Що таке емітенти Conduit
Емітент конвеєра - це організація, як правило, державна установа, яка випускає муніципальні цінні папери для залучення капіталу для проектів, що приносять дохід, коли отримані кошти використовуються третьою стороною (відомою як "конвеєрний позичальник") для здійснення платежів інвесторам. Фінансування на трубопровід, як правило, підтримується або кредитом позичальника конвеєра, або грошовими коштами, залученими на проект сторонніми інвесторами. Якщо проект провалюється, а цінні папери переходять у дефолт, він покладається на фінансове зобов'язання позичальника конвеєра, а не на емітента конвеєра.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Емітентом проводів
Загальні типи фінансування трубопроводів включають облігації на прибуток від промислового розвитку (ОДРБ), облігації приватної діяльності та облігації житлових доходів (як для односімейних, так і для багатосімейних проектів). Більшість цінних паперів, що випускаються на провідники, - для проектів, які приносять користь широкій громадськості (наприклад, аеропорти, доки, каналізаційні споруди) або конкретних верств населення (наприклад, студентів, покупців будинків з низьким рівнем доходу, ветеранів).
Податки, збори та доходи, що забезпечують облігації, стягуються емітентом конвеєра з позичальника і потім сплачуються власникам облігацій, але емітент конвеєра зазвичай не несе відповідальності за повернення коштів. Швидше, саме організація-позичальник повинна погашати відсотки та основні суми за облігаціями, якщо інше не встановлено в письмовій угоді. Наприклад, якщо місцева неприбуткова лікарня хоче побудувати новий пологовий центр і використовує фінансування каналів для фінансування проекту, за повернення боргу відповідає саме лікарня, а не емітент.
Інвестиційні та провідні облігації
Інвестори в облігаційні зобов’язання зазвичай отримують вищі доходи, ніж муніципальні облігації загального зобов'язання, користуючись тим самим федеральним податком, що не сплачується податком. Якщо інвестор проживає в тій самій державі, де випущені облігації, інвестор може бути звільнений від державного та місцевого оподаткування сплатою відсотків. Але будь-які пільги від оподаткування муніципальних облігацій застосовуються лише до процентного доходу. Приріст капіталу не обкладається податком на приріст капіталу. Деякі муніципальні облігації можуть також обкладатися альтернативним мінімальним податком.
Ризики для емітентів провідних служб
Більш високі прибутки мають більш високий ризик, і оскільки облігації на провідні облігації не підтримуються повною вірою та кредитом уряду, що видає, укладачам, інвесторам важливо зрозуміти, що вони інвестують у проект, а не емітентом конвеєра. Таким чином, потенційний інвестор повинен провести належну ретельну перевірку, щоб переконати себе у тому, що починання має розумні шанси на успіх. Навіть якщо проект має переконливу історію і дослідження свідчать про високу ймовірність успіху, кредитна якість облігації все ще має значення. Рейтинги потенційної інвестиції в облігації можна перевірити у трьох основних агентств рейтингових облігацій, які є Standard & Poor's, Moody's та Fitch.
