Комутована вартість - це теперішня вартість майбутньої серії грошових потоків, необхідних для виконання пенсійного зобов'язання. Таким чином, коммутована вартість - це чиста теперішня вартість майбутнього фінансового зобов'язання. Загальне пенсійне зобов'язання є результатом довгострокових процентних ставок та тривалості життя, заснованих на таблицях смертності. Залежно від віку, в якому працівник відокремлюється від служби, кількість років, за якими, як очікується, будуть отримувати пенсійні виплати, і припущену норму прибутковості одноразової інвестиції, необхідної для отримання цих виплат, використовуються для визначення зміненої вартості. Після відриву від служби працівникові, що виходить на пенсію, надається можливість приймати виплату одноразової суми виплаченої вартості пенсії.
Розбиття загального значення
Керівники пенсійних фондів повинні обчислити змінену вартість для визначення своїх зобов'язань щодо виплат та резервних вимог. Процес цього розрахунку схожий на обчислення чистої теперішньої вартості проекту бюджетного капіталу. Чим вища процентна ставка, тим менша необхідна сума і навпаки. Чим далі в майбутнє будуть потрібні гроші, тим нижче зменшена вартість та навпаки.
Приклад зміненого значення
Наприклад, корпорація XYZ має пенсійний план із визначеними виплатами для своїх працівників. Берту 65 років і йде на пенсію. Він має право на пенсію, яка виплачуватиме йому 80% остаточної зарплати щороку протягом усього життя. На основі поточних таблиць смертності, Берт, як очікується, житиме до 85 років. З того часу, як Берт почав працювати в корпорації XYZ, корпорація XYZ відкладає частину зарплати Берта до пенсійного фонду в очікуванні цієї майбутньої відповідальності. Тепер, коли Берт готовий вийти на пенсію та почати отримувати виплати, для Берта заощаджено достатньо грошей, що при поточній нормі прибутковості інвестицій та без додаткових надбавок він може генерувати очікуваний потік платежів протягом решти життя Берта. Це змінена цінність. Берт може залишатися на пенсійному плані та отримувати виплати, або Берту надається можливість зняти змінену вартість у вигляді одноразової суми.
