Що таке екстрений кредит?
Термін "екстрений кредит" відноситься до позик, наданих Федеральною резервною системою іншим банкам та установам, які не мають альтернативних джерел кредитування для них. Вони розмовно називаються "кредитами під заставу".
Екстрений кредит використовується як засіб зменшення економічних наслідків важких фінансових потрясінь, таких як кредитна криза, що сталася в рамках фінансової кризи 2007-2008 років. Як правило, екстрений кредит має довгостроковий характер із строком погашення 30 днів і більше.
Ключові вивезення
- Екстрений кредит - це вид позики, наданої державними установами для підтримки фінансових установ у ситуаціях, коли в іншому випадку недостатньо приватного кредиту. Він призначений для відновлення ліквідності на фінансових ринках з метою зменшення ризику системного колапсу. Кредитний екстрений кредит широко використовувався федеральним урядом у відповідь на фінансову кризу 2007-2008 років.
Як працює екстрений кредит
Сучасна правова база для отримання екстрених кредитів випливає із Закону про вдосконалення Федеральної корпорації з страхування вкладів (FDICIA), який був прийнятий у 1991 році. Цей закон внесений поправки до Закону про Федеральну резервну систему, щоб розширити сферу вкладень, дозволених для установ, застрахованих Федеральною корпорацією страхування вкладів (FDIC). Для цього FDICIA уповноважила FDIC брати позики безпосередньо у казначействі США з метою надання порятунків для проблемних банків у часи важких фінансових навантажень.
У 2010 році, після бурхливої фінансової кризи, яка розпочалася у 2007 році, Закон про реформу та захист прав споживачів Додд-Френка вніс додаткові зміни до Закону про Федеральний резерв. Зокрема, реформи Додда-Франка обмежили повноваження Федеральної резервної системи видавати порятунки, особливо стосовно установ, які в іншому випадку є неплатоспроможними.
Ці правила були додатково внесені до змін у 2015 році, включаючи вимогу, що будь-які нові програми екстреного кредитування повинні отримати попереднє погодження з Міністром казначейства. Ці реформи 2015 року також запровадили керівні принципи щодо процентних ставок, що застосовуються при екстрених кредитних операціях, вказуючи, що ці ставки повинні встановлюватися в розмірі премії до процентних ставок, що діють у нормальних ринкових умовах.
Основна філософія цих норм щодо процентних ставок полягає в тому, що фірма-одержувач не повинна спокушатися покладатися на екстрені кредитні засоби в будь-яких типових ринкових умовах. Іншими словами, ці постанови прагнуть уникнути ситуації, коли уряд ефективно конкурує з альтернативними механізмами приватного кредитування, натомість прагнуть обмежити екстрений кредит у ситуаціях, коли на ринку приватних кредитів немає реальної альтернативи.
Приклад реального світу - екстрений кредит
Згідно з дослідженням 2017 року, опублікованим Бізнес-школою Олін у Вашингтонському університеті в Сент-Луїсі, екстрений кредит є ефективним засобом стабілізації фінансових ринків. Дослідники встановили, що під час фінансової кризи 2007-2008 рр. Понад 2000 банків скористалися екстреним кредитом, пропонованим Федеральною резервною системою. Наявність цього екстреного кредиту збільшила банківське кредитування, не збільшуючи ризикованість вибору банків.
