Прогнозується, що невелика кількість акцій забезпечить велику частку сукупного приросту дивідендів на акцію (DPS) для індексу S&P 500 (SPX) у 2020 році, що повинно підсилити їх ціни на ринку, який, ймовірно, буде мінливим, Goldman Про це повідомляє Sachs. "Консенсус очікує, що сектори, що мають найбільший внесок у дивіденди S&P 500 на акцію, забезпечать найшвидший ріст дивідендів протягом 2020 року", - заявляє Голдман у нещодавньому звіті про американський капітал.
"На рівні акцій очікується, що 20 найвищих платників дивідендів становитимуть 36% до 500 DPS до 2020 року (дивіденд на акцію)", - додає Голдман. Серед цих 20 акцій - ці 8, при прогнозованому збільшенні DPS на 2020 рік: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Джонсон (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4%, і Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Значення для інвесторів
Останній 12-місячний дивіденд зараз становить приблизно 2, 0%, що перевищує дохідність у 10-річній казначейській скарбниці США вперше після жовтня 2016 року, зазначає Голдман. "Інформаційно-технічні послуги, фінанси та охорона здоров'я спільно складають 45% дивідендів S&P 500, і кожен з них виросте до 20% в 2020 році", - йдеться у звіті. "З іншого боку, прогнозується, що врожайність секторів нерухомості та комунальних послуг буде одним із найповільніших секторів зростання ДПС у наступному році" на рівні 3% та 4% відповідно, додає Голдман.
Що стосується S&P 500 в цілому, Goldman передбачає, що рівень DPS зросте на 7% в 2019 році і на 6% в 2020 році. Вони підрахували, що коефіцієнт виплат зросте на 2 відсоткових пункти в 2019 році до 35% в результаті 7% Зростання DPS перевищує 3% приросту EPS. Тим не менш, коефіцієнт виплат все-таки буде нижче середнього за 30 років - 37%. У 2020 році вони прогнозують, що EPS зросте на 6% у результаті "скромного підйому в економічному зростанні США та глобальних країн та зменшенні ідіосинкратичних поворотів".
У 2020 році Голдман підраховує, що дивідендна доходність на S&P 500 зросте до 2, 2%, а топ-20 платників дивідендів пропонують змішані 3, 2% на основі зваженої капіталізації. У той час як Microsoft, за прогнозами, матиме найнижчу дивідендну прибутковість із 20 акцій у списку Goldman у 2020 році, 1, 5%, вона стане найбільшим учасником загального обсягу SPS P 500 DPS, що має вагу 3, 0%, завдяки великій обмеженості ринку.
Прогнозовані врожайності на 2020 рік на інших перелічених вище акціях: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% та Bank of America, 2, 8%.
З 1960 по 2018 рік реінвестовані дивіденди плюс потужність компенсації відповідали за 82% загальної віддачі, отриманої S&P 500 за той період часу, згідно з білою книгою Hartford Funds на основі даних Morningstar Inc. Цей же документ також цитував дослідження Wellington Management, яке розглядало показники S&P 500 акцій з 1930 по 2018 рік.
Веллінгтон розділив ці дані на 9 десятиліть і запаси на 5 квінтилів, виходячи з дивідендної доходності. Кількість десятиліть, за які запаси в кожному квінтилі перемогли повний індекс, складали: верхній квінтиль, 6 разів (66, 7%), другий квінтиль, 8 разів (77, 8%), третій квінтиль, 5 разів (55, 6%), четвертий квінтиль, 3 разів (33, 3%), нижній квінтиль, 4 рази (44, 4%).
Частина причини, чому топ-квінтіль не був лідером у вибиванні ринку на довгостроковій перспективі, пояснює Веллінгтон, полягає в тому, що ці акції можуть мати високі коефіцієнти виплат, які не є стійкими, якщо прибуток значно знизиться, а також акції, які змушені знижувати дивіденди часто бачите падіння ціни. Крім того, акції з високими виплатами можуть бути недостатньо вкладеними для майбутнього зростання їх бізнесу.
Попереду
Голдман прогнозує, що S&P 500 DPS зросте із середньорічним темпом 3, 5% до 2028 року. Вони зазначають, що ринок своп дивідендів визначається ціною лише в 0, 7% середньорічних темпів приросту за той же 10-річний період, який вони вважають надмірно песимістичний. Якщо Goldman вірно, то ширший ринок, крім запасів, зазначених вище. може отримати стимул.
