Компанія Orbis Investment Management Ltd., яка має майже 40 мільярдів доларів активів, що знаходяться в управлінні, з початку свого заснування в 1989 році взяла на себе "фундаментальні, довгострокові, контраріанські інвестиції" на своєму веб-сайті. Фірма вказує, що шукає "компаній, які торгують за нижчими цінами, ніж їх справжня вартість", і що їх філософія передбачає "мислення, як довгострокових власників бізнесу", оскільки "варто бути терплячим". Їх метод окупився чудово, з вражаючими ринковими результатами.
З моменту створення 31 грудня 1989 року по 31 травня 2018 року портфель стратегії глобальної справедливості Orbis отримав усереднене, за вирахуванням комісійних платежів, середньорічний прибуток на 12, 1% проти 6, 6% для світового індексу MSCI та 5, 3% для середньосвітового капіталу фонд. Долар, вкладений у портфель при створенні, коштуватиме сьогодні 25, 46 долара порівняно з 6, 13 долара для MSCI та 4, 36 долара для середнього світового фонду акцій на Orbis. Метт Адамс, директор американського бізнесу в Орбісі, що базується на Бермудських островах, сказав Баррону: "Ми не догматичні в тому, що ми використовуємо різноманітні лінзи для пошуку цінності". Він обговорив декілька їхніх холдингів, зокрема:
| Запас | Тикер | Ринкова вартість | Бізнес |
| AbbVie Inc. | ABBV | 147 мільярдів доларів | Фармацевтичні препарати |
| Celgene Corp. | CELG | 56 мільярдів доларів | Біотехнологія |
| Facebook Inc. | FB | 568 мільярдів доларів | Соц.медіа |
| Inpex Corp. | IPXHY | 15 мільярдів доларів | Буріння нафти і газу |
| Mitsubishi Corp. | MSBHY | 44 мільярди доларів | Конгломерат |
| Netease Inc. | NTES | 32 мільярди доларів | Електронна комерція, ігри |
| Nike Inc. | NKE | 116 мільярдів доларів | Спортивний одяг та спорядження |
Метод інвестування
У своїй розмові з Барроном Адамс зазначив, що "ми повинні бути нав'язливо зосередженими на ефективності та намагатися обмежити втрати", з інвестиційними рішеннями, делегованими 45 її аналітикам. За його словами, продуктивність відстежується уважно, і, відповідно, вони швидко знижують результативність. На веб-сайті Orbis зазначається, що глобальна стратегія власного капіталу "має на меті отримати більшу прибутковість, ніж світові фондові ринки, без більшого ризику втрат", а "Валютна експозиція управляється окремо до впливу власного капіталу".
У США особи, які прагнуть інвестувати з Orbis, повинні кваліфікуватися як акредитовані інвестори. Зокрема, фізична особа або подружня пара повинні мати чисту вартість, за винятком основного місця проживання, щонайменше 1 мільйон доларів США або дохід, який перевищує 200 000 доларів для індивідуального інвестора або 300 000 доларів для пари. У Великобританії інвестори можуть придбати відкритий взаємний фонд, керований Orbis, який відповідає Глобальній стратегії справедливості.
Дивлячись на Схід
Наразі Адамс вважає, що акції США в цілому є "дорогими і непривабливими", тому Orbis знаходиться нижче своєї базової ваги на ринку акцій США. Вони також мають недостатню вагу в Європі та на ринках, що розвиваються, але знаходять користь у Японії, як, наприклад, у Inpex та Mitsubishi, а також у Netease, заснованому в Китаї.
Японський нафтовий бурильник Inpex має великий проект в Австралії, який до цього часу був "канавкою для готівки", сказав Адамс, але він очікує, що він почне генерувати вільний грошовий потік. Баррон вказує, що аналітики проекту Inpex мають щорічний вільний грошовий потік у розмірі близько 2, 1 мільярда доларів до фінансового року, який закінчується в березні 2021 року. думка.
Китайський гравець від ігор, електронної пошти та електронної комерції Netease є досить дорогим у 22 рази, ніж прогнозований заробіток в цьому році, але Адамс називає це "дуже добре розміщеним". Крім того, аналітики прогнозують подвоєння EPS протягом найближчих чотирьох років, за Баррона. Сегмент електронної комерції включає в себе платформи продажу та оплати в Інтернеті, музику в Інтернеті, соціальну мережу та сервісні контакти. У Netease також є рекламний сегмент, який включає банерну рекламу, спонсорство каналів, спеціальні заходи, ігри та конкурси. (Докладніше див. Також: Фондовий ресурс NetEase має потенціал зростання, але частки на 6, 5% нижче .)
«Чудеса в один хіт»
Ось так Адамс характеризує виробників наркотиків Celgene та AbbVie. Понад 60% доходу кожної компанії припадає на один препарат, лікування раку крові Revlimid для Celgene та засоби для лікування артриту Humira для AbbVie. Очікується, що обидва препарати будуть насолоджуватися більшими продажами в майбутньому, але нервові інвестори розглядали ризики і знизили оцінку цих акцій до 9-кратного заробітку в Celgene і в 12 разів для AbbVie.
Як бачить Адамс, інвестори "платять лише за ці звернення, а решту трубопроводів отримують безкоштовно". До 2022 року, за Барроном. За прогнозами, Celgene матиме п'ять препаратів, що мають щонайменше 1 мільярд доларів США щорічно, тоді як очікується, що AbbVie матиме дев'ять таких препаратів. (Докладніше див. Також: Топ-3 запаси зростання на 2018 рік .)
Facebook "Неправильне сприйняття"
Адамсу також подобається Facebook, кажучи: "Існує помилкова думка, що це дорого, тому що це запас FANG". Баррон вказує, що останнім часом він торгувався приблизно в 22 рази за 2019 рік. Однак, за прогнозами, 2020 р. EPS зросте на 21% з 2019 року за Баррона.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Підприємці
Як і всі гіганти соціальних медіа, бізнес Snapchat стосується реклами.
Топ запасів
Найкращі фармацевтичні запаси за I квартал 2020 року
Топ запасів
Топ малих запасів ковпачків на січень 2020 року
Запаси
Як платформа Twitch Amazon заробляє гроші
Основи ETF
Коротка історія фондових торгів
Топ запасів
Найкращі запаси косметики за I квартал 2020 року
Посилання партнераПов'язані умови
Коефіцієнт ціни до прибутку - коефіцієнт P / E Коефіцієнт ціни до прибутку (коефіцієнт P / E) визначається як відношення оцінки компанії, яка вимірює її поточну ціну акцій відносно прибутку на одну акцію. більше Інвестиції у вартість: Як інвестувати як Воррен Баффет Цінність інвесторів, таких як Уоррен Баффет, вибирають занижені ціни на акції, менші за їх внутрішню балансову вартість, які мають довгостроковий потенціал. більше Визначення взаємного фонду Взаємний фонд - це тип інвестиційного інструменту, що складається з портфеля акцій, облігацій чи інших цінних паперів, який контролює професійний менеджер грошей. більше Маржа прибутку Прибуткова маржа вимірює ступінь, в якій компанія або підприємницька діяльність заробляє гроші. Він представляє, який відсоток продажів перетворився на прибуток. детальніше Визначення Brexit Brexit стосується виходу Британії з Євросоюзу, що відбудеться наприкінці жовтня, але знову затягнулося. більше Хедж-фонд Хедж-фонд - це агресивно керований портфель інвестицій, який використовує позики, що використовуються, довго, коротко та похідно. більше