Що таке рейтинг Гулберта
Рейтинг Гулберта - це оцінка, яка відстежує ефективність інвестиційного бюлетеня з часом. Компанія Hulbert Ratings, LLC присвоює рейтинги Hulbert і заохочує інвесторів оцінювати інформаційний бюлетень за його довгостроковою ефективністю, скоригованою на ризик.
Порушення рейтингу Гульберта
Рейтинги інформаційних бюлетенів Гульберта визначаються шляхом підтримки гіпотетичних інвестиційних портфелів відповідно до порад щодо купівлі та продажу кожного інформаційного бюлетеня. Потім Hulbert Ratings, LLC відслідковує ефективність роботи інформаційного бюлетеня за кількома показниками, що досягає кульмінації в коефіцієнті Шарпа, мірою ефективності, коригуваної до ризику.
Фінансовий радник та інвестор-контрагент Марк Дж. Гулберт почав відслідковувати роботу бюлетенів у Hulbert Financial Digest у 1980 р. Через майже тридцять шість років та пару гучних придбань Hulbert Financial Digest офіційно відпочив. Hulbert одразу створив ТОВ «Hulbert Ratings LLC», яке визначило місце, де закінчується дайджест, і яке продовжує відстежувати результати роботи бюлетенів.
Гюльберт встановлює неупереджену оцінку кожного інформаційного бюлетеня, підписуючись під чужим іменем, щоб не допустити, щоб інформаційний бюлетень передчасно надсилав йому поради та надував ефективність свого гіпотетичного портфоліо. Деякі інформаційні бюлетені менш специфічні у своїх закликах до дії, ніж інші. Для них компанія Hulbert Ratings, LLC повинна зробити висновок щодо купівлі та продажу поради щодо відстеження прибутку.
Окрім їх цінності як неупередженого огляду ефективності інформаційних бюлетенів, саме існування рейтингів Гюльберта допомагає підтримувати чесні новини щодо їх виконання.
Чи варті цього інвестиційні бюлетені?
Після десятиліть рейтингів Гульберта зрозуміло одне. Більшість інформаційних бюлетенів, як і найбільш активно керовані пайові фонди, малоефективні на ринку. Сам Гулберт погодився з загальноприйнятою, але важко дотримуваною мудрістю, що для всіх складних методів хеджування та аналітичних інструментів найкраща пропозиція інвестора - скинути суму грошей в індексний фонд і утримати її. Хулберт навіть зайшов, щоб припустити, що практично всі зміни, які інвестори вносять у свої портфелі, є помилками.
Однак, Гулберт захищав інформаційні бюлетені як корисні, враховуючи слабкість людської психології. Зокрема, Гулберт розглядає середнього інвестора як нездатного дотримуватися стратегії індексного фонду, тому що середній інвестор буде панікувати на падінні ринку і в кінцевому підсумку продається низько. Гулберт вважає за краще послідовно виконувати субоптимальну стратегію, а саме діючи на рекомендації щодо купівлі та продажу інвестиційного бюлетеня, порівняно з непослідовністю дотримання оптимальної стратегії, яка полягає в інвестуванні в індексний фонд і утримуванні під час спаду.
Не всі згодні, але інвестори повинні пам’ятати про істину, що найбільш активно керовані фонди та портфелі неефективні на ринку, коли вони приймають рішення щодо своїх інвестиційних стратегій.
