Економії, зацікавлені інвестувати в колективні інвестиційні трести (CIT), як частину своїх планів 401 (k), повинні переконатися, що вони повністю розуміють, що таке інвестиційні засоби та як вони працюють. Незважаючи на те, що ЄСВ певним чином нагадує пайові фонди і часто керуються компаніями, що надають пайові інвестиційні фонди, є великі відмінності.
Обидва об'єднані в інвестиційні механізми та дотримуються конкретної інвестиційної стратегії. Але хоча взаємні фонди є відкритими для інвестування в громадськість, CIT розроблені як частина 401 (k) плану або пенсійного плану, і вони можуть бути розроблені на замовлення відповідно до потреб цього плану.
Інвестиційний менеджер або менеджер пайових фондів, як правило, контролює управління портфелем CIT, що активно керується, тоді як пасивно керований CIT може відслідковувати індекс, подібно до індексованих пайових фондів. Активи в портфелі можуть складатися з акцій, облігацій, фондових біржових фондів, нерухомості, приватного капіталу та пайових фондів. Насправді, деякі CIT імітують пайові фонди, що торгуються публічно, і можуть використовувати того самого менеджера чи стратегію.
Поряд із CIT, у 401 (k) планах також пропонуються відкладені кошти (CF) або колективні трести (CT). Інші пропонують фонди стабільної вартості, які є заощадженням з низьким рівнем ризику, іншою формою CIT.
Не регулюється як взаємні фонди
Однією з головних відмінностей між CIT та взаємними фондами, про які слід знати інвесторам та фінансовим консультантам, є те, що на CIT не поширюється дія Закону про інвестиційні компанії 1940 року, що включає різні норми, що регулюють пайові фонди, а також великі вимоги до розкриття інформації.
ЄСВ також не повинні бути зареєстровані в Комісії з цінних паперів та бірж, як і пайові фонди. І хоча взаємними фондами насправді управляє інвестиційна компанія, CIT підписують рахунки, пропоновані через банки або довірчі компанії. Це означає, що Управління контролера валюти регулює їх. Подібно до пайових фондів, однак активи в CIT не застраховані Федеральною корпорацією з страхування вкладів (FDIC).
Зниження витрат
Адміністративні витрати ЄСВ, як правило, нижчі, ніж пайові пайові фонди, оскільки на них не поширюється багато правил, яких повинні дотримуватися пайові фонди. Цінові інвестиції також не мають додаткових витрат на маркетинг, оскільки вони не орієнтовані на окремих інвесторів, тому це також допомагає зменшити витрати. Нижчі витрати є додатковою привабливістю для інвесторів і дають перевагу CITs перед їхніми дорожчими партнерами пайових інвестицій.
Згідно з даними Morningstar, Inc. (MORN), середній коефіцієнт витрат для класів пайових паїв з великими сумішами становить 1, 06%, а для класів інституційних акцій - 0, 75%. Навпаки, середній коефіцієнт витрат для класу акцій великої суміші CIT становить 0, 60%. Багато CIT також використовують стратегії на основі індексів, які коштують набагато дешевше, ніж активно керовані фонди, що дає їм ще одну перевагу перед пайовими фондами.
Інтерес до цих інвестиційних засобів продовжує зростати. Наприкінці 2012 р. Було проведено 2150 класів акцій CIT, відстежуваних Morningstar. Сьогодні Morningstar відстежує 1680 CIT, що складаються з 3300 акційних класів. Багато з цих ЄСВ насправді є цільовими фондами, які користуються популярністю. Частину цього зростання можна пояснити тим, що в 2006 році Закон про пенсійний захист дозволив роботодавцям пропонувати ЄСВ як вибір інвестицій за замовчуванням у своїх пенсійних планах 401 (k).
Відсутність прозорості
Співробітники, зацікавлені в інвестуванні в CIT, повинні знати, що до CIT не пред'являються ті самі вимоги щодо розкриття інформації, що й взаємні фонди. Це означає, що доступно менше інформації про них. Тому перед тим, як інвестувати в CIT, працівники повинні з’ясувати, чи їхній пенсійний план надає щоквартальні дані про результати діяльності. Частіше дані про ефективність цих фондів частіше недоступні.
Інформація про акції CIT також часто не стає доступною для інвесторів. І хоча деякі плани дійсно надають щоденну інформацію про цінові центри на своїх веб-сайтах, багато з них не відповідають. Це може створити проблему для тих інвесторів, які прагнуть взяти на себе розподіл або перебалансувати свій портфель.
Один із способів отримання додаткової інформації про CIT - це дивитись на публічно торгуваний взаємний фонд, який має аналогічний портфель і керується тим же менеджером або компанією, що і CIT. Роблячи це, інвестор може порівняти ціну та результати діяльності пайового фонду з ціною CIT. Одним із застережень інвесторів, однак, слід знати, що збори та різні інші відмінності між CIT та взаємним фондом можуть призвести до різних результатів діяльності.
Управління
Управління CIT також відрізняється від пайового фонду. На відміну від пайових фондів, у CIT не потрібно мати ради директорів. Однак, згідно із Законом про захист доходу на пенсію працівника (ERISA), пенсійні плани повинні діяти як довірені кошти цих фондів, доглядаючи інтереси учасника. Тим не менш, інвестори повинні переконатися, що вони читають зведений опис плану CIT, який описує, як працює фонд. CIT вимагають, щоб ці документи були доступні інвесторам.
Інша відповідна інформація також може бути доступна різними CIT, такими як інформація про керівника фонду, стягнення комісій, холдинги, стратегія та результати діяльності. Якщо CIT не надає інформацію, адміністратор плану чи відділ кадрів роботодавця можуть надати його.
Суть
Співробітники, які прагнуть інвестувати кошти в ЄСВ, запропоновані пенсійним планом їхньої компанії, повинні обов'язково ознайомитися з будь-якою інформацією про фонд. Вони також повинні перевірити, чи управляє фондом кваліфікований менеджер фонду, і якщо та коли дані про результати діяльності будуть доступні для перегляду.
