ВИЗНАЧЕННЯ найкращого виконання
Найкраще виконання - це законний мандат, який вимагає від брокерів забезпечити найбільш вигідне виконання замовлень для своїх клієнтів, враховуючи переважаюче ринкове середовище. Найкраще виконання включає декілька основних характеристик, які брокери повинні вивчати, відстежувати та документувати, вибираючи спосіб маршрутизації власного капіталу, опцію чи замовлення облігацій для виконання. Брокер повинен довести, що після вивчення цих характеристик брокер застосував "розумну ретельність" у виборі способу маршрутизації замовлення на виконання. Ці ключові характеристики - це характер ринку цінних паперів (тобто, мінливість, доступність зв'язку, ціна та відносна ліквідність); кількість обстежених ринків; тип та розмір транзакції; і як легко можна отримати цитату.
BREAKING DOWN Краще виконання
Найкраще виконання - це не просто етичне керівництво; це також закон. По суті, це закон, прийнятий для того, щоб брокери ставили на перше місце інтереси своїх клієнтів. Брокери можуть вибрати, куди вони направляють торги для виконання. Іноді суб’єкти, які здійснюють торги, можуть пропонувати брокерам стимулювати користування їх послугами. Ці стимули можуть бути найрізноманітнішими, наприклад, м'які доларові виплати. Найкращі закони про виконання - це спосіб SEC забезпечити, щоб інтереси клієнтів не були порушені в ім'я посередників, які приймають ці стимули. Для виконання цього заходу брокери-дилери повинні щоквартально звітувати перед SEC про те, як направляються замовлення клієнтів. FINRA також проводить звичайні перевірки, де перевіряються найкращі практики ведення брокерських фірм.
Додаткові регламенти найкращого виконання, які називаються MiFID II, набувають чинності в січні 2018 року. Ці нові правила мають на меті посилити первинний раунд норм щодо MiFID, які були випущені в 2007 році. Основні зміни для другого раунду правил MiFID включають уточнення, що брокерські фірми повинні вжити "достатніх кроків" для забезпечення сприятливого виконання замовлень клієнтів на відміну від "розумних кроків" та додаткового регламенту, що банкам доведеться щорічно публікувати свої п’ять найкращих напрямків виконання за обсягом торгів.
