Торгівля товарами: огляд

Зміст

• Історія торгівлі товарами
• Товарні біржі
• Характеристика ринку товарів
• Види інвестиційних товарів
• Використання ф'ючерсів на інвестування
• Використання опцій для інвестування
• Використання ETF та Notes для інвестування
• Використання взаємного та індексного фондів
• Використання басейнів та керованих майбутніх
• Суть

Товари, пов'язані вони з їжею, енергією чи металами, є важливою частиною повсякденного життя. Підвищення цін на сиру нафту може зазнати будь-якого, хто керує автомобілем. Вплив посухи на запаси сої може вплинути на склад наступного прийому їжі. Аналогічно, товари можуть бути важливим способом диверсифікації портфеля за межами традиційних цінних паперів - або на довгострокову перспективу, або як місце для паркування грошових коштів під час незвично мінливих або ведмежих фондових ринків, оскільки товари традиційно рухаються в опозиції до акцій.

Раніше середній інвестор не виділяв на товари, тому що це вимагало значних витрат часу, грошей та досвіду. Сьогодні існує кілька маршрутів до товарних ринків, деякі з яких полегшують участь тим, хто навіть не є професійними торговцями.

Історія торгівлі товарами

Робота з товарами - давня професія, що датується торгівлею акціями та облігаціями. Стародавні цивілізації торгували широким асортиментом товарів, від черепашок до спецій. Торгівля товарами була важливою справою. Потужність імперій можна розглядати як дещо пропорційну їх здатності створювати та керувати складними торговими системами та сприяти обміну товарами, слугуючи колесами торгівлі, економічного розвитку та оподаткування для скарбниць королівства. Хоча більшість керівників були людьми, які насправді створювали чи використовували фізичні товари певним чином, безсумнівно, спекулянти бажають зробити ставку на драхму чи дві на майбутній урожай пшениці, наприклад.

Товари можуть бути важливим способом диверсифікації портфеля за межами традиційних цінних паперів - або на довгострокову перспективу, або як місце для паркування грошових коштів під час незвично мінливих або ведмежих фондових ринків, оскільки товари традиційно рухаються в опозиції до акцій.

Товарні біржі

Досі існують безлічі товарних бірж по всьому світу, хоча багато років злилися або припинили свою діяльність. Більшість перевозять кілька різних товарів, хоча деякі спеціалізуються на одній групі. Наприклад, Лондонська біржа металу перевозить лише металеві товари, як випливає з назви.

У США найпопулярнішими біржами є ті, якими керує CME Group, яка була утворена після об'єднання Чиказької товарної біржі та Чиказької торгової ради (2006 р. - Нью-Йоркська товарна біржа - одна з її операцій), Міжконтинентальної біржі в Атланті та Канзаська міська рада торгівлі.

Торгівля товарами на біржах може вимагати стандартних угод, щоб торги можна було впевнено виконувати без візуального огляду. Наприклад, ви не хочете купувати 100 одиниць великої рогатої худоби лише для того, щоб з’ясувати, що велика рогата худоба хвора, або виявити, що придбаний цукор має нижчу або неприйнятну якість.

Характеристика товарного ринку

Основні економічні принципи попиту та пропозиції зазвичай керують ринками товарів: нижча пропозиція підсилює попит, що дорівнює вищим цінам, і навпаки. Великі перебої в постачанні, такі як широко поширений страх здоров’я серед великої рогатої худоби, можуть призвести до сплеску загалом стабільного та передбачуваного попиту на худобу. Що стосується попиту, глобальний економічний розвиток та технічний прогрес часто мають менш драматичний, але важливий вплив на ціни. Справа в суті: Поява Китаю та Індії як важливих виробничих виробників сприяло зменшенню доступності промислових металів, таких як сталь, для решти світу.

Види інвестиційних товарів

Сьогодні товарний товар підпадає під чотири категорії:

• Метали (наприклад, золото, срібло, платина та мідь) Енергія (наприклад, сира нафта, нагрівальна олія, природний газ та бензин) худоба та м'ясо (включаючи худорляві свині, свинячий живіт, живу худобу та кормову худобу) сільськогосподарська (включаючи кукурудза, соя, пшениця, рис, какао, кава, бавовна та цукор)

Нестабільні або ведмежі фондові ринки, як правило, лякаються інвесторів, які намагаються перевести гроші на дорогоцінні метали, такі як золото, яке історично розглядалося як надійний, надійний метал з конвеєрною вартістю. Дорогоцінні метали можуть також використовуватися як захист від високої інфляції або періодів девальвації валюти.

Енергетичні ігри також поширені для товарів. Глобальні економічні зміни та зменшення видобутку нафти з свердловин по всьому світу можуть призвести до зростання цін на нафту, оскільки інвестори зважують і оцінюють обмежені запаси нафти з постійно зростаючими потребами в енергії. Економічні спади, зміни виробництва з боку Організації країн-експортерів нафти (ОПЕК) та нові технологічні досягнення (такі як вітер, сонячне та біопаливо) мають на меті витіснити (або доповнити) сиру нафту як постачальник енергії.

