Що таке цінні папери в доларових облігаціях?
Цінні папери, пов’язані з індексом доларових облігацій - Dollar BILS - це тип боргового інструменту, процентна ставка якого визначається в кінці строку погашення результатом повернення визначеного індексу за даний період утримання. Завдяки цій структурі доларові BILS класифікуються як борг із плаваючою ставкою з нульовим купоном.
Розуміння цінних паперів, пов'язаних з індексом доларових облігацій (доларові BILS)
Цінні папери, пов'язані з індексом доларових облігацій - доларові BILS, як правило, корисні для компаній, які беруть участь у зіставленні активів та зобов'язань. Наприклад, якщо компанія має велику відповідальність за шість місяців, компанія може вкласти свої гроші в доларові біли зараз, а не просто давати готівці простоювати на той час. Ефективна процентна ставка, яку компанія отримає від утримування долара BILS, буде дорівнює поверненню зазначеного індексу протягом того періоду часу, що дозволяє компанії брати участь у будь-яких прибутках / збитках, які індекс зазнає за цей період часу, але також все ще гарантує що компанія зможе ліквідувати свою позицію за готівку на дату, коли їй потрібні кошти для сплати своєї відповідальності.
Обмеження долара BILS
Доларові BILS та інші цінні папери, пов'язані з індексом, несуть більш високий ризик, ніж традиційні облігації з нульовим купоном та інші цінні папери з фіксованим доходом через їх залежність від змінної віддачі індексу для отримання процентного доходу та захисту основного капіталу. Нульові купонні облігації купуються з глибокою знижкою за номінальною вартістю та заробляють відсотки внаслідок підвищення вартості до погашення. Інвесторам облігацій з нульовим купоном гарантується повернути номінальну вартість облігації при погашенні, але доларові BILS не гарантують таких гарантій. Якщо ці цінні папери пов'язані з індексом власного капіталу, таким як S&P 500, інвестор може отримати назад менше, ніж їх первісна основна сума, якщо значення індексу буде меншим при погашенні, ніж при купівлі.
Цінні цінні папери мають різні положення, які визначають інтерес, який отримає інвестор. Деякі цінні папери поставляються із захистом капіталу або гарантією капіталу від емітента, як правило, інвестиційним банком або брокерською компанією, що забезпечує повернення основного капіталу після погашення. Пропозиція, що пропонується кожним цінним паперам, впливає на суму отриманих відсотків. Цінні папери зі 100-відсотковою ставкою участі отримуватимуть відсотки на основі повної віддачі базового індексу, тоді як ті, у кого частка участі становить 80%, наприклад, отримають 80% базового показника прибутку.
Долари BILS також відрізняються від пов'язаних з інфляцією облігацій, які здійснюють періодичні купонні виплати, які коригуються зі зміною рівня інфляції, зазвичай вимірюється в США індексом споживчих цін.
