Витік нових продуктів затопив біржовий фондовий бізнес (ETF), оскільки перший ETF був запроваджений у 1989 році, але не всі збереглися. ETF - це кошик цінних паперів, що торгуються на біржі, що купується і продається протягом дня, подібно до акцій. Більшість ETF відстежують індексний фонд. ETF продовжували розмножуватися до 2007 року, коли багато радників почали попереджати про те, що розповсюдження цих продуктів може призвести до протистояння. За словами Моргана Стенлі, у першому кварталі 2008 року в США було зареєстровано 16 нових ETF, але 23 ліквідації призвели до зниження у першому кварталі за квартал зменшення кількості доступних американських ETF з моменту їх створення.
Навчальний посібник: Інвестиції в біржовий фонд (ETF)
Причини відключення ETF
Існує декілька причин ліквідації ETF, але головними причинами є відсутність інтересу інвесторів та обмежена кількість активів. Інвестор може не вибирати ETF, оскільки те, що пропонується, може бути занадто вузько зосередженим, занадто складним або мати низьку ліквідність. Це може призвести до ліквідації, оскільки ETF із зменшенням активів не вигідні компанії, яка створила фонд. ETF, як правило, мають низьку норму прибутку, і тому для заробітку потрібно кілька активів. (Щоб дізнатися більше про ліквідацію ETF, перегляньте ліквідність ETF: Чому це важливо . )
Хоча ETF зазвичай вважається нижчим ризиком, ніж окремі цінні папери, вони не застраховані від деяких типових проблем, які можуть виникнути при інвестуванні в цінні папери. Ці ризики включають потенційні помилки відстеження та ймовірність того, що певні індекси можуть уповільнити інші сегменти ринку або активних менеджерів. (Дізнайтеся, як вибрати найкраще з групи в " Як вибрати найкращий ETF" .)
Процес ліквідації
ETF, які закриваються, повинні дотримуватися суворої та впорядкованої процедури ліквідації. Ліквідація ETF аналогічна інвестиційній компанії, за винятком того, що фонд також повідомляє біржу, на якій торгує, що торги припиняться. (Щоб дізнатись про подібні випадки ліквідації пайових фондів, читайте " Ліквідаційна блюз": коли взаємні фонди закриваються.)
Зазвичай акціонери отримують повідомлення про ліквідацію за тиждень до місяця до її настання, залежно від обставин. Рада директорів або піклувальників ETF затверджують, що кожна акція підлягає викупу індивідуально після ліквідації, оскільки вони не підлягають погашенню, поки ETF все ще діє; вони підлягають викупу в підрозділах створення. (Для отримання більш детальної інформації див . Погляд зсередини на будівництво ETF .)
Інвестори, які хочуть вийти з фонду після повідомлення про ліквідацію, продають свої акції; виробник ринку купить акції, а акції будуть викуплені. Решта акціонерів отримали б свої гроші, швидше за все, у формі чека, за те, що було проведено в ETF. Сума розподілу ліквідації базується на вартості чистого активу (NAV) ETF.
Однак ліквідація може створити податковий випадок, якщо кошти зберігаються на податковому обліку. Це може змусити інвестора сплатити податки на приріст капіталу за будь-який отриманий прибуток, чого б інакше уникнути. (Щоб дізнатися про подібну податкову подію, яка може статися при взаємних продажах фондів, див. Статтю Не втрачайте сорочку на взаємні продажі фонду .)
Чотири способи визначення ETF на шляху виходу
Можна зменшити шанси на проведення ETF, який може закритись, і вам доведеться шукати інше місце, щоб сховати свої готівки. Наступні чотири поради можуть допомогти інвесторам визначити, чи може ETF зіткнутися з деякими проблемами:
1. Будьте обережні при виборі продуктів ETF, які відстежують вузькі сегменти ринку; ці продукти вважаються ризикованими і тому потребують більшої оцінки.
2. Вивчіть обсяг торгівлі ETF. Обсяг - хороший показник ліквідності та зацікавленості інвесторів. Якщо обсяг великий, продукт, як правило, більш рідкий.
3. Подивіться на активи, що знаходяться в управлінні, щоб визначити, скільки грошей управляється, і оцінити успіх фонду.
4. Перегляньте проспект ETF, щоб зрозуміти, який тип ви маєте. ETF, як і будь-яка інша інвестиційна компанія, доставить проспект на запит. Проспект надаватиме інформацію, таку як комісії та витрати, інвестиційні цілі, інвестиційні стратегії, ризики, результативність, ціноутворення та інша інформація. (Навчіться розшифровувати секретну мову проспекту; читайте, як тлумачити проспект компанії )
Суть
ETF існують з 1989 року і з тих пір розширилися, щоб надати інвесторам широкий вибір; вони торгують як акції, але мають пул цінних паперів. Станом на 2010 рік на ринку доступні 916 ETF, загальною вартістю 882 мільярди доларів. Нові продукти постійно впроваджуються, але це не означає, що вони будуть триматися. Інвестори можуть зменшити шанс на ліквідацію ETF, переконавшись, що вони досліджують продукт. Якщо ваш ETF припиняє свою діяльність, не панікуйте, але коли ви шукаєте нове місце, де можна взяти гроші, переконайтеся, що ви знаєте, в що ви потрапляєте.
