більшість інвесторів знають, що володіння індексом S&P 500 - це хороший спосіб диверсифікувати свої пакети акцій, оскільки він містить широкий обсяг фондового ринку. Але іноді інвестори або торговці можуть захотіти припускати, що фондовий ринок в основному знизиться, і тому захочеться коротка позиція в індексі може бути зроблена декількома способами: від продажу короткої S&P 500 ETF до купівлі опціонів на індекс, до продажу ф'ючерсів.
S&P 500 ETF
Використовуючи SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY), інвестори мають прямий спосіб зробити ставку на зниження індексу S&P 500. Інвестор бере участь у короткому продажу, спочатку позичаючи цінні папери у брокера з метою пізніше викупити його за нижчою ціною та закрити торгівлю з прибутком. S&P 500 ETF є величезним, рідким і уважно відслідковує його показник S&P 500. Хедж-фонди, пайові фонди та роздрібні інвестори беруть участь у скороченні ETF або для хеджування, або для прямої ставки на можливе зниження індексу S&P 500.
Існують також короткі ETF, які використовуються з метою використання двократного зворотного повернення S&P 500, але слід пам’ятати, що у них виникає набагато більше проблем, коли вони впливають на показник. Таке прослизання або дрейф відбувається на основі ефектів сполук, раптової надмірної мінливості та інших факторів. Чим довше проводяться ці ETF, тим більша невідповідність їхнім цілям.
Зворотні фонди S&P 500
Зворотні фонди шукають інвестиційні результати, що відповідають зворотному показнику індексу S&P 500 після комісійних витрат. Сімейства взаємних фондів Rydex та ProFunds мають довгу і надійну історію надання прибутку, що тісно відповідає їх індексу порівняння, але вони лише намагаються щодня вражати свої показники через прослизання.
Подібно до ETF з оберненим важелем, пайові пайові інвестиційні фонди відчутно збільшуються від базової цілі. Це особливо актуально, коли фонд використовує втричі зворотну віддачу S&P 500. Сімейство фондів Direxion є однією з небагатьох, що використовують цей вид левериджу.
Зворотні взаємні фонди беруть участь у коротких продажах цінних паперів, що входять до базового індексу, та використовують похідні інструменти, включаючи ф'ючерси та опціони. Великою перевагою зворотного взаємного фонду порівняно з прямим скороченням шпигуна є нижчі авансові збори. Багато з цих фондів не навантажують, і інвестори можуть уникнути плати за посередництво, купуючи безпосередньо у фонду та уникаючи розповсюджувачів взаємних фондів.
Опції путівки S&P 500
Ще один розсуд щодо здійснення ведмежої ставки на S&P 500 - це покупка опції пут на S&P 500 ETF. Інвестор також може купувати ставки безпосередньо на індекс S&P 500, але в цьому є недоліки, включаючи ліквідність. Перебування на ETF - це краща ставка, виходячи з глибини вражаючих цін та строків погашення. На відміну від шортування, опціон пут дає право продати 100 акцій цінного паперу за визначеною ціною до визначеної дати. Зазначена ціна відома як ціна страйку, а вказана дата - дата закінчення терміну дії. Покупець, що поставив, розраховує, що S&P 500 ETF знизиться в ціні, і цей інвестор дає право інвестору "поставити" або продати цінні папери комусь іншим.
На практиці більшість варіантів не застосовуються до закінчення терміну і можуть бути закриті з прибутку чи збитку в будь-який час до цієї дати. Варіанти - чудові інструменти в багатьох відношеннях. Наприклад, існує фіксований і обмежений потенційний збиток. Більше того, важіль опціону зменшує розмір капіталу, який потрібно прив'язати до ведмежого становища. Однак пам’ятайте афоризм на Уолл-стріт, який говорить про те, що улюблена стратегія торговців оптовими торговцями спостерігає за тим, як їх варіанти закінчуються марними після закінчення терміну дії. Одним із головних правил є те, що якщо сума премії, сплачена за опціон, втратить половину її вартості, її слід продати, оскільки, по всій ймовірності, вона втратить чинність.
Ф'ючерси на індекс S&P 500
Ф'ючерсний контракт - це угода на купівлю або продаж фінансового інструменту, такого як індекс S&P 500, у визначену майбутню дату та за визначеною ціною. Як і у галузі ф'ючерсів на сільське господарство, метали, нафту та інші товари, інвестор зобов'язаний скласти лише частину контрактної вартості S&P 500. Чиказька товарна біржа (CME) називає цю "маржу", але вона не схожа на маржу в біржовій торгівлі. У ф'ючерсному контракті S&P 500 є величезні важелі, і коротка позиція на ринку, який раптово починає підніматися, може швидко призвести до великих втрат і прохання біржі забезпечити більше капіталу, щоб зберегти позицію відкритою. Помилково додавати гроші до втраченої ф'ючерсної позиції, і інвестори повинні мати стоп-лосс у кожній торгівлі.
Є два розміри ф'ючерсних контрактів S&P 500. Найпопулярнішим є менший контракт, відомий як "E-mini". Він оцінюється в 50 разів більше рівня індексу S&P 500. Великий контракт оцінюється в 250 разів більше вартості S&P 500, а обсяг у меншій версії карликує його старшим братом. Дрібні торговці швидко тяжіли до E-mini, але це робило хедж-фонди та інші великі спекулянти, оскільки цей контракт торгує в електронному вигляді більше годин та з більшою ліквідністю, ніж великий контракт. Останній контракт все ще торгується на поверсі CME традиційним методом відкритого викриття. Щоб обмежити ризик, інвестори також можуть купувати опціони на ф'ючерсний контракт, а не скорочувати їх.
