ETF проти ETN: огляд
Фондові торги (ETF) - це найгарячіша річ з моменту пайового фонду. Насправді інвестиційний продукт на шляху до заміни взаємних фондів із його часто нижчою структурою комісійних платежів та легшим для розуміння ціною акцій, що нагадують акції.
У ETF є не дуже відомий двоюрідний брат. Біржа роздрібної торгівлі (ETN) - це те, про що багато роздрібних інвесторів можуть не знати. Настав час пролити трохи світла на ETN і вирішити, чи цей товар має місце у вашому портфоліо.
ETF
На практиці вони дуже схожі. Обидва розроблені для відстеження основного активу, обидва часто мають менший коефіцієнт витрат, ніж активні взаємні фонди, і обидва торгують на основних біржах так само, як акції.
Основна відмінність - під кришкою. Коли ви інвестуєте в ETF, ви інвестуєте у фонд, у якому зберігається актив, який він відстежує. Цей актив може бути запасами, облігаціями, золотом або іншими товарами або ф'ючерсними контрактами.
ETN
ETN більше схожий на облігацію. Це незабезпечена заборгованість, видана установою. Так само, як і з облігацією, ETN можна утримувати до погашення або купувати чи продавати за бажанням, і якби андеррайтер (як правило, банк) збанкрутував, інвестор ризикував би загальним дефолтом.
З цієї причини, перш ніж інвестувати в ETN, дослідження кредитного рейтингу андеррайтера є важливим показником. Якщо андеррайтер отримав зниження кредиту, акції ETN, швидше за все, зазнають падіння, не пов'язаного з базовим продуктом, який він відстежує.
Оскільки ETN не купує та не продає активи в межах таких фондів, як ETF, податки не спрацьовують, поки фонд не буде проданий, часто через роки. Це призведе до довгострокового приросту капіталу (який має нижчу ставку податку), а не короткострокового приросту капіталу.
Ключові відмінності
Ще одна перевага ETN інвестування - відсутність помилок відстеження. В даний час на ринку існує понад 4 300 ETF. Вони досягають різного рівня успіху при відстеженні відповідних індексів. Через витрати інвестори помітять певну кількість розбіжностей від індексу, який вони відстежують, змусивши фонд з часом знижувати показник.
Це не відбувається з ETN. Оскільки ETN не покладається на купівлю та продаж основного активу, витрати не накопичуються. ETN просто виплачує інвесторам, коли фонд закінчується на основі ціни активу або індексу. Помилки відстеження немає, оскільки сам фонд не відстежує активно. Ринкові сили змусять фонд відслідковувати основний інструмент, але це не той фонд, який здійснює відстеження.
Який краще?
Найпопулярнішими товарами, що торгуються біржею, є ETF. Один з найпопулярніших ETN - це індекс MLP JP Morgan Alerian MLP (ARCA: AMJ), який має середній обсяг трохи більше 1, 8 мільйона акцій. На противагу ETF SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) має середньодобовий обсяг понад 85 мільйонів акцій. Це наочно показує, що апетит інвесторів сильно зважується до ETF.
Не рахуйте ETN. Ці кошти ефективніші, ніж деякі ETF, і, принаймні, поки що, сприятливі податкові послуги для інвесторів, що працюють на довгострокову перспективу.
Суть
ETF мають експоненціально більший обсяг, ніж ETN, але, як акції проти облігацій, акції приділяють більше уваги роздрібних інвесторів, оскільки їх легше зрозуміти. Вирішити, що ETN підходять до вашого портфоліо, доцільно, за умови, що ви провели дослідження та отримали відповідний рівень розуміння, на якому можна визначити це.
Ключові вивезення
- І ETF, і ETN розроблені для відстеження базового активу. Коли ви інвестуєте в ETF, ви інвестуєте у фонд, у якому зберігається актив, який він відстежує. ETN більше схожий на облігацію. Це незабезпечена заборгованість, видана установою.
