Що таке прискорене повернення запису (ARN)
Прискорена доходність (ARN) - це коротко- та середньостроковий борговий інструмент, який пропонує потенційно більш високу прибутковість, пов'язану з виконанням референтного індексу або акції.
ARN, як правило, обмежує загальну віддачу, яку він забезпечить, але, як правило, не забезпечує захисту від зворотного боку. Це піде на користь тим інвесторам, які вважають, що референтний індекс або акції оцінять лише незначно, але не різко знизяться, поки ARN не дозріє.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ прискореної зворотної записки (ARN)
Прискорені прибутки (ARN) - це тип структурованого інвестиційного продукту (SIPS), також відомий як ринкова інвестиція. Структурована продукція - це комплексна інвестиційна стратегія, що базується на єдиній цінній папері, кошику цінних паперів, опціонах, індексах, товарах, випуску боргу чи іноземних валют, а також похідних інструментів.
Структуровані продукти розроблені таким чином, щоб сприяти цілям, що спеціалізуються на ризик / винагороду. Вони досягають цього шляхом використання традиційних цінних паперів, таких як звичайні облігації інвестиційного рівня, та заміни звичайних функцій оплати нетрадиційними виплатами. Традиційні виплати включають періодичні купони та кінцеві принципи. Нетрадиційні заміни включають виплати, отримані не за рахунок грошового потоку емітента, а за рахунок діяльності одного або декількох основних активів.
АРН складні і можуть бути ризиковими. Вони непридатні для інвесторів, які вимагають 100% погашення основної суми при погашенні, як у казначейській або інвестиційній облігації. Вони також непридатні для інвесторів, які прагнуть необережної віддачі від інвестицій в обмін на припущення на 100% ризик зниження.
Приклад прискореної зворотної записки
Розглянемо ARN, який пов'язаний з S&P 500 і запускається, коли індекс становить 2000. ARN розраховується на суму 100 доларів США, основна сума якої закінчується протягом двох років. По мірі погашення він пропонує інвесторам підвищену віддачу, рівну в два рази (2x) будь-яку позитивну ефективність в базовому індексі S&P 500. ARN підлягає максимальному виграшу в 30%. Інвестиція наражається на 100% від будь-якого зменшення S&P 500. Прибутковість буде змінюватися в залежності від сценарію, коли ARN дозріває.
- За два роки S&P 500 складе 2500, а прибуток S&P - 25%; в той час як удвічі повернення S&P 500 становить 50%, максимальна віддача від ARN - 30%. Інвестор в ARN отримав би 130 доларів при погашенні, за 30% прибутку. S&P 500 - це 2200 за два роки: S&P отримав 10% прибутку, два рази з якого 20%. Інвестор в ARN отримав би 120 доларів при погашенні, за 20% прибутку. S&P 500 - це 1500 за два роки: S&P отримав -25%. Інвестор ARN наражає на 100% зниження індексу, тому він отримав би 75 доларів США, що представляє собою прибуток у розмірі -25%.
