П'ять основних ключових показників у сукупності вказують на різке погіршення широти ринку, показуючи, що велика акція биків у 2019 році втрачає оберти, вважають технічні аналітики. Ці показники: низька ефективність малих та середніх ковпачків порівняно з S&P 500; зменшується відсоток запасів S&P 500, що реєструють нові максимуми в 52 тижні; майже половина акцій Нью-Йоркської фондової біржі нижче їх середніх 200-денних середніх; коефіцієнт авансу / падіння для NYSE падає; та Індекс підсумовування МакКлеллана, який вимірює широту ринку, протягом більшої частини 2019 року зменшився, згідно з детальним звітом MarketWatch, як зазначено нижче.
"У цих показниках є певні попереджувальні знаки", - заявив MW Марк Ньютон, президент служби технічного аналізу Newton Advisors. Нещодавно він знизив середньостроковий прогноз від бичачого до нейтрального, і він очікує значного падіння фондового ринку восени. Тим часом Морган Стенлі прогнозує 10% корекцію.
Ключові вивезення
- Кілька технічних показників вказують на зменшення широти фондового ринку. Це говорить про те, що бичачий ринок втрачає імпульс. Ймовірність значного відкату ринку зростає.
Значення для інвесторів
Багато провідних індексів фондового ринку, такі як S&P 500, мають капіталізацію, що означає, що чим більший запас за загальною ринковою вартістю, тим більший вплив він на індекс. Таким чином, нещодавнє дослідження S&P Dow Jones Indeks показало, що всього чотири великі запаси технологій об'єдналися, щоб забезпечити 19% загальної суми прибутку індексу S&P 500 (SPX) до 18 липня 2019 року.
Тим часом набагато старший Dow Jones Industrial Average (DJIA) використовує іншу обчислювальну методологію, але базується на передумові, що колекція із 30 великих акцій може бути репрезентативною для ринку в цілому. Оскільки показники, такі як S&P 500 та Dow, за останні тижні зросли до нових рекордів за весь час, зростає занепокоєння тим, що вони можуть маскувати зниження ринкової широти. Тобто, індекси можуть оприлюднювати значні прибутки, навіть якщо велика кількість акцій, навіть більшість, може зрости значно менше, а то й зменшуватися.
"Широта ринку залишається постійною проблемою, оскільки дані свідчать про зростання розбіжності між останніми рекордно високими показниками SPX та загальною участю", - писав Крейг Джонсон, головний технічний аналітик Piper Jaffray, в останній записці для клієнтів, як цитується. від МВт. Він зауважує, що менше S&P 500 акцій досягло 52-тижневих максимумів, в той час як індекс зростав до нових рекордів за останні тижні, і це збільшує шанси на глибокий відкат ринку, він попереджає.
Марк Ньютон зазначає, що невеликі запаси середньої та середньої шапки відстають від великої шапки S&P 500 за найширшим запасом за 10 років. Наприклад, за рік, що закінчився 24 липня 2019 року, невеликий показник Russell 2000 Index (RUT) знизився на 6, 2%, тоді як S&P 500 - на 6, 1%, за Yahoo Finance.
Ньютон також бачить три інші негативні показники. По-перше, менше половини акцій, перелічених на NYSE, перевищує їх 200-денний рухливий показник. По-друге, хоча коефіцієнт авансу / падіння для NYSE майже високий за весь час, він знижується протягом двох тижнів, і "багато останніх записів відбувалися з рівною або негативною широтою". По-третє, широта ринку, виміряна індексом підсумків МакКлеллана, досягла свого піку в кінці лютого і впала через червень. Він згуртувався згодом, але залишається значно нижчим за лютий максимум.
Попереду
Технічні аналітики не єдині обережні на ринку. Майк Вілсон, головний директор з інвестицій (CIO) Morgan Stanley, очікує 10% корекції ринку протягом наступних трьох місяців на Баррона. Його ціль на кінець 2019 року для S&P 500 - 2750, що було б зниженням на 8, 9% від відкритого 25 липня. Вілсон залишається нестабільним щодо заробітку, і вважає, що оцінки консенсусу в майбутньому залишаються занадто високими приблизно на 5% до 10 %.
