Що таке Ендофондний ефект?
Ефект дарування стосується емоційного упередження, яке змушує людей оцінювати об'єкт, що належить йому, вище, часто нераціонально, ніж його ринкову вартість.
Ключові вивезення
- У поведінкових фінансах ефект дарування описує обставину, при якій індивід розміщує на об'єкті, яким він уже володіє, більш високе значення, ніж значення, яке він би розмістив на тому самому об'єкті, якби він не мав його. Ефект дарування добре видно з предметами, мають емоційне або символічне значення для особистості. Дослідження визначило "власність" та "неприязнь до втрат" як дві основні психологічні причини, що викликають ефект дарування.
Розуміння ефекту дарування
У поведінкових фінансах ефект дарування описує обставину, при якій індивід ставить більш високу цінність на об'єкт, яким він уже володіє, ніж значення, яке вони мали б на тому самому об'єкті, якби вони не володіли ним. Ефект дарування добре видно з предметами, які мають емоційне або символічне значення для особистості. Іноді його називають відразою до позбавлення волі, сприймається більша цінність лише тому, що людина володіє предметом, про який йде мова.
Наприклад, людина, можливо, отримала винний вина, який був відносно скромним за ціною. Якщо пізніше було зроблено пропозицію придбати це вино за його поточною ринковою вартістю, яка незначно перевищує ціну, яку заплатила за нього особа, ефект дарування може змусити власника відмовитись від цієї пропозиції, незважаючи на грошові вигоди, які буде реалізовано, прийнявши пропозицію.
Тож, замість того, щоб взяти плату за вино, власник може вирішити почекати пропозицію, яка відповідає їх очікуванню, або випити її самі. Фактична власність призвела до того, що людина переоцінила вино. Подібні реакції, зумовлені ефектом дарування, можуть вплинути на власників предметів колекціонування або навіть компаній, які вважають, що їх володіння важливіше будь-якої ринкової оцінки.
Дослідження визначило дві основні психологічні причини того, що викликає ефект дарування:
- Власність: Дослідження неодноразово показували, що люди цінуватимуть щось, чим вони вже володіють, ніж аналогічний предмет, яким вони не володіють, що сильно відповідає приказці: «Птах у руці коштує двох кущів». Не має значення, чи був даний предмет придбаний чи отриманий у подарунок; Ефект все ще зберігається. Відраза втрати: Це основна причина того, що інвестори прагнуть дотримуватися певних збиткових активів або торгів, оскільки перспектива вибуття за ринковою вартістю, що склалася, не відповідає їх уявленням про її цінність.
Вплив ефекту дарування
Люди, які успадковують акції акцій від померлих родичів, демонструють ефект дарування, відмовляючись від розповсюдження цих акцій, навіть якщо вони не відповідають толерантності до ризику та інвестиційним цілям, які можуть негативно вплинути на диверсифікацію портфеля. Визначення того, чи додавання цих акцій негативно впливає на загальний розподіл активів, доцільно зменшити негативні результати.
Зміщення ефекту дарування застосовується і поза фінансами. Добре відоме дослідження, яке демонструє ефект дарування (і було успішно продубльовано), починається з професора коледжу, який викладає клас з двома секціями, той, який зустрічається в понеділок та середу, а інший - у вівторок і четвер. Професор роздає безкоштовно новий подарунок кружку з кавою з логотипом університету, розміщеним на ньому в розділі понеділок / середа, не створюючи з цього великої справи. Розділ у вівторок / четвер нічого не отримує.
Через тиждень професор просить усіх студентів оцінити кружку. Студенти, які отримали кружку, в середньому ставлять на кружку більшу ціну, ніж ті, хто цього не зробив. На запитання, якою буде найнижча ціна кухоль, цитата студентів, що приймають, була стабільно і значно вищою за цитату студентів, які не отримали кухоль.
