Основні рухи (чи ні)
Іноді світові фінансові ринки хвилюють інвесторів зростанням ейфорії. Іноді вони лякають інвесторів панічно-палючими краплями. Іноді вони заколисують інвесторів спати з нудотними діапазонами консолідації. Зараз ми перебуваємо в одному з таких діапазонів консолідації, і це впливає на широкий спектр класів активів.
Ці нудні діапазони консолідації часто розвиваються перед важливими економічними анонсами, як, наприклад, випуск завтрашнього дня Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) щодо грошової політики. У спокій перед початком оголошення, інвестори, як правило, зменшують обсяг торгів і волатильність, коли вони поселяються, щоб очікувати новин.
У цьому випадку аналітики чекають, чи FOMC збирається роз'яснити не тільки свої наміри щодо підвищення процентних ставок протягом 2019 року, але і плани щодо ліквідації балансу через свою програму кількісного посилення. В основному, FOMC може сигналізувати про будь-яку з чотирьох різних комбінацій грошово-кредитної політики:
- Він може продовжувати підвищувати темпи і не змінювати темп його вітру незмінним. Він може продовжувати підвищувати темпи, але сповільнювати темп його вітру вниз. Він може припинити підвищення темпів і зберегти темп його вітру в незмінному вигляді. Він може припинити підвищення темпів, але сповільнити темп її вітру вниз.
Варіант №1, ймовірно, змусить інвесторів почати продавати акції, оскільки страх перед економічним уповільненням та тривалий тиск на ринок облігацій знизить довіру інвесторів. Варіант №2 або Варіант №3, ймовірно, продовжать консолідацію, оскільки вони залишать інвесторів невпевненими у майбутньому. Варіант №4, ймовірно, змусить інвесторів продовжувати купувати акції, оскільки надія на тривале економічне зростання та подальше стимулювання на ринку облігацій підвищить довіру інвесторів.
Ви можете побачити поточну невизначеність інвесторів у силі світової економіки, переглянувши графік цін на нафту. Коли інвестори очікують зростання світової економіки, вони прагнуть підняти ціни на нафту вище, сподіваючись, що сильна економіка принесе сильний попит. І навпаки, коли інвестори передбачають уповільнення зростання чи скорочення, вони, як правило, підштовхують ціни на нафту до нижчих.
Сира нафта консолідується протягом трьох тижнів у тому, що може стати правим плечем перевернутої голови та плечей бичачого зворотного малюнка. Можливо, завтрашньому оголошенню FOMC буде достатньо каталізатора, щоб змусити прорив сирої нафти.
S&P 500
Протягом першого тижня року S&P 500 слабшав за показник Russell 2000, оскільки інвестори переміщували більше грошей у акції з невеликим капіталом, ніж акції з великим капіталом, сподіваючись, що зростання відбуватиметься протягом 2019 року. перевершують акції з великим капіталом під час акцій на фондовому ринку.
Однак протягом останніх трьох тижнів діаграма відносної сили Russell 2000 порівняно з S&P 500 (RUT / SPX) консолідувалась за меншою схемою розширення клину в межах більшої моделі розширення клину, оскільки інвестори рухалися туди-сюди їх ентузіазм щодо потенціалу зростання запасів з невеликим капіталом та їх прагнення до додаткової стабільності, яка зазвичай виходить із запасів з великим капіталом. Можливо, завтра оголошення FOMC буде достатньо каталізатора, щоб примусити прорив у діаграмі відносної сили RUT / SPX.
:
Засідання Федерального комітету з відкритого ринку - засідання FOMC
Чому Дефляція є найгіршим кошмаром Центрального банку?
Як відрізняються індекси S&P 500 та Russell 2000
Показники ризику
Навіть індекс волатильності CBOE (VIX) консолідується в тому, що може виявитися правим плечем бичачого повороту. (Це було би бичачий зворотний малюнок на VIX, оскільки VIX - це перевернутий показник. Він рухається вище, оскільки інвестори стають більш бичачими і нижчими, оскільки інвестори стають бичачішими.)
Інвестори просто не можуть вирішити, чи вірять вони, що FOMC сприятиме активізації фондового ринку або придушує його. Одне, що ми можемо сказати з діаграми VIX, але це те, що поточний діапазон консолідації має рівень підтримки, який є як рівнем підтримки, який взаємодів з діаграмою в листопаді 2018 року, так і рівнем підтримки, який взаємодів з діаграмою з серпня по початок жовтня 2018 року Це говорить нам про те, що інвестори більше нервують щодо потенційного відступу через невтішну заяву FOMC, ніж це було раніше.
:
Стратегії ефективної торгівлі волатильністю з VIX
Що таке зворотна кореляція?
Фінансові ринки: коли страх і жадібність переймають
Підсумок: Завтра може змінити все
Діапазони консолідації, які призводять до основних економічних оголошень, часто супроводжуються постійними проривами після оголошення. Цікаво, що початкова ринкова реакція ринку на оголошення часто неправильна. Ціни швидко рухатимуться в одну сторону одразу після оголошення, щоб повернути так само швидко і почати рухатись у протилежному напрямку.
Коли FOMC випустить свою заяву про грошову політику завтра о 14:00 за EST, слідкуйте за тим, щоб ринок відреагував, розібрався з собою і тоді почніть рухатися у своїй новій тенденції.
