Незважаючи на те, що нещодавні порушення інформації викликали громадський резонанс, широка доступність даних також стала джерелом користі. Інвестори та аналітики досліджень все частіше знаходять винахідливі способи завоювати нову інформацію.
Особливо це виявилося у світі відповідального інвестування, який за останні роки суттєво зріс. Згідно з доповіддю МакКінсі за 2017 рік, понад 25% глобального АУМ вкладається у стратегії, які дотримуються принципів ESG (екологічних, соціальних та управлінських) - на 600% більше, ніж за десятиліття раніше. "Дані є мастильним матеріалом" за цим підйомом, - сказав Стівен Франко, керуючий директором компанії "Соціально інноваційні інвестиції" в США Trust, виступаючи на конференції Total Impact у Філадельфії минулого тижня.
Протягом двох днів численні учасники конференції висловлювали думку про те, що дані ESG стали важливим інструментом для інвесторів, які прагнуть отримати більш правдиву картину того, наскільки добре працює компанія.
У пошуках вартості
Історично більшість інвестицій було обрано за допомогою поєднання якісного (на основі судження) та кількісного аналізу. Останнє стосується процесу аналізу числової інформації для визначення стану здоров’я компанії.
Компанії, що торгуються публічно, зобов’язані надавати кількісну інформацію через звіти акціонерів, які інвестори аналізують, щоб зробити спостереження та прогнози щодо стану здоров’я компанії. Аналітики досліджень доповнюють фінансові дані компанії та ключові показники ефективності власних спостережень за викликами заробітку, неофіційними розмовами та інтерв'ю з керівництвом компанії.
Хоча цей метод, як правило, успішно допомагає аналітикам передбачити цінність компанії, суб'єктивність методології часто залишає ризики - включаючи екологічні, соціальні та управлінські проблеми - недостатньо проаналізовані. За словами Абдура Німері, старшого інвестиційного стратегія в Northern Trust Asset Management: "Екологічний та соціальний ризик не був настільки вкладений у ціну, як можна було б очікувати".
Сьогодні з'являються методи, керовані даними, які допомагають аналітикам краще оцінити цю нефінансову інформацію. Ці дані дозволяють дослідникам кількісно оцінити "складні взаємозв'язки", які існують серед нематеріальних, важко виміряних концепцій, які допомагають передбачити успіх компанії, - сказав Андерс Фергюсон, головний директор Veris Wealth Partners.
"Раніше ми мали статичний вигляд компанії", - сказав Джефф Гіттерман, маючи на увазі періодичні оновлення, які публічні компанії повинні подавати, але великі дані та AI розширили пейзаж.
Ці нові методи включають стандартизацію екологічних, соціальних та управлінських факторів. "Існує заметіль чисел", - сказав Боб Сміт, президент і директор CIO з Sage Advisory в Остіні, Техас.
"Ви приймете рішення щодо наявних даних", - сказала Анна-Марі Вашер, генеральний директор та засновницький партнер Flat World Partners, який займається інвестиційною фірмою. У міру того, як нефінансові дані зростають більш рясними, з'являться все нові й нові можливості для точної ціни основних ризиків для компаній. Щойно кількісно оцінена інформація про ESG стає «необхідною частиною фундаментального аналізу», - сказав Франко.
Інвесторам все ж слід бути обережними. "Дані ще незрілі", - попередив Франко. "Сировинний вхід ще має довгий шлях". Важливим є поєднання його з іншими факторами. "Як і те, як лише перегляд співвідношення P / E не говорить вам багато про компанію, так само як і сировинний показник ESG".
"Ці питання зараз розглядаються як істотні для результатів компанії", - сказав Франко. "Ви не виконуєте свого довіреного обов'язку, якщо не дивитесь на цю статистику".
ESG: "GPS інвестицій"
Багато інвесторів вважають, що інвестування змін є «просто придумкою», - каже Девід Алт, керівник відділу відповідальних інвестицій PNCBank. "Два роки тому було набагато більше опору ESG та впливу інвестицій".
Сьогодні ця тенденція значно змінилася. Вплив інвестицій сьогодні "набагато більше прийнято і терпимо", говорить Альт.
Ця зміна значною мірою є результатом даних, що не лише допомагають інвесторам знаходити інформацію про компанії, але й допомагають їм оцінити результати своїх інвестицій. "Не можна купувати в… якщо ви не докажете, що робите ту роботу, яку ви найняли", - сказав Сміт.
"ESG - це GPS інвестицій", - сказав Джефф Гіттерман, співзасновник партнерів Gitterman Wealth Advisors. Ранні інвестори ESG мали змогу лише перевірити компанії з політикою та практикою, яку вони не хотіли підтримувати. Але дані ESG означають, що сьогоднішні інвестори мають набагато більше можливостей для вибору причин, які їх цікавлять, та інвестування для досягнення кінця. "Ви не можете мати ціль, якщо у вас є щось, на що ви прагнете", - сказав Джим Ламберг, співзасновник і виконавчий віце-президент компанії Envestnet, постачальник фінансових даних.
Стабільність випереджає традиційні інвестиції
Навіть найкращий крок продажів є безглуздим, якщо менеджери не в змозі забезпечити конкурентоспроможність. "П'ятнадцять років тому інвестування ESG можна було б вважати пільговим", - сказав Ламберг, посилаючись на ідею, що соціально свідомі інвестиції не відповідають результатам їх традиційних партнерів.
Але дані поставили під сумнів цю широко поширену віру. Як стверджують дослідники Інституту сталого інвестування Моргана Стенлі, "Інвестиції в сталий розвиток зазвичай зустрічаються, а часто перевищують результати порівняних традиційних інвестицій… за класами активів і за часом".
Ламберг зазначив, що, хоча «академічний світ розвінчав» переконання, що інвестиції в ESG призводять до поверхової доходності, багато інвесторів все ще насторожено ставляться. Оскільки екологічні та соціально свідомі фонди продовжують перевершувати своїх ровесників, часто із меншою мінливістю, таке ставлення може продовжуватись змінюватися.
Опитування Баррона та Морнінгстара підтвердили цей висновок. За словами останнього, "ефективність сприятливих як у короткостроковому, так і в довгостроковому періодах" для сталих фондів.
Незважаючи на те, що деякі інвестори неминуче виявляться нерішучимися до значних зрушень у своєму портфелі, ймовірно, що тенденція збільшення інвестиційних спільнот до збільшення стійких активів буде продовжуватися. "Зараз ми можемо довести, що ми можемо отримувати прибутковість з ринковою ставкою" соціально відповідальним чином ", - заявив Кейсі Кларк, директор з інвестицій в стійкі та ефективні інвестиції, керуючий директор Glenmede.
(: Прибуток або мета: фірма намагається отримати обоє)