Зерно та інша сільськогосподарська продукція мають дуже активний ринок торгівлі. Вони можуть бути надзвичайно мінливими у літні місяці чи періоди погодних переходів. Зростання чисельності населення в поєднанні з обмеженою пропозицією сільського господарства може забезпечити можливість зростання цін на сільгоспвиробництво.

Використання майбутнього для інвестування в товари

Популярний спосіб інвестувати в товари - через ф'ючерсний контракт, який представляє собою угоду про купівлю або продаж конкретної кількості товару за встановленою ціною в більш пізній час. Ф'ючерси доступні для кожної категорії товарів.

На ф'ючерсних ринках беруть участь два типи інвесторів:

• комерційні або інституційні користувачі товарних спекулянтів

Хто використовує ф'ючерсні контракти

Виробники та постачальники послуг використовують ф'ючерси як частину свого бюджетного процесу для нормалізації витрат і зменшення головних болів, пов'язаних з грошовим потоком. Ці хеджери можуть використовувати товарні ринки, щоб зайняти позицію, яка знизить ризик фінансових втрат через зміну ціни. Авіакомпанія - приклад великої галузі, яка повинна забезпечити величезну кількість палива за стабільними цінами для планування. Через цю потребу авіакомпанії займаються хеджуванням. Через ф'ючерсні контракти авіакомпанії купують паливо за фіксованими тарифами (на певний період часу), щоб уникнути нестабільності ринку сирої нафти та бензину, що зробить їх фінансову звітність більш мінливою та ризикованою для інвесторів.

Сільськогосподарські кооперативи також використовують ф'ючерси. Без ф'ючерсів та хеджування, мінливість товарів може спричинити банкрутство для підприємств, які потребують відносної передбачуваності управління своїми витратами.

Другу групу складають спекулянти, які сподіваються отримати прибуток від зміни ціни ф'ючерсного контракту. Спекулянти, як правило, закривають свої позиції до закінчення терміну дії контракту і ніколи не беруть на себе фактичну доставку товару (наприклад, зерна, олії тощо).

Вимоги до торгівлі ф'ючерсами

Інвестування в товарний ф'ючерсний контракт вимагатиме відкриття брокерського рахунку, якщо у вас немає брокера, який також торгує ф'ючерсами. Інвестори також зобов'язані заповнити форму, яка підтверджує розуміння ризиків, пов'язаних із торгівлею ф'ючерсами.

Кожен товарний контракт вимагає різного мінімального депозиту (залежно від брокера), і вартість вашого рахунку збільшуватиметься чи зменшуватиметься із вартістю контракту. Якщо вартість контракту зменшиться, ви будете піддані виклику націнки, і вам потрібно буде розмістити більше грошей на ваш рахунок, щоб зберегти позицію відкритою. Через величезну кількість важелів, невеликі цінові руху можуть означати великі прибутки чи збитки, а ф'ючерсний рахунок може бути знищений або подвоєний за лічені хвилини.

Переваги майбутнього

• Це чиста гра на базовому товарі. Напої дозволяють отримувати великі прибутки, якщо ви знаходитесь на правій стороні торгівлі. Мінімальні депозитні рахунки контролюють повнорозмірні контракти, які ви, як правило, не можете собі дозволити. Ви можете тривалий або короткий легко

Недоліки майбутнього

• Ф'ючерсні ринки можуть бути дуже мінливими, а прямі інвестиції можуть бути дуже ризикованими, особливо для недосвідчених інвесторів. Поповнення збільшує як прибуток, так і збитки. Торгівля може швидко піти проти вас, і ви можете втратити свій початковий депозит (і більше), перш ніж ви зможете закрити свій положення.

Більшість ф'ючерсних контрактів також матимуть пов'язані з ними варіанти. Купівля опціонів за ф'ючерсними контрактами схожа на здачу депозиту на щось, а не на придбання його прямо; Ви маєте право, але не зобов'язання, слідувати за угодою. Тому, якщо ціна контракту не рухається в тому напрямку, який ви очікували, ви обмежили свою втрату вартістю опціону.

Використання опцій для інвестування в товари

Багато інвесторів певним чином використовують акції компаній у галузях, пов'язаних із товаром. Наприклад, бажаючі взяти участь у нафтовій грі можуть інвестувати в бурильники, нафтопереробні заводи, танкерні компанії або диверсифіковані нафтові компанії. Ті, кого покусав золотий клоп, могли придбати гірничі компанії, плавильні заводи, нафтопереробні підприємства або взагалі будь-яку фірму, яка займається злитками.

Кажуть, що акції менш схильні до коливань цінових коливань, ніж ф'ючерсні. Крім того, акції легко купувати, утримувати, торгувати та відстежувати, і можливо обмежити інвестиції до певного сектору. Звичайно, інвесторам потрібно провести певні дослідження, щоб допомогти забезпечити певну компанію як хорошими інвестиціями, так і товарною грою.

