Компанії з невеликими ковпаками, як правило, є більш ризикованими, ніж великі компанії з кепкою. Вони мають більший потенціал зростання і пропонують кращу віддачу, особливо на довгострокову перспективу. Але вони не мають ресурсів великих капітальних компаній, роблячи їх більш вразливими до негативних подій та ведмежих настроїв. Ця вразливість відображається на волатильності малих компаній, що історично були вищими, ніж у великих капітальних компаній. Вони є особливо ризикованою інвестицією в період економічного скорочення, оскільки вони менш оснащені, ніж великі компанії з капіталізацією, щоб впоратися з різко зменшенням попиту.
З високою мінливістю дохідність, яку реалізують інвестори, значно відрізняється від середньої дохідності, яку вони очікують, що ускладнює прогнозування фактичної віддачі та робить інвестиції потенційно більш ризикованими. Наприклад, з 1997 по 2012 рік Russell 2000 (індекс малих компаній) повертав 8, 6% у річному обчисленні, порівняно з 4, 8% для S&P 500 (що складається в основному з великих компаній). Але в той же період Russell 2000 мав приблизно на третину більш високу мінливість.
У період з 2003 по 2013 роки мінливість малих капітальних коштів, виміряна стандартним відхиленням, становила 19, 28. За великих капітальних коштів це було 15, 54. (За той самий період малі капітальні фонди принесли середньорічну дохідність 9, 12%, а великі капітальні фонди принесли дохідність 7, 12%.) Коротше, це означає, що повернення малих капітальних фондів відрізнялося від середнього показника на 19, 28 процентних пункту 68% часу, а віддача великих капітальних коштів коливалася в середньому на 15, 54 процентних пункту 68% часу. Більш висока мінливість малих капітальних фондів відображає більш високу мінливість.
Компанії, що займаються великим капіталом, як правило, є більш безпечними інвестиціями, особливо під час спаду ділового циклу, оскільки вони набагато більше шансів зміни погоди без суттєвої шкоди. Це робить їх більш привабливими для інвесторів, залучаючи стабільний потік капіталу, що сприяє зниженню їх нестабільності.
З іншого боку, великі компанії, що займаються капіталізацією, не мають потенціалу зростання малих компаній, що займаються капіталізацією, оскільки їх розмір заважає їм швидко змінювати напрямок та використовувати нові можливості; більші ресурси, які їх пом'якшують, також можуть бути тягарем. Оскільки вони більш спритні, маленькі компанії, що займаються капіталізацією, можуть ризикувати і скористатися подіями та тенденціями. Це в свою чергу призводить до того, що вони історично мають кращий прибуток від інвестицій, ніж великі хлопці.
