Що таке ведмідь обійма?
У бізнесі ведмідь обійми - це пропозиція однієї компанії викупити акції іншої за набагато вищу ціну на акцію, ніж те, що вартує ця компанія на ринку. Це стратегія придбання, яку компанії іноді використовують, коли виникають сумніви, що керівництво або акціонери цільової компанії готові продати.
Пропозиція про обійстя ведмедя, хоча зазвичай фінансово сприятлива, як правило, не вимагає цільової компанії.
Назва «ведмідь обійняти» відображає переконливість надмірно щедрої пропозиції компанії, що надає цільовій компанії. Запропонувавши ціну, що набагато перевищує поточну вартість цільової компанії, сторона, що пропонує, зазвичай може отримати договір придбання. Керівництво цільової компанії по суті змушене приймати таку щедру пропозицію, оскільки юридично зобов’язане стежити за найкращими інтересами своїх акціонерів.
Розуміння ведмедя обійми
Щоб кваліфікуватись як ведмежа обійма, компанія-еквайр повинна зробити пропозицію значно вище ринкової вартості для великої кількості акцій компанії.
Бізнес може спробувати обійняти ведмедя, намагаючись уникнути більш конфронтаційної форми спроби поглинання або тієї, яка потребує значно більше часу для її завершення. Компанія-еквайр може скористатися ведмежим обіймом, щоб обмежити конкуренцію або придбати товари чи послуги, що доповнюють її поточні пропозиції.
Ключові вивезення
- Обіймість ведмедя - це стратегія придбання, схожа на вороже поглинання, але зазвичай більш фінансово вигідна для акціонерів. Цільова компанія, як правило, відмовляється прийняти пропозицію про ведмежого обійму, якщо це відмовляється прийняти позов від акціонерів. за те, що вони не діяли в їх інтересах.
Оскільки від цільової компанії потрібно стежити за найкращими інтересами своїх акціонерів, часто потрібно серйозно поставитися до пропозиції, навіть якщо раніше не було наміру змінити бізнес-модель або оголосити, що вона шукає покупця.
Іноді пропозиції про обійми ведмедями можуть бути зроблені в боротьбі з компаніями або стартапами в надії придбати активи, які матимуть більші цінності в майбутньому. Однак компанії, які не демонструють жодних фінансових потреб або труднощів, також можуть бути націлені.
Переваги та недоліки ведмежого обійму
Обіймість ведмедя може трактуватися як ворожа спроба поглинання компанією, яка робить пропозицію, оскільки вона покликана поставити цільову компанію в становище, коли вона не може відмовитись у придбанні. Однак, на відміну від деяких інших форм ворожих захоплень, ведмежа обійма часто залишає акціонерів у позитивному фінансовому становищі.
Компанія-еквайр може запропонувати додаткові стимули цільовій компанії, щоб збільшити ймовірність того, що вона прийме пропозицію. Через це ведмежа обійма може бути надзвичайно дорогою для компанії-еквайра, і це може зайняти компанію довше, ніж зазвичай, щоб побачити рентабельність інвестицій.
Відмова прийняти пропозицію обійняти ведмедя може потенційно призвести до подання позову від імені акціонерів, якщо цільова компанія не може належним чином виправдати відмову. Оскільки бізнес несе відповідальність перед акціонерами, відмова від пропозиції, яка в іншому випадку може здатися занадто хорошою, щоб бути правдою, може вважатися поганим рішенням.
