Що таке ризик контрагента?
Ризик контрагента - це ймовірність чи ймовірність того, що хтось із учасників транзакції може не виконати своє договірне зобов'язання. Ризик контрагента може існувати у кредитних, інвестиційних та торгових операціях.
Ризик контрагента
Розуміння ризику контрагента
У всіх фінансових операціях існує різний ступінь ризику контрагента. Ризик контрагента також відомий як ризик дефолту. Ризик за замовчуванням - це ймовірність того, що компанії чи фізичні особи не зможуть здійснити необхідні платежі за своїми борговими зобов'язаннями. Кредитори та інвестори піддаються ризику дефолту практично у всіх формах розширення кредитів. Ризик контрагента - це ризик, який повинні враховувати обидві сторони під час оцінки договору.
Премії за ризик та ризик контрагента
Якщо одна сторона має більш високий ризик дефолту, до угоди зазвичай додається премія для компенсації іншій стороні. Премія, яка додається через ризик контрагента, називається премією за ризик.
У роздрібних та комерційних фінансових операціях кредитори часто використовують кредитори для визначення кредитного ризику контрагента. Кредитні оцінки позичальників аналізуються та відстежуються, щоб оцінити рівень ризику для кредитора. Кредитна оцінка - це числове значення кредитоспроможності фізичної особи або компанії, яке базується на багатьох змінних.
Кредитна оцінка людини коливається в межах від 300 до 850, і чим вищий показник, тим більш надійною є фінансова довіра людини до кредитора. Числові значення кредитних балів наведені нижче:
- Відмінно: від 750 і вище Добре: від 700 до 749Файр: від 650 до 699Загубно: від 550 до 649База: 550 і нижче
На кредитну оцінку впливає багато факторів, включаючи історію платежів клієнта, загальну суму боргу, тривалість кредитної історії та використання кредиту, який є відсотком від загального обсягу наявного кредиту позичальника, який зараз використовується. Числове значення кредитної оцінки позичальника відображає рівень ризику контрагента для кредитора або кредитора. Позичальник з кредитною оцінкою 750 матиме низький ризик для контрагента, тоді як позичальник з кредитною оцінкою 450 несе високий ризик контрагента.
Якщо позичальник має низький кредитний бал, кредитор, швидше за все, стягне більш високу процентну ставку або премію через ризик невиконання боргу. Наприклад, компанії, що користуються кредитними картками, стягують процентні ставки, що перевищують 20%, для тих, хто має низькі кредитні показники, при цьому одночасно пропонують 0% відсотків для клієнтів, які мають зоряний кредит або високі кредитні показники. Якщо позичальник прострочує платежі на 60 і більше днів або перевищує ліміт кредиту на картці, компанії, що користуються кредитними картками, зазвичай дотримуються премії за ризик або "штрафну ставку", що може довести процентну ставку до картки понад 29% щорічно.
Інвестори повинні врахувати компанію, яка випускає облігацію, акції або страховий поліс, щоб оцінити, чи існує ризик дефолту або контрагента.
Ризик інвестиційного контрагента
Продукти фінансових інвестицій, такі як акції, опціони, облігації та деривативи, несуть ризик контрагента. Облігації оцінюються агентствами, такими як Moody's та Standard та Poor's, від AAA до статусу нежитлових облігацій, щоб оцінити рівень ризику контрагента. Облігації, які несуть більш високий ризик контрагента, платять більш високу дохідність. Коли ризик контрагента мінімальний, премії або процентні ставки низькі, як, наприклад, з грошових коштів на ринку грошей.
Наприклад, компанія, яка пропонує непотрібні облігації, матиме високу врожайність, щоб компенсувати інвесторам додатковий ризик того, що компанія може не виконати свої зобов'язання. І навпаки, облігація казначейства США має низький ризик контрагента, а отже; оцінюється вище, ніж корпоративні борги та непотрібні облігації. Однак казначейства, як правило, виплачують нижчу, ніж корпоративний борг, оскільки існує менший ризик дефолту.
Ключові вивезення
- Ризик контрагента - це ймовірність чи ймовірність того, що хтось із учасників транзакції може не виконати своє договірне зобов'язання. Ризик контрагента може існувати у кредитних, інвестиційних та торгових операціях. Числове значення кредитного рахунку позичальника відображає рівень ризику контрагента для кредитора або кредитора. Інвестори повинні врахувати компанію, яка випускає облігацію, акції або страховий поліс, щоб оцінити, чи існує ризик дефолту або контрагента.
Приклади ризику контрагента
Якщо ризик контрагента неправильно обчислюється та сторона за замовчуванням може призвести до серйозних збитків. Наприклад, невиконання такої кількості боргових зобов'язань, що забезпечуються заставою (CDO), стало головною причиною краху нерухомості у 2008 році.
Небезпечний ризик
Іпотечні кредити сек'юритизуються в CDO для інвестицій та підтримуються основними активами. Одним із головних недоліків CDO перед економічним крахом було те, що вони містили низькоякісні і низькоякісні іпотечні кредити, завдяки яким CDO отримали такі ж високоякісні рейтинги, як і корпоративний борг.
Високий кредитний рейтинг для CDO дозволив їм отримувати інституційні інвестиції, оскільки кошти вимагають інвестувати лише у високий рейтинг боргу. Коли позичальники почали платити за іпотечними платежами, міхур нерухомості лопнув, залишивши інвесторів, банків та перестраховиків на гачку величезних втрат. Рейтингові агенції отримали велику провину за крах, що врешті-решт призвело до краху фінансового ринку, який визначив ведмежий ринок 2007-2009 років.
AIG та страховий ризик
AIG або American International Group пропонує страхові продукти для нерухомості, бізнесу та фізичних осіб. Компанії була потрібна допомога уряду США під час фінансової кризи. Для тих, хто був застрахований AIG, вони раптово зіткнулися із збільшенням ризику контрагента. Як результат, інвестори повинні розглянути компанію, яка випускає облігаційний, акційний або страховий поліс, щоб оцінити, чи існує ризик контрагента.
