Що таке ціна паритету конверсії?
Ціна паритету конверсії відноситься до ціни беззбитковості цінних паперів. Це сума, що виплачується за акцію, якщо застосовується опціон на конвертовану цінні папери. Конвертовані цінні папери, такі як конвертовані облігації, називають так, оскільки вони мають особливість, коли цінні папери можуть бути змінені на акції компанії-емітента. Ціна паритету конверсії - це ефективна ціна, яку сплачує інвестор.
Ключові вивезення
- Ціна паритету конверсії - це ефективна ціна, яку інвестор заплатив за можливість конвертації з облігації компанії в акції акцій. Ця ціна важлива для інвестора, оскільки поки акції акцій не досягнуть цієї ціни, мало намагання конвертувати забезпечення цінних паперів. Компанії, що випускають конвертовані цінні папери, будуть приділяти пильну увагу цій ціні, оскільки це може викликати запит на конвертацію у кожного інвестора, який володіє такими цінними паперами.
Як працює ціна паритету конверсії
Ціна паритету конверсії обчислюється діленням поточного значення конвертованого цінного папера на коефіцієнт перерахунку, який є кількістю акцій, в яку може бути перетворений цінний папір.
Ціна паритету конверсії = значення коефіцієнта безпеки / конвертованого коефіцієнта
Наприклад, припустимо, що інвестор мав конвертовану облігацію з поточною ринковою ціною 1000 доларів, яка могла бути конвертована у 20 акцій звичайного акціонерного товариства. Ціна паритету конверсії склала б 50 доларів (1000 доларів / 20 акцій). Якщо поточна вартість акцій компанії значно перевищує 50 доларів, то інвестор може отримати прибуток від здійснення опціону конверсії. Ця функція схожа з опціоном виклику акцій або інших цінних паперів, оскільки опція конвертації має специфічний рівень цін, який може діяти як тригерна ціна. Рівень цін, за якого починає мати сенс конвертувати, є будь-яким рівним ціною паритету конверсії.
Ціна паритету конверсії може розглядатися як мінімальна ціна, яку шукає інвестор, розглядаючи можливість здійснення опції конвертації в конвертованій ціні. По суті, коли ціна акцій компанії-емітента дорівнює або перевищує ціну паритету конверсії, інвестор повинен розглянути можливість конвертації. Конвертовані цінні папери часто вимагаються, тому емітент може змусити руку інвесторів у цьому питанні.
Ціна паритету конверсії та відсотки по облігаціях
Конвертовані облігації - це гібридна цінна палата в тому сенсі, що вони пропонують виплати в облігації та номінальну вартість, але також можуть призвести до отримання інвесторами прибутку від акцій емітента. Через цю додаткову можливість оцінювання корпорації можуть запропонувати нижчі загальні процентні ставки за конвертованими облігаціями. Ціна паритету конверсії на конвертованій облігації, як правило, значно перевищує поточну ціну акцій компанії. Таким чином, компанія отримує перерву на відсотки, і інвестор потенційно отримує більшу виплату, якщо компанія працює досить добре, щоб її акції пройшли ціну паритету конверсії. Звичайно, той факт, що конвертовані облігації можуть бути позивними, може обмежувати переваги інвестора.
Конвертовані облігації можуть мати перевершені обмеження, але вони перевершують відверту частку власності в захисті від зворотного боку. Якщо базові акції конвертованого цінного паперу ніколи не перевищують ціну паритету конверсії, то інвестор все одно отримує виплату відсотків за звичайною облігацією разом із початковою інвестицією. Більше того, навіть якщо компанія виходить з ладу прямо, власник конвертованої облігації старший за акціонерів у остаточній схемі розподілу.
