Оскільки зростаюча кількість активних менеджерів з інвестицій не досягає своїх показників навіть за відносно короткий проміжок часу, рідкісний з тривалим досвідом побиття середніх показників вимагає уваги. Саманта Лау, керівник портфоліо малого зростання капіталу AllianceBernstein (QUASX), підходить до законопроекту, отримавши середню річну загальну віддачу майже 20% за останнє десятиліття.
Вона також є співзасновником інвестиційного директора (CIO) невеликих акцій зростання та обмежених розмірів SMID в AllianceBernstein, і пропонує кілька ключових слів для інвесторів, як резюмується нижче.
Основні правила для виборців акцій - найкращі правила для інвесторів
- "Ніколи не продавай половину своєї позиції." "Якщо ти думаєш, що щось не так, вийди і переглянься. Ніколи не пізно продати програв. Фінансові директори не кидають проводити більше часу з сім'єю. Коли фінансові директори кидають, Перспективи компанії часто зменшуються: "Хороша компанія - це не завжди хороший запас".
Значення для інвесторів
Лау був одним із чотирьох керівників портфоліо зростання малих ковпачків AB з 31 грудня 2004 року. За останні 10 років він забезпечив середньорічну загальну віддачу в розмірі 18, 85%, що перевищує середню величину приріст малих обмежень категорія на 2, 94% на рік та її орієнтир - Індекс загальної віддачі від Russell 2000, на 2, 70% на рік, за даними Morningstar Inc., на основі даних до 27 березня 2019 року.
Цей показник поклав фонд у топ-5% серед 385 фондів у своїй категорії з 10-річними послугами. Він також знаходиться в топ-9% за останні 15 років.
На противагу цьому, зростаюча більшість фондів, що активно управляються, недостатньо відповідають показникам та пасивно керованим фондам. Серед 4600 активно керованих фондів у різних класах активів, лише 24% перемогли своїх пасивних конкурентів протягом останніх 10 років за інші дослідження Morningstar.
Основні фонди: портфоліо зростання малих ковпачків AB
(% від активів)
- Etsy Inc. (ETSY), 2, 1% iShares Russell 2000 зростання ETF (IWO), 1, 9% Five Below Inc. (FIVE), 1, 8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1, 7% Trade Desk Inc. (TTD), 1, 7%
Ло та її колеги прагнуть визначити невеликі компанії, які будуть рости швидше, ніж очікує ринок, виходячи з процесу, який фонд використовує протягом 25 років. Починаючи з 1200 акцій в індексі зростання Russell 2000, вони розрізали список навпіл на основі критеріїв ліквідності, зростання та якості. Потім вони ділять ці запаси за секторами, Lau зосереджується на технологічних компаніях.
Менеджери суб'єктивно оцінюють прогнози протягом наступних 12-18 місяців щодо запасів, які вони переглядають. Тим часом вони також запускають модель, яка нараховує всі 600 запасів за основними факторами, такими як перегляд доходів та доходів, окрім ціни та імпульсу, що оновлюється щотижня.
Зрештою, процес звужує поле до 200 акцій, які вони розглядають як купувати чи продовжувати зберігати. На даний момент фонд має 98 акцій на Morningstar, багато з яких у портфелі вже багато років, зазначає Баррон.
Попереду
Хоча фонд Лау використовує суворий багатоетапний процес для прийняття інвестиційних рішень, вона вважає, що справа для кожної акції в кінцевому підсумку повинна бути чіткою та короткою. "Я не люблю поспішати. Коли я кажу своїй команді:" Якщо ви не можете пояснити за п'ять хвилин, чому ми повинні тримати холдинг, нам потрібно рухатися далі ", - сказала вона Баррону.
