Майор рухається
10-річна казначейська прибутковість (TNX) прорвала висхідну підтримку і завершила 7 березня симетричний трикутник ведмежої схеми продовження. У наступні два тижні TNX продовжував дрейфувати нижче - з великим падінням в середу після Федерального відкритого відкритого турніру Заява ринкового комітету (FOMC) щодо грошово-кредитної політики та чергове значне падіння ранньої торгівлі в п'ятницю.
Однак раннє падіння в п’ятницю тривало недовго, коли TNX відскочив від низьких 2, 42% до кінця 2, 46%. Цінова акція в п’ятницю створила бичачий одноденний свічник, який називається додзиком-бабкою. Як правило, доджі-стрікози вказують на нижню низхідну тенденцію, оскільки ведмеді не в змозі утримати низькі значення.
Додаючи сили тому, що сьогоднішній крок, можливо, відзначив найближчий час показника, є той факт, що він досяг цінової цілі, встановленої симетричним трикутником ведмежого малюнка продовження. Кожна складена цінова схема встановлює цінову ціль на основі висоти діапазону консолідації, яка становить основну частину структури. Ось як це працює.
Щоразу, коли ви бачите цінову схему, ви знаходите найширшу частину діапазону консолідації, вимірюйте цю відстань, а потім додайте цю відстань до точки прориву діапазону консолідації. У випадку з TNX найширша частина діапазону консолідації відбулася 3 січня 2019 року і становила приблизно 24 базових пункти, від мінімуму 2, 55 до максимуму приблизно 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Якщо відняти цю суму від зростаючого рівня підтримки на рівні 2, 65 7 березня, коли TNX провалився нижче, ви отримаєте ціль 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Звичайно, це не точна наука. Ніхто не може гарантувати, де буде знаходитися ціль або що індикатор досяг цього рівня, але побачивши, що TNX знизиться до 2, 42 - лише на одну базову точку вище прогнозованої цілі - перед тим, як відскочити вище, щоб закритись у відповідність до рівня опору, TNX, спочатку створений у жовтні 2017 року, дає деякі додаткові докази того, що TNX, можливо, знайшов підтримку.
S&P 500
S&P 500 пережив свій найбурхливіший ведмежий день з 3 січня сьогодні, коли він відскакував назад і вперед, перш ніж остаточно закрився нижче 2816, 64, рівень, який служив опором з 17 жовтня 2018 року, і через який останнім часом індекс пробився вище.
Цей крок у вихідні, безумовно, розчаровує биків на Уолл-стріт, які сподівались, що бичачий хід четверга збирається очистити шлях для S&P 500, щоб піднятися назад до свого найвищого часу. Невтішні виробничі номери (докладніше про це нижче) та згладжуюча крива прибутковості, що забиті фінансові акції, здається, були основними рушійними силами сьогоднішнього відшкодування.
SVB Financial Group (SIVB) та Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - незважаючи на агресивну маркетингову кампанію компанії під час березневого безумства, - сьогодні були найгіршими показниками акцій S&P 500, оскільки вони знизилися відповідно на 7, 06% та 6, 84%, але вони були не одна. Основні акції банків, такі як Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) та JPMorgan Chase & Co. (JPM) - які знизилися на 4, 15%, 3, 11% та 3, 02% відповідно - отримали більше часу, коли вони падали довше -термінові врожаї підштовхнули прогнози доходів від чистої маржі для фінансових установ.
Як я вже згадував вище, 10-річний прибутковість казначейства (TNX) вдалося відскочити від мінімумів своїх сеансів, але цього було недостатньо, щоб повернути биків до столу.
:
Як торговці інтерпретують візерунок Doji Dragonfly?
Крива прибутковості облігацій утримує передбачувальні сили
Який чистий процентний марж характерний для банку?
Показники ризику - VIX
Індекс волатильності CBOE (VIX) протягом 2019 року стабільно знижується, але сьогодні він зробив великий стрибок після того, як Markit випустив несподівано низьке число як для Європейського індексу закупівлі менеджерів із закупівлі (PMI), так і для США Flash Manufacturing ПМІ.
PMI у виробництві - це індекс дифузії, що означає, що він базується на шкалі від 0 до 100, при цьому 50 є врівноваженою середньою точкою. Будь-яке число, що перевищує 50 на шкалі, вказує на розширення, і чим далі над 50 іде індекс, тим сильніше розширення. І навпаки, будь-яке число нижче 50 вказує на скорочення, і чим далі нижче 50 іде індекс, тим сильніше скорочення.
Аналітики очікували, що ІПН європейського виробництва буде нижче 50 - з консенсусною оцінкою 49, 5 - але вони не були готові до фактичного результату 47, 6. Вони також не були готові до отримання номера США в 52, 5, що було нижче рівня консенсусу в 53, 5. Американський номер виявився не таким поганим, як європейський, і йому вдалося залишитися вище 50, але це найнижчий рівень, на який падіння PMI в США з серпня 2017 року.
Побачивши падіння світового виробництва, сьогодні несподівано підкреслили торговців, і VIX відбив цей стрес, підстрибнувши до 17, 5 у ранній торгівлі. Це не найвищий рівень, якого VIX досяг цього року дальнім пострілом. Це навіть не найвищий рівень, з якого цей показник досяг цього місяця. Це сталося 8 березня, коли VIX піднявся до максимуму 18, 3.
Однак це підтверджує, що торговці приділяють пильну увагу виробничому сектору як індикатору глобального економічного зростання, і ми також повинні. Ще кілька кислих звітів на кшталт цього могли б дуже зруйнувати бичий біг, яким ми насолоджувались цього року.
:
Важливість індексу менеджерів із закупівель
Економічні показники, які допомагають прогнозувати тенденції ринку
Стратегії ефективної торгівлі волатильністю з VIX
Підсумок: тиждень Йо-Йо
Минув тиждень підйомів і падінь. S&P 500 в понеділок перевершив рівень довготривалої стійкості, тільки сьогодні опустився прямо під нього. Однак тижні йо-йо не завжди такі погані, коли ви зменшуєте масштаб і дивитесь на більшу картину. Можливо, S&P 500 закінчився на тиждень нижче, ніж почався, але він все ще вище, ніж було кілька тижнів тому.
Нам доведеться побачити, що принесе нам наступний тиждень, але навіть якщо S&P 500 знизиться трохи далі, він все ще добре знаходиться в межах свого поточного діапазону консолідації.
