Що таке спалах Flash?
Вибух спалаху - це подія на ринках електронних цінних паперів, де виведення ордерних замовлень швидко посилює зниження цін. Результатом цього є швидкий розпродаж цінних паперів, який може відбутися протягом декількох хвилин, що призведе до різкого зниження.
Ключові вивезення
- Вибух спалаху відноситься до швидкого зниження цін на ринку або цін акцій через відкликання замовлень. Найбільше падіння в історії DJIA сталося 6 травня 2010 року після того, як спалах спалаху знищив трильйони доларів власного капіталу. Висока частота За останній час, як кажуть, торгові фірми в основному несуть відповідальність за спалахи спалаху. Регулюючі органи США вжили швидких кроків, таких як встановлення автоматичних вимикачів та заборона прямого доступу до бірж, щоб запобігти збоям спалаху.
Спалах, як той, що стався 6 травня 2010 року, посилюється, оскільки комп'ютерні торгові програми реагують на відхилення на ринку, наприклад, великі продажі одного чи багатьох цінних паперів, і автоматично починають продавати великі обсяги неймовірно швидкими темпами, щоб уникнути втрат.
Вибухи спалаху можуть викликати вимикачі на великих фондових біржах, таких як NYSE, які зупиняють торгівлю, поки замовлення на купівлю та продаж не зможуть відповідати рівномірно, і торги можуть відновитись в порядку.
Розуміння Flash Crashes
Незабаром після 2:30 вечора EST 6 травня 2010 року почалася спалаха спалаху, коли промисловий середній показник Dow Jones впав більше ніж на 1000 пунктів за 10 хвилин, що є найбільшим падінням в історії за цей момент. Більше одного трильйона доларів власного капіталу випарувалося, хоча ринок відновив 70% до кінця дня. Початкові повідомлення, які стверджують, що крах був спричинений помилковим наказом, виявилися помилковими, а причини спалаху були приписані Навіндеру Сарао, торговому ф'ючерсу в лондонському передмісті, який визнав свою провину за спробу швидкого "обману ринку". купівля та продаж сотень контрактів E-Mini S&P Futures через Чиказьку товарну біржу.
У недавній історії були інші події типу спалаху флеш-пам'яті, де обсяг замовлень, створених комп'ютером, випереджав можливість обмінів підтримувати належний порядок замовлень:
- 22 серпня 2013: Торгівля в Nasdaq була зупинена більше трьох годин, коли комп'ютери на NYSE не могли обробляти інформацію про ціни з Nasdaq. протримавшись понад 30 хвилин у відкритому дзвоні, оскільки глюк заважав Nasdaq точно оцінювати акції, завдаючи збитків на суму 460 мільйонів доларів.
Запобігання спалах Flash
Оскільки торгівля цінними паперами стала більш сильно комп'ютеризованою галуззю, керованою складними алгоритмами в глобальних мережах, схильність до збоїв, помилок і навіть спалахів спалаху зросла. Зважаючи на це, глобальні біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа, Nasdaq та CME, запровадили більш сильні заходи безпеки та механізми для їх запобігання та величезних втрат, до яких вони можуть призвести.
Наприклад, вони встановили загальноринкові вимикачі, які викликають паузу або повну зупинку торгової діяльності. Зниження індексу ринку на 7% або 13% від його попередніх закритих торгових операцій протягом 15 хвилин. Збиток більше ніж на 20% зупиняє торги протягом решти дня. SEC також заборонила відкритий доступ або пряме з'єднання з біржами. Високочастотні торгові фірми, яких звинувачують у випаді ефектів спалаху, часто використовують код свого брокера-дилера для прямого доступу до бірж. Такі заходи не можуть повністю усунути аварійні спалахи, але вони змогли зменшити шкоду, яку вони можуть завдати.
