Що таке обчислена нематеріальна вартість (CIV)?
Розрахована нематеріальна вартість - це метод оцінки нематеріальних активів компанії. Цей розрахунок намагається виділити фіксовану вартість нематеріальним активам, які не змінюватимуться відповідно до ринкової вартості компанії. Нематеріальний актив - це нефізичний актив. Приклади нематеріальних активів включають патенти, торгові марки, авторські права, гудвіл, розпізнавання бренду, списки клієнтів та фірмові технології.
Оскільки нематеріальний актив не має фізичної форми і його не легко перетворити на грошові кошти, обчислення його вартості може бути складним. Однак бувають випадки, коли підрахунок вартості нематеріальних активів стає критичним. Наприклад, власники, які прагнуть продати свою компанію, можуть найняти оцінювача бізнесу, щоб спеціально оцінити нематеріальні активи компанії.
Ключові вивезення
- Розрахована нематеріальна вартість (CIV) - це метод оцінки нематеріальних активів компанії, що є активами, які не мають фізичного характеру. Приклади нематеріальних активів включають розпізнавання бренда, гудвіл, патенти, торговельні марки, авторські права, фірмові технології та списки клієнтів. CIV приймає до уваги такі фактори, як прибуток компанії перед доходами, середня дохідність матеріальних активів компанії та середня віддача матеріальних активів галузі.
Розуміння розрахункової нематеріальної вартості (CIV)
Часто нематеріальні активи компанії оцінюються шляхом віднімання балансової вартості фірми від її ринкової вартості. Однак противники цього методу стверджують, що оскільки ринкова вартість постійно змінюється, змінюється і вартість нематеріальних активів, що робить її неповноцінною мірою.
З іншого боку, розрахована нематеріальна вартість враховує додаткові фактори, такі як прибуток компанії до сплати податків, середня віддача матеріальних активів компанії та середня віддача матеріальних активів галузі.
Визначення розрахункової нематеріальної вартості (CIV)
Пошук CIV компанії включає сім кроків:
- Обчисліть середній дохідний прибуток за останні три роки. Обчисліть середні матеріальні активи на кінець року за останні три роки. Обчисліть дохідність активів компанії (ROA). Обчисліть середній показник рентабельності інвестицій за галузь за той самий трирічний період, як на етапі 2. Обчисліть надлишкову рентабельність інвестицій, помноживши середню галузеву рентабельність інвестицій на середні матеріальні активи, обчислені на кроці 2. Віднімайте надлишкову дохідність від дотаційного прибутку з кроку 1. Розрахуйте трирічну середню ставку податку на прибуток та помножте на надлишкову прибуток. Відрахуйте результат із надлишкової декларації. Розрахуйте чисту теперішню вартість (NPV) надлишкової декларації після оподаткування. Використовуйте вартість капіталу компанії як ставку дисконтування.
Суть
Набагато простіше обчислити точну вартість матеріальних активів, ніж нематеріальні активи. Матеріальні активи - такі як товарний запас, будівлі, земля та обладнання - зрозумілі та прості для розуміння. Оскільки нематеріальні активи важче оцінити, компанії можуть вирішити найняти стороннього оцінювача бізнесу або оцінювача для виконання складних завдань щодо визначення унікальних активів компанії та розміщення їх вартості. Коли компанія продається, цей процес стає більш критичним, оскільки питання щодо вартості активів можуть призвести до суперечок між покупцем і продавцем.
Незважаючи на труднощі з оцінкою, пов'язані з нематеріальними активами, ці активи можуть відігравати величезну роль в успіху компанії. Наприклад, Apple Inc. (AAPL) витрачала чималі кошти та час на розробку своєї фірмової технології та розпізнавання бренду - що можна побачити в дизайні продуктів, логотипах, упаковці та лозунгах - все це впливає на здатність Apple генерувати прибуток і продажі.
