Мабуть, неминуче рано чи пізно зустрінуться дві найгарячіші сфери інвестиційного світу. Для любителів криптовалют та інвесторів, які прагнуть скористатися зростаючою популярністю фондових бірж (ETF), можливість ETF, що відстежує біткойн, є найкращою можливістю для цього типу зв'язку. Однак зростають болі та проблеми при спробі запуску перших біткойн-ETF. Причина полягає в тому, що біткойн, найбільша криптовалюта в світі за ринковою межею, залишається значною мірою нерегульованою. Крім того, Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) не вагається, щоб дозволити ETF, орієнтованому на новий і значною мірою неперевірений ринок криптовалют, пробитися до публіки.
Як працює біткойн ETF?
Перш ніж ми розглянемо потенційні вигоди та ризики біткойн ETF, давайте зробимо резервний крок і переглянемо, що таке біткойн ETF. ETF - це інвестиційний інструмент, який відстежує результати діяльності певного активу або групи активів. ETF дозволяють інвесторам диверсифікувати свої інвестиції, фактично не володіючи активами, які відстежуються ETF. Для тих, хто хоче зосередитись лише на прибутках та збитках, ETF пропонують простішу альтернативу купівлі та продажу окремих активів. Крім того, оскільки багато традиційних ETF орієнтуються на більші кошики імен, що мають щось спільне (акцент на стійкість, наприклад, або акції, що представляють індустрію відеоігор та пов'язаний з ними бізнес), вони дозволяють інвесторам легко диверсифікувати свої фонди.
Bitcoin ETF - це той, що імітує ціну найпопулярнішої цифрової валюти у світі. Це дозволяє інвесторам купувати в ETF, не переживаючи складний процес торгівлі самим біткойнами. Більше того, оскільки власники ETF не будуть безпосередньо інвестувати у сам біткойн, їм не доведеться турбуватися про складні процедури зберігання та безпеки, необхідні інвесторам криптовалюти.
Чому б не просто інвестувати в біткойн?
Якщо біткойн ETF просто відображає ціну самої криптовалюти, то навіщо турбуватися із середнім чоловіком? Чому б просто не інвестувати безпосередньо в біткойн? Для цього є кілька причин. По-перше, як зазначено вище, інвесторам не доводиться турбуватися щодо процедур безпеки, пов'язаних з триманням біткойна та інших криптовалют. Крім того, в цьому процесі немає потреби займатися обміном криптовалюти; інвестори можуть просто купувати та продавати ETF через традиційні біржі та ринки.
Є ще одна важлива перевага - зосередитись на біткойн-ETF, а не на самому біткойнах. Оскільки ETF є інвестиційним механізмом, інвесторам вдасться коротко продати акції ETF, якщо вони вірять, що ціна на біткойн знизиться в майбутньому. Це не те, що можна зробити на традиційному ринку криптовалют.
Мабуть, найголовніше, однак, ETF набагато краще розуміються в світі інвестицій, ніж криптовалюти, навіть як цифрові монети та жетони стають все більш популярними в останні роки. Інвестор, який хоче залучитись до простору цифрової валюти, але не маючи часу, необхідного для того, щоб дізнатись про всі внески та виходи, міг би зосередитись на торгівлі транспортним засобом, який він чи вона, швидше за все, краще зрозуміють.
Шлях до затвердження біткойн-ETF
Фірми, які прагнуть запустити біткойн ETF, наразі зіткнулися з важким часом з регуляторними агенціями. Камерон і Тайлер Вінклевосс, відомі своєю причетністю до Facebook, Inc. (FB), а останнім часом і для своєї цифрової валютної біржі Gemini, подали петицію про запуск біткойн-ETF під назвою Winklevoss Bitcoin Trust, відхилену SEC у 2017 році. Причиною відмови було те, що біткойн торгується на значно нерегульованих біржах, залишаючи його схильним до шахрайства та маніпуляцій. Брати Вінклевосса, однак, не відмовилися від своїх зусиль; 19 червня 2018 року Управління патентів та товарних знаків США нагородило їх патентом на фірму під назвою Winklevoss IP LLP на біржову продукцію.
Winklevosses - не єдині ентузіасти криптовалюти, які хочуть першими успішно запустити біткойн ETF. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), біржа, відповідальна за створення ф'ючерсів на біткойн, сподівається, що SEC також дозволить ETF, пов'язані з цифровою валютою. Cboe також придбав Bats Global Markets, Inc., обмін, на якому було б запропоновано ETF Winklevoss.
VanEck і SolidX, фінтехнологічна компанія з проектами, пов’язаними з біткойнами, оголосили про плани в 2018 році для VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). Цей ETF орієнтується на інституціональних інвесторів, згідно ETF Trends, оскільки він відкриється ціною акцій у 200 000 доларів. XBTC призначений для відстеження індексу, пов'язаного з групою торгових столів біткойна. Ідея полягає в тому, що, дещо розширивши фокус ETF, XBTC зможе полегшити занепокоєння SEC щодо коштів, пов'язаних із самим біткойном. Генеральний директор VanEck Ян ван Екк пояснив CoinDesk, що він "вірить, що ми разом побудуємо щось, що може бути краще, ніж інші конструкції, які зараз пробиваються через регуляторний процес. Правильно побудований фізично підтримуваний біткойн ETF буде розроблений для забезпечення впливу ціна біткойна та страховий компонент допоможуть захистити акціонерів від операційних ризиків пошуку та утримання біткойна ".
Суть
Незважаючи на те, що SEC досі не схвалила жодних ETF в цифровій валюті, інвестори залишаються широко оптимістичними. Джерело в Комісії з торгівлі товарами по ф'ючерсам пояснило, що шанс схвалення біткойн-ETF у 2018 році буде "90%". Причина цього зміни може бути пов'язана з тим, що "криптовалюти змінилися, а регулятори спостерігали за відсутністю драматизму навколо ф'ючерсів на біткойн на кількох глобальних біржах".
SEC також відкрила додатки біткойн ETF для публічних коментарів, причому переважна більшість коментаторів висловили своє схвалення нового продукту. Якщо і коли будуть запущені перші біткойні ETF, швидше за все, вони побачать успіх, оскільки беруть участь як любителі криптовалюти, так і традиційні інвестори. У свою чергу, зростання біткойн-ETF також може допомогти збільшити приріст біткойна, і, оскільки багато інших цифрових валют тісно пов'язані з ефективністю біткойна, виграш на ринку криптовалют.
Зрештою, пояснює джерело у SEC, "мешканці США надсилають гроші в усілякі екзотичні місця для інвестування в нерегульовані інструменти з абсолютно нульовим призовом для втрати кожного центу, який вони ризикують… регулювання почне вирішувати ці проблеми. і зберігати активи клієнта "на березі" ".
