ВИЗНАЧЕННЯ мікро-хеджування
Мікро хеджування - це інвестиційна техніка, яка використовується для усунення ризику отримання одного активу з більшого портфеля. У більшості випадків мікро хеджування передбачає зарахування заборгованої позиції в цьому одному активі. Позаставлені позиції можуть включати зайняття коротких позицій у ф'ючерсних контрактах того самого активу.
ПОЛОЖЕННЯ ВНІЧНОГО мікрожада
Мікро хеджування може усунути ризик одного активу в портфелі, але це мало вплине на ризик або загальний портфель, якщо портфель не буде високо сконцентрований. Якщо цей актив є частиною більшого портфеля, хеджування усуне ризик одного активу, але матиме менший вплив на ризик, пов'язаний з портфелем.
Всі інвестиції супроводжуються різними рівнями ризику. Інвестори створюють добре диверсифіковані портфелі цінних паперів для ефективного управління цими ризиками. Однак бувають випадки, коли одна безпека в портфелі може викликати велику стурбованість. Це може бути тому, що цінні папери - це надзвичайно дорогі запаси, або тому, що це цінні папери з історією нестабільності. Незалежно від випадку, мікро хеджування може бути ефективним способом поводження з цими цінними паперами.
Приклад мікро-хеджування
Скажіть, ви тримаєте акції компанії та хочете усунути цінові ризики, пов'язані з цією акцією. Щоб компенсувати свою позицію в компанії, ви можете зайняти коротку позицію на ринку ф'ючерсів, тим самим забезпечивши ціну акцій на період дії ф'ючерсного контракту. Ця стратегія застосовується тоді, коли інвестор відчуває себе дуже невпевнено щодо майбутнього руху одного активу.
Мікро хеджування також може бути створене шляхом придбання окремих цінних паперів, які повинні рухатися в протилежних напрямках за тих самих умов. Одна з проблем полягає в тому, що важко передбачити, в якому напрямку переміщуватимуться цінні папери, за яких умов.
Мікро хеджи та макро хеджи
Мікро хеджування є протилежністю макро хеджування. Макро хеджування - це інвестиційна техніка, яка використовується для пом’якшення або усунення побічного системного ризику з портфеля активів. Стратегії макро хеджування зазвичай передбачають використання похідних інструментів для отримання коротких позицій на широких ринкових каталізаторах, що може негативно вплинути на результати діяльності портфеля або конкретного базового активу.
"Макрос" в макро хеджуванні відноситься до пом'якшення ризику навколо макроекономічних подій. Тому макро хеджування, як правило, вимагає значного прогнозування, широкого доступу до економічних даних та чудових навичок прогнозування для проектування очікуваної реакції ринків та інвестиційних цінних паперів при виникненні тенденцій. Однак у деяких випадках позиції макро хеджування можуть бути легко передбачені низкою подій, що призводять до заздалегідь визначеного результату.