Опціони акцій, які вимагають менших інвестицій, ніж придбання акцій безпосередньо, - це ще один спосіб інвестувати в товари. Хоча ризик обмежується вартістю опціону, типовим є те, що рух цін не буде безпосередньо відображати базовий запас.

Переваги біржових опцій

• Інвестори зазвичай вже мають брокерський рахунок, тому торгівля простіша. Публічна інформація про фінансовий стан компанії легко доступна. Акції часто є високоліквідними

Недоліки опціонів акцій

• Акція не є чистою грою на ціни на товари. На її ціну можуть впливати як специфічні для компанії фактори, так і ринкові умови

Використання ETF та приміток для інвестування в товари

Фондові торгувані фонди (ETF) та біржові банкноти (ETN), які торгують як акції, дозволяють інвесторам брати участь у коливанні цін на товари, не вкладаючи безпосередньо у ф'ючерсні контракти.

Товарні ETF зазвичай відслідковують ціну певного товару або групи товарів, які складають індекс, використовуючи ф'ючерсні контракти, хоча деякі інвестори підтримують ETF фактичним товаром, що зберігається. У 2011 році Техаський університет / Техаська компанія A&M Investment Management, яка здійснює нагляд за коштами та пов’язаними активами на 21 мільярд доларів, знаменито розмістила 5% свого портфеля у фактичних барах золотих злитків, які трималися в сховищі нью-йоркського банку в якості грошової гри.

ETN - це незабезпечена заборгованість, призначена для імітації коливань цін певного товару чи товарного індексу та підкріплена емітентом. Спеціальний брокерський рахунок не потрібно вкладати в ETF або ETN.

Переваги ETF та ETN

• Комісії за управління або викуп не турбуються, оскільки вони торгують як акції. Вони забезпечують простий спосіб брати участь у коливанні цін товару або кошика товарів.

Недоліки ETF та ETN

• Великий рух товару не може відображатися базовим ETF або ETN. Не всі товари мають ETF або ETN, пов'язані з ними. ETN мають кредитний ризик, пов'язаний з емітентом.

Використання взаємного та індексного фондів для інвестування в товари

Хоча пайові фонди не можуть інвестувати безпосередньо в товари, вони можуть інвестувати в акції компаній, що беруть участь у товарознавчих галузях, таких як енергетика, сільське господарство або видобуток. Як і акції, в які вони інвестують, на акції фонду можуть впливати інші фактори, крім цін на товари, включаючи коливання фондового ринку та специфічні для компанії ризики.

Невелика кількість взаємних фондів індексу товарів вкладає у ф'ючерсні контракти та пов'язані з товарами похідні фінансові інструменти, забезпечуючи тим самим більш прямий вплив цін на товари.

Переваги товарних взаємних фондів

• Професійне управління грошима диверсифікація ліквідності

Недоліки товарних взаємних фондів

• Комісії за управління можуть бути високими, а частина фондів може вимагати плати за продаж. Вони не є чистою грою на ціни на товари, тому що більшість товарних пайових фондів інвестують у запаси.

Використання товарних пулів та керованих майбутніх

Оператор товарного пулу (CPO) - це особа або товариство з обмеженою відповідальністю, яке збирає гроші від інвесторів, об'єднує їх в один пул і вкладає їх у ф'ючерсні контракти та опціони. СРО повинні надати інвесторам документ про розкриття ризику, і вони повинні розповсюджувати періодичні виписки по рахунках, а також річні фінансові звіти. Вони також зобов'язані вести суворий облік всіх інвесторів, транзакцій та пулів, які вони можуть здійснювати.

ЦРО будуть використовувати консультанта з торгівлі товарами (CTA), щоб проконсультувати їх з торговими рішеннями для пулу. КТД повинні бути зареєстровані в Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) і повинні пройти перевірку ФБР, перш ніж вони зможуть надати інвестиційну консультацію. Зазвичай вони мають систему для торгівлі ф'ючерсами та використовують її для консультування товарних фондових торгів.

Переваги CTA

• Вони можуть надати професійну консультацію. Об'єднана структура забезпечує більше грошей, щоб менеджер інвестував. Закриті кошти вимагають від усіх інвесторів вкладати однакову суму грошей.

Недоліки КТД

• Оцінити минулі показники може бути важко, і вам може знадобитися ознайомитись із прибутком коригуваних ризиків від попередніх інвестицій. Інвесторам слід також ознайомитись із документами щодо розкриття інформації про CTA та зрозуміти торгову програму, яка може спричинити погашення.

Суть

Для початківців та досвідчених торговців можливі різні товарні інвестиції. Хоча товарні ф'ючерсні контракти є найбільш прямим способом участі в цінових рухах, інші види інвестицій з різним ризиком та інвестиційним профілем також надають достатні можливості для експозиції товарів. Товари можуть швидко стати ризикованими інвестиційними пропозиціями, оскільки на них можуть вплинути невизначеності, які важко, якщо не неможливо передбачити, такі як незвичні погодні явища, епідемії та катастрофи як природні, так і техногенні.