Що таке цінні папери
Остаточні цінні папери - цінні папери, випущені з паперовим сертифікатом. Вони стоять на відміну від цінних паперів, що вводяться в обліковий запис, які емітенти вносять у комп'ютерну систему. Уряди або корпорації можуть обігувати остаточні цінні папери. Однак сьогодні вони значно рідше, ніж раніше, ніж була поширена оцифрування.
РОЗВ'ЯЗАННЯ ВНИЗ
Остаточні цінні папери вийшли з ладу передусім через електронну діловодство. Інвестори можуть легко втратити паперові сертифікати. Вони також схильні до крадіжок та шахрайства. Щоб викупити купони на облігації на пред'явника, інвесторам раніше довелося фізично вирізати паперові купони та надіслати їх емітенту для викупу. Інвестори сьогодні вважають цей процес неефективним. Навіть цінні папери, випущені сьогодні з паперовими сертифікатами, майже завжди також записуються в електронному вигляді для захисту інвестора.
Облігації на пред'явника - це тип остаточного цінного паперу, оскільки вони випускаються у формі сертифіката та не додаються до імені інвестора. Хто представляє купонні виплати та сертифікат облігації, отримує заборговані гроші. Зареєстровані облігації також вважаються цінними цінними паперами, хоча вони додаються до імені покупця. Таким чином, викупити облігацію може лише особа, від імені якої облігація "зареєстрована", незалежно від того, хто пред'являє облігаційний сертифікат.
Остаточні цінні папери як облігаційні облигації на сьогодні
Облігації на пред'явника в останній раз були випущені в США в 1982 році до прийняття Закону про податковий капітал та фіскальну відповідальність (TEFRA). Закон фактично поклав край цим типам облігацій. Оскільки облігації на пред'явника не були прикріплені до імені інвестора, вони надавали спосіб людям інвестувати, а отже, накопичували гроші анонімно. Така практика дозволила вчинити податкові шахрайства та ухилення від інвестора.
Однак ви все ще можете купувати облігації на пред'явника в країнах, що не входять у США. Наприклад, єврооблігації - це улюблений тип облігацій на пред'явника, який дозволяє іноземним громадянам вкладати свої гроші в компанію або уряд іншої країни. Цікаво, що ні інвестор, ні емітент не повинні перебувати в Європі або використовувати євро, як видно з назви.
У 2014 році Apple випустила єврооблігацію, завдяки якій компанія зібрала 2, 8 млрд євро. Хоча деякі можуть бачити купівлю цих облігацій як спосіб інвесторам уникнути сплати податків вдома, інвестиції в облігації на пред'явника залишаються законними. Крім того, компанії, що випускають ці типи облігацій, можуть платити нижчу дохідність, ніж їм доведеться платити вдома. Компанія може отримати цю нижчу дохідність, вибравши випускати свої облігації в країні із відсотковою ставкою, яка наразі нижча, ніж у їхній країні.
