Що таке AAA?
AAA - це найвищий рейтинг, який може бути присвоєний облігаціям емітента будь-яким з найбільших агентств кредитного рейтингу. Облігації з рейтингом AAA мають високу ступінь кредитоспроможності, оскільки їх емітенти, як правило, легко виконують свої фінансові зобов'язання, і, отже, вони ризикують неплатити. Відзначені рейтингові агенції Standard & Poor's (S&P) та Fitch Ratings використовують літери "AAA" для ідентифікації облігацій з найвищою кредитною якістю, тоді як Moody's використовує аналогічний "Aaa" для позначення кредитного рейтингу верхнього рівня облігацій.
Порушення AAA
Термін "дефолт" відноситься до емітента облігацій, який не здійснив основну суму та / або виплату відсотків за рахунок інвестора. Оскільки, як вважається, облігації з рейтингом AAA мають найменший ризик дефолту, ці інструменти, як правило, пропонують інвесторам найнижчу прибутковість серед облігацій з аналогічними термінами погашення.
Світова кредитна криза 2008 року призвела до того, що низка компаній втратила рейтинг AAA, зокрема, General Electric. До середини 2009 року лише чотири компанії S&P 500 мали бажаний рейтинг AAA. А станом на 2017 рік лише дві компанії мали рейтинг AAA.
Ключові вивезення
- Найвищий рейтинг, який може досягти облігація, - це AAA, який надається лише тим облігаціям, які демонструють найвищі рівні кредитоспроможності.
- Цей рейтинг AAA надається Fitch Ratings та Standard & Poor's, тоді як S&P), а Moody's використовує аналогічну букву "Aaa" для позначення найвищого кредитного рейтингу.
- Облігації, які отримують рейтинги AAA, розглядаються як менш ймовірні за замовчуванням, тому у них немає проблем з пошуку інвесторів, готових позичити свої гроші на ці пропозиції.
- Облігації з рейтингом AAA часто дають перевагу конкурентним перевагам перед компаніями з нижчими рейтингами, оскільки колишня група може використовувати отримані грошові кошти для зусиль з розширення бізнесу.
Як високий кредитний рейтинг допомагає бізнесу
Високий кредитний рейтинг знижує вартість запозичень для емітента. Тому, безперечно, компанії з високим рейтингом краще позичати великі суми грошей, ніж інструменти з фіксованим доходом із меншими кредитними рейтингами. А низька вартість запозичень надає фірмам значну конкурентну перевагу, дозволяючи їм легко отримати доступ до кредиту, необхідного для розвитку свого бізнесу. Наприклад, бізнес може використовувати вхідні кошти від нової емісії облігацій для запуску нової лінійки продуктів, налаштування магазину в новому місці або придбання конкурента. Усі ці ініціативи можуть допомогти компанії збільшити свою частку ринку та процвітати протягом тривалого часу.
Факторинг в забезпечених і незабезпечених облігаціях
Емітенти можуть продавати як забезпечені, так і незабезпечені облігації. Кожен тип облігацій несе із собою різний профіль ризику. Забезпечена облігація означає, що конкретний актив заставляється як застава для облігації, а кредитор має вимогу до активу, якщо емітент за замовчуванням. Забезпечені облігації можуть бути забезпечені матеріальними предметами, такими як обладнання, машини чи нерухомість. Забезпечені заставні пропозиції можуть мати більш високий кредитний рейтинг, ніж незабезпечені облігації, продані тим самим емітентом. І навпаки, незабезпечені облігації просто підкріплені обіцяною здатністю емітента виплачувати, тому кредитний рейтинг таких інструментів сильно покладається на джерела доходу емітента.
Відмінності між доходами та загальними зобов'язаннями (GO)
Муніципальні облігації можуть випускатися або як облігації доходу, або як облігації загального зобов'язання - кожен тип покладається на різні джерела доходу. Наприклад, прибуткові облігації виплачуються за допомогою зборів та інших конкретних джерел, що приносять дохід, наприклад, міські басейни та спортивні місця. З іншого боку, облігації на загальне зобов'язання підтримуються здатністю емітента збирати капітал за допомогою стягнення податків. Вказується: державні облігації покладаються на податки на прибуток, тоді як місцеві шкільні округи залежать від податку на нерухомість.
