Перше правило управління варіантами акцій вашого працівника - уникати передчасних занять. Чому? Тому що він втрачає решту роботодавця, що залишилася, і повертає дострокову компенсацію податку на прибуток вам, працівникові.
Коли надаються варіанти акцій для працівників, вся вартість складається з «премії за час», оскільки на дату надання грантів взагалі немає внутрішньої цінності, оскільки ціна здійснення, як правило, є ринковою ціною на день надання гранту.
Що таке Time Premium?
Цього разу премія - це справжня цінність, а не ілюзія. Премія за час - це те, що Рада з стандартів фінансового обліку (FASB) та Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагають, щоб усі компанії оцінювали на дату і витрати на отримання грантів у порівнянні з їхніми прибутками протягом періоду вибору опціону. Максимальний договірний термін до закінчення терміну дії - 10 років, але оцінювачі використовують те, що називається очікуваним часом до закінчення терміну дії, як вихідне припущення для теоретичних моделей ціноутворення, таких як модель Чорних Шоулз.
Коли грант отримує грант на опціони працівника, він отримує вартість, а роботодавець бере на себе договірну відповідальність щодо виконання договору грантодавця. Значення відповідальності компанії має бути дорівнює величині вигоди працівнику. Деякі спеціалісти припускають, що вартість роботодавця більша за реальну та передбачувану вигоду для працівника / одержувача. Це може бути, коли працівник / одержувач коштів неправильно зрозуміли варіанти. Але в більшості випадків величини, на які витрачаються компанії, насправді занижуються, при цьому значення для поінформованих одержувачів коштів більше, ніж передбачені витрати на відповідальність перед компанією. (Для більш детального ознайомлення читайте наш підручник з опціонів для працівників .)
Якщо акція рухається вгору і є грошовою одиницею, то тепер є властива вартість. Але також є ще премія за час; це не просто зникає. Часто надбавка за час перевищує внутрішню цінність, особливо з сильно мінливими запасами, навіть якщо існує значна внутрішня цінність.
Коли одержувач грантів здійснює ЄСВ до закінчення терміну придатності, він отримує штраф двома способами. По-перше, він втрачає всю премію, що залишилася за час, яка, по суті, належить компанії. Потім він отримує лише властиве значення за вирахуванням компенсації, податок, який включає державний і федеральний податок та збори соціального страхування. Цей загальний податок може перевищувати 50% у таких місцях, як Каліфорнія, де багато варіантів гранту мають місце. (Ці плани можуть бути вигідними для працівників - якщо вони знають, як уникнути непотрібних податків. Ознайомтеся, отримуйте максимум корисних можливостей для працівників .)
Рисунок 1: Результати передчасних занять та продажу запасів
Приклад
Припустимо на мить, що ціна вправи становить 20, акції торгуються на рівні 40, і очікується термін дії до 4, 5 років. Припустимо також, що коливання становить 0, 60, а відсоткова ставка становить 3%, якщо компанія не виплачує дивідендів. Часова премія склала б 660 доларів. (Якби припущена мінливість була нижчою, сума конфіскованої суми була б меншою.) 6, 460 доларів США будуть повернені компанії у вигляді зменшеної відповідальності перед одержувачем коштів.
Радники з питань варіантів або менеджери з багатства часто виступають за втрату премії за час та сплату податку передчасними вправами, щоб використати гроші для диверсифікації (наче диверсифікований портфель - це якась магічна куля). Вони по суті виступають за те, щоб ви повернули велику частину компенсації роботодавцю і сплатили достроковий податок за привілей на диверсифікацію у фонд, завантажений комісіями та комісіями, що є нижчим за показники. Деякі стверджують, що причина, яку радять консультанти, і компанії схвалюють ідею раннього навчання, тому що це дуже вигідно компанії у вигляді раннього податкового кредиту та зменшення зобов’язань. Це, безумовно, може бути причиною того, що ранні вправи є переважаючим методом, який працівники використовують для управління своїми можливостями.
Суть
Тримайтеся подалі від передчасних вправ і захищайте свої позиції, продаючи дзвінки та купуючи ставки. Ви закінчите набагато більше грошей, якщо зробите. (Вивчіть різні методи бухгалтерського обліку та оцінки ESO, а також виявіть найкращі способи включення цих методів у свій аналіз запасу в Обліку та Оцінки акцій працівника .)
