ВИЗНАЧЕННЯ Складної структури капіталу
Використання різних форм цінних паперів, а не покладання виключно на один клас звичайних акцій. Компанія зі складною структурою капіталу може мати поєднання декількох різних різновидів загальних класів акцій, кожен з яких має різні привілеї виборців та ставки дивідендів. Наприклад, компанія зі складною структурою капіталу може використовувати як звичайний, так і привілейований акції класу А та класу В, а також облігаційні позики та облігації, що не вимагаються.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Складна структура капіталу
Багато компаній випускають різні класи цінних паперів як засіб залучення більш широкого спектру інвесторів, які мають різні потреби та темпераменти. Крім того, диверсифікація звичайних видів акцій дозволяє компаніям наближатися до ринкових умов з більшою гнучкістю, ніж ті, які суворо пропонують єдині загальні акції. Деякі компанії пропонують раунди фінансування, які містять обмеження, гарантії ефективності, нараховані дивіденди та інші складності оцінки.
Кожен різний клас цінних паперів, який пропонує складна структура капіталу, має унікальні економічні обставини та контрольні права. Вказівка: інвестори, які мають привілейовані акції, як правило, мають більші права голосу, ніж власники акцій. У будь-якому випадку, цінні папери, що пропонуються складною структурою капіталу, часто називають "розріджувальними цінними паперами", оскільки їх розповсюдження часто сприяє зменшенню зменшення прибутку компанії на акцію (EPS). Рівень зниження сильно залежить від відсотка розбавлення, від конкретного випадку.
Перки складних цінних паперів
Складні цінні папери не обмежуються виключно сторонніми інвесторами. Насправді, найбільш типовими прикладами розріджувальних цінних паперів є опціони акцій, що виплачуються керівникам, які корпорації традиційно компенсують комбінацією бонусів, заробітної плати та опціонів акцій, які дозволяють керівникам придбати щойно випущені акції акцій за встановленою ціною протягом встановлений проміжок часу. Виконавчий орган може здійснювати свій вибір, коли він обирає, протягом визначеного періоду часу, або він може відмовитися від здійснення опціону взагалі. Рада директорів та нинішні загальні акціонери не мають повноважень вирішувати, чи і коли це станеться.
Нарешті, організації, що вважаються складною структурою капіталу, мають право збільшувати свою загальну кількість простих акцій у будь-який час без затвердження чи вказівки ради директорів, на відміну від компаній із простими структурами капіталу, які можуть лише збільшити кількість простих акцій постановою ради директорів.
