Що таке резервний план
Задній план - це стратегія боротьби з придбанням, в якій цільова компанія надає існуючим акціонерам, за винятком того, що компанія намагається взяти на себе акції, можливість обмінювати наявні цінні папери на грошові кошти або інші цінні папери, оцінені за ціною, визначеною компанією рада директорів. Задній план, також відомий як план придбання прав на купюри, є типом захисту від таблеток від отрути. Захисні засоби проти отруєних таблеток використовуються компаніями для запобігання неприязного захоплення сторонніми компаніями.
РОЗВ'ЯЗАННЯ ВНУТЕРНОГО плану
Задні плани були розроблені в 1980-х роках як захист від дворівневих торгів на поглинання, в яких компанія-еквайр платила би високу ціну за акції, поки вона не влаштувала більшість акцій. Тоді компанія використовує права голосу, пов'язані з цими акціями, щоб змусити інших акціонерів прийняти нижчу ціну, щоб завершити злиття.
Компанії, що відмовляються від торгів на поглинання, можуть використовувати кілька різних методик, розроблених для того, щоб зробити придбання настільки дорогим і складним, що компанія-еквайр або відмовляється, або змушена вести переговори з правлінням компанії, а не купувати акції у існуючих акціонерів. Ці стратегії боротьби з придбанням нерідко називають таблетками з отрутою та включають плани розвитку.
План заднього плану вводиться в дію, коли компанія, яка намагається взяти заявку на придбання, придбає більше, ніж певний відсоток непогашених акцій цілі на поглинання. Це тип пут-плану, оскільки акціонери мають право обмінювати звичайні акції на грошові кошти, боргові цінні папери або привілейовані акції, причому привілейовані акції є найбільш типовою ціною цінних паперів, що випускаються у зв'язку з резервним планом. Якщо зовнішня компанія придбає великий пакет акцій - наприклад 20% - акціонери, що володіють привілейованими акціями, зможуть придбати супервиборчі права.
Встановлення зворотної ціни
Задня ціна зазвичай встановлюється вище ринкової ціни, але повинна встановлюватися за ціною, яка вважається зробленою добросовісно. Надаючи акціонерам право на отримання акцій з більшою вартістю, якщо компанія-еквайр досягла мажоритарного пакету акцій, компанія-еквайр не змогла б примусити нижчу ціну акцій завершити придбання. Якщо компанія-еквайдер пропонує ціну, більшу, ніж ціна, зазначена в резервному плані, таблетка для отрути вийде з ладу.
