Які витрати агентства?
Агентська вартість - це тип внутрішніх витрат компанії, що випливає з дій агента, що діє від імені довірителя. Витрати агентства, як правило, виникають внаслідок основних неефективності, невдоволення та збоїв, таких як конфлікт інтересів між акціонерами та керівництвом. Оплата вартості агентства здійснюється діючим агентом.
Вже в 1932 р. Американські економісти Гардінер Койтс Меанс та Адольф Август Берл обговорили корпоративне управління з точки зору "агента" та "принципала", застосовуючи ці принципи для розвитку великих корпорацій, де інтереси директорів та менеджерів відрізнялися. від власників.
Витрати агентства
Взаємовідношення головного агента з агентськими витратами
Наприклад, акціонери можуть захотіти, щоб керівництво управляло компанією таким чином, що збільшує вартість акціонерів. І навпаки, адміністрація може розробити компанію іншими способами, які, можливо, можуть суперечити кращим інтересам акціонерів.
Ця динаміка протилежної сторони, відома як відносини головного агента, в першу чергу стосується відносин між акціонерами та керівним персоналом. За цим сценарієм акціонери є принципалами, а керівництвом виступають агенти. Однак відносини принципала-агента можуть також стосуватися інших пар пов'язаних партій з подібними владними характеристиками, таких як відносини між політиками, що діють як агенти та громади виборців, функціонуючи як керівники. У розширенні динаміка основного агента, відома як "кілька основних проблем", описує сценарій, коли людина діє від імені групи інших осіб.
Ключові вивезення
- Агентська вартість - це внутрішні витрати, які надходять від агента, який вживає дій від імені довірителя. Неефективність, незадоволення та перебої сприяють агентським витратам. Агентські витрати, що включають збори, пов'язані з управлінням потребами конфліктуючих сторін, називаються агентськими ризиками. Прикладом відносин між агентом та принципом є відносини між керівництвом компанії (агентом) та його акціонерами (принципалом).
Пильний погляд на витрати агентства
Витрати агентства включають будь-які збори, пов'язані з управлінням потребами конфліктуючих сторін, в процесі оцінки та вирішення спорів. Ця вартість також відома як агентський ризик. Агентські витрати - це необхідні витрати в межах будь-якої організації, де керівники не отримують повної автономної влади. Через їх неспроможність діяти таким чином, що приносить користь агентам, що працюють під ними, це може в кінцевому рахунку негативно вплинути на їхні основні результати. Ці витрати в основному стосуються економічних стимулів, таких як бонуси за ефективність, акції та інші моркви, які стимулюють агентів виконувати свої обов'язки належним чином. Мета агента - допомогти компанії процвітати, тим самим узгоджуючи інтереси всіх зацікавлених сторін.
Незадоволені акціонери
Акціонери, які не згодні з керівництвом керівництва, можуть бути менш схильні утримувати акції компанії протягом тривалого періоду. Крім того, якщо конкретна дія викликає достатню кількість акціонерів для продажу своїх акцій, може статися масовий розпродаж, що призведе до зниження ціни акцій. Крім того, значна чистка акцій потенційно може призвести до того, що потенційні нові інвестори можуть залякати позиції, тим самим спричинивши ланцюгову реакцію, яка може ще більше знизити ціни на акції.
У випадках, коли акціонери особливо страждають від дій вищого духового складу компанії, може статися спроба обрання різних членів ради директорів. Зниження чинного управління може статися, якщо акціонери проголосують за призначення нових членів правління. Це не лише може призвести до значних фінансових витрат, але може призвести до витрат часу та розумових ресурсів. Такі потрясіння також спричиняють неприємні та непомітні проблеми з бюрократією, притаманні переривчанню влади на верхній ланцюзі.
Приклад реального світу
Деякі з найвідоміших прикладів агентських ризиків приходять під час фінансових скандалів, які викликають заголовки, наприклад, дебальс Енрона в 2001 році. Як повідомляється на SmallBusiness.chron.com, рада директорів компанії та старші офіцери розпродавали свої акції за вищими цінами, через неправдиву бухгалтерську інформацію, яка штучно завищила вартість акцій. В результаті акціонери втратили значні гроші, коли ціна акцій Enron, таким чином, скоротилася.
Згідно з журналом «Журнал бухгалтерського обліку», дебакл Енрона стався через «індивідуальну та колективну жадібність, народжену в атмосфері ринкової ейфорії та корпоративної зарозумілості».
