Що таке період зниженої окупності?
Період дисконтованої окупності - це процедура бюджетування капіталу, яка використовується для визначення рентабельності проекту. Період дисконтованої окупності дає кількість років, які потрібно провести навіть від здійснення первинних витрат, дисконтуючи майбутні грошові потоки та визнаючи часову вартість грошей. Методика використовується для оцінки доцільності та рентабельності даного проекту.
Більш спрощена формула періоду окупності , яка просто ділить загальний витрата грошових коштів за проектом на середньорічні грошові потоки, не дає настільки точної відповіді на питання, чи варто брати проект чи ні, оскільки передбачає лише одну, передові інвестиції та не враховують часову вартість грошей.
Період зниженої окупності
Як розрахувати знижений період окупності
Для початку періодичні грошові потоки проекту повинні бути оцінені та відображені за періодом у таблиці чи таблиці. Ці грошові потоки потім зменшуються на їх чинний коефіцієнт вартості, щоб відобразити процес дисконтування. Це можна зробити за допомогою функції теперішнього значення та таблиці в програмі електронних таблиць.
Далі, якщо припустити, що проект починається з великого відтоку грошових коштів або інвестицій для початку проекту, майбутні дисконтовані грошові надходження відрахуються від початкового відтоку інвестицій. Процес дисконтованого періоду окупності застосовується до надходження грошових коштів кожного додаткового періоду, щоб знайти точку, в якій приплив дорівнює відтоку. На даний момент початкова вартість проекту окупилась, а термін окупності зменшився до нуля.
Про що вам говорить період зниженої окупності?
Загальне правило, яке слід враховувати при використанні дисконтованого періоду окупності, - це прийняття проектів, термін окупності яких коротший, ніж цільовий термін. Компанія може порівняти необхідну дату беззбитковості для проекту до моменту, коли проект буде порушено навіть відповідно до дисконтованих грошових потоків, використаних в аналізі періоду дисконтованої окупності, для затвердження або відхилення проекту.
Ключові вивезення
- DPP використовується як частина капітального бюджету для визначення проектів, які потрібно взяти на себе, і пропонує більш точний результат, ніж стандартний період окупності, оскільки він враховує часову вартість грошей. Формула періоду окупності дисконтування показує, скільки часу знадобиться відшкодувати інвестиція, заснована на дотриманні поточної вартості прогнозованих грошових потоків проекту.
Приклад використання періоду окупності зі знижкою
Припустимо, що компанія A має проект, який вимагає початкових витрат у розмірі 3000 доларів. Очікується, що проект повертатиме 1000 доларів США кожного періоду протягом наступних п'яти періодів, а відповідна ставка дисконтування - 4%. Розрахунок дисконтованого періоду окупності починається з - 3000 грошових витрат у початковому періоді. Перший період зазнає + 1000 доларів США.
Використовуючи теперішній розрахунок дисконтної вартості, цей показник становить 1000 доларів / 1, 04 = 961, 54 дол. Таким чином, після першого періоду проект все-таки вимагає $ 3000 - $ 961, 54 = $ 2, 038, 46, щоб пробити його. Після дисконтованих грошових потоків у розмірі 1000 доларів США ((1, 04) 2 = 924, 56 доларів у другому періоді та 1 000 доларів США ((1, 04) 3 = 889, 00 доларів у третьому періоді) чистий баланс проекту становить 3000 доларів США ((961, 54 долара + 924, 56 долара + 889, 00 доларів) = 224, 90 доларів.
Тому після отримання четвертого платежу, який дисконтується до $ 854, 80, проект матиме позитивне сальдо в розмірі 629, 90 доларів. Тому дисконтований період окупності є десь протягом четвертого періоду.
Різниця між періодом окупності та зниженим періодом окупності
Період окупності - це кількість часу, коли проект не зможе збитися навіть у грошових зборах з використанням номінальних доларів. Крім того, дисконтований період окупності відображає кількість часу, необхідного для прориву навіть у проекті, виходячи не лише з того, які грошові потоки відбуваються, але коли вони відбуваються та переважаючої норми прибутку на ринку.
Ці два розрахунки, хоча і схожі, можуть не повернути однаковий результат через дисконтування грошових потоків. Наприклад, проекти з більшими грошовими потоками наприкінці терміну експлуатації проекту зазнають більшої дисконтування через складні відсотки. З цієї причини період окупності може повернути позитивну цифру, а дисконтований період окупності повертає негативну цифру.
