Майор рухається
Global Street Global Advisors State Street - фірма, що створила перший в США фондовий біржовий фонд (ETF) у 1993 році та сім'я SPDR ETF - управляє портфелем наступних 11 галузевих ETF:
- Промисловий відбірний фонд SPDR (XLI) Споживчий дискреційний вибір сектору Фонду SPDR (XLY) Енергетичний відбір сектор Фонд SPDR (XLE) Технологія Вибір сектору Фонд SPDR (XLK) Комунікаційні послуги Вибір сектору Фонд SPDR (XLC) Вибір фінансового сектору Фонд SPDR (XLF) Споживчі скоби Виберіть сектор Фонд СПДР (XLP) Матеріали Виберіть сектор Фонд СПДР (XLB) Утиліти Виберіть сектор Фонд СПДР (XLU) Охорона здоров’я Виберіть сектор Фонд СПДР (XLV) Сектор вибору нерухомості Фонд СПДР (XLRE)
Секторальні ETF набули надзвичайної популярності як серед приватних, так і серед професійних трейдерів через їх низькі збори та миттєву диверсифікацію, яку вони надають. Хоча я ціную ці ETF - а також галузеві фонди, якими управляють iShares, Vanguard та інші - за потенційні активи портфеля, якими вони є, я також їм подобаюся, тому що вони дають мені простий спосіб відстежувати, що відбувається всередині фондовий ринок.
Визначення того, які сектори працюють добре, а які - не, дає зрозуміти, наскільки настроєні торговці та куди може йти ринок у майбутньому. Таку форму внутрішньоринкового аналізу часто називають аналізом ротації секторів.
Наприклад, коли фінансовий, технологічний, промисловий та споживчий дискреційний сектор перевершують інші сектори, зазвичай це є ознакою того, що настрої торговців є бичачими, а економіка, що лежить в основі, працює добре. І навпаки, коли сектори комунального господарства, охорони здоров’я, нерухомості та споживчих товарів переважають, це, як правило, ознака того, що настрої торговців збиваються і економіка, що лежить в основі, також не працює.
Будь-які здогадки, які галузі переважають на даний момент? Якщо ви подивитеся на діаграми всіх 11 фондів SPDR Select Select, ви знайдете лише два, які торгують вище відповідних максимумів 2018 року: XLU та XLRE. Обидва сектори мали змогу процвітати протягом останніх двох кварталів, оскільки 10-річний прибутковість казначейства (TNX) впала і залишилася нижче 3%, що зробило дивідендні доходи акцій у цих двох секторах більш конкурентоспроможними порівняно.
Однак, схоже, що перехід до запасів комунальних послуг, зокрема, був зумовлений набагато більше, ніж простим пошуком сильних прибутків дивідендів. Схоже, торговці переходять від більш агресивних, ризикованих акцій і переходять у більш консервативні, оборонні акції. Запаси комунальних послуг здавна вважаються оборонними фондами через стабільних дивідендів та стабільної бізнес-моделі, навіть під час економічних спадів. У той час як більшість споживачів відмовляться від дискреційних витрат під час рецесії, майже всі споживачі продовжуватимуть сплачувати свої комунальні платежі.
Цей зсув вказує на те, що торговці все ще хочуть підтримувати експозицію власного капіталу у своїх портфелях, але вони хочуть бути більш обережними у своєму підході. Бачачи це, я схильний думати, що S&P 500 та інші основні фондові індекси продовжуватимуть опір, коли вони намагаються піднятися до своїх максимумів у 2018 році.
S&P 500
S&P 500 почав тиждень з удару, але сьогоднішній надмогильний мозоль може сигналізувати про закінчення відскоку. Надгробний додж, як правило, сигналізує про закінчення бичачого бігу, оскільки торговці намагаються підняти ціни вище, але не в змозі утримати ці високі рівні і в кінцевому підсумку віддають більшу частину своїх прибутків за день.
Якщо це так, і короткочасний бичачий відскок закінчиться, S&P 500 не зможе досягти 2800 (червона скринька) після досягнення цього рівня один раз в кінці лютого і знову на початку березня (зелені поля).
Я наголошую на цьому, тому що ми бачили цю схему раніше. S&P 500 відскочив і вдарив опір у 2800 в середині жовтня 2018 року та знову на початку листопада 2018 року (зелені поля), перед тим як підстрибнути і не досягти 2800 на початку грудня 2018 року (червоне поле).
Ми всі знаємо, що сталося з S&P 500 після того, як індекс не зміг піднятися до 2800 в минулому році. Тепер я не кажу, що S&P 500 приречений знизитися до 26 грудня 2018 року, низький - 2346, 58. Насправді існує значна різниця між тим, який ми бачимо у 2019 році, порівняно з тим, який ми бачили у 2018 році.
Шаблон, який зараз розвивається, набагато жорсткіший. Тоді як S&P 500 розгорнувся між підтримкою на 2630 і стійкістю на 2800 в 2018 році, індекс знизився лише до 2720, перш ніж знайти підтримку в 2019 році. Це підказує мені, що навіть якщо S&P 500 мав би відступити після нижчої висоти, встановленої сьогодні, він, швидше за все, не впаде. Дивлячись на діаграму, 2630 все ще здається грізним рівнем підтримки в короткостроковій перспективі.
:
ETF для стратегій ротації секторів
Обертання сектору: Знання основ
7 найкращих торгових стратегій ETF для початківців
Показники ризику - невеликі запаси
Ще одним показником, який я хотів би спостерігати, щоб визначити, наскільки впевнені трейдери щодо найближчого майбутнього фондового ринку, є діаграма відносної сили між Расселом 2000 (RUT) та S&P 500 (SPX).
Акції з дрібним капіталом, як і ті, що складають RUT, як правило, випереджають, коли торговці впевнені та готові взяти на себе більше ризику в надії досягти більшої віддачі. З іншого боку, акції з великим капіталом, як і ті, що складають SPX, як правило, випереджають, коли торговці менш впевнені і не готові брати на себе стільки ризиків. Діаграма відносної сили RUT / SPX підкреслює ці зрушення в настроях, рухаючись вище, коли акції з невеликим ковпаком перевершують і знижуються, коли запаси з великим ковпаком переважають.
Після зростання вищого рівня на початку 2019 року діаграма RUT / SPX знизилася вниз, щоб перевірити рівень цін, що знижувався, який був опором на графіку з початку жовтня 2018 року до 11 лютого 2019 року. Якщо цей рівень може стати новою підтримкою Рівень, це покаже, що трейдери все ще впевнені, що прямують до останнього етапу першого кварталу 2019 року, а S&P 500 може мати шанс пробитися вище 2800. Однак якщо RUT / SPX провалиться через цей рівень, слідкуйте за тим, щоб S&P 500 прострочився нижче 2800 в осяжному майбутньому.
:
S&P 500 проти Russell 2000 ETF: що вам слід отримати?
Що таке індекс волатильності CBOE Russell 2000® (RVX)?
Кращі ETF для коротких акцій США з дрібними капіталами
Нижня лінія
Незалежно від того, чи ми дивимося на ефективність запасів комунальних послуг або невеликих запасів, поточне повідомлення те саме: торговці все ще хочуть купувати акції, але вони стають все більш обережними у своєму підході.
Це не обов'язково погано. Тривалий діапазон консолідації для S&P 500 - не найгірше, що може статися на Уолл-стріт. Але якщо настрої не стануть більш бичачими, S&P 500, ймовірно, не поставить під сумнів свій найвищий показник 2018 року.
