Коли ціни на акції піднімаються до нових рекордних показників, не поміченою тенденцією є велика кількість грошей, що вливаються в інвестиції в нерухомість. Великі інституційні інвестори, що базуються в США, зокрема пенсійні фонди, зараз мають близько 1 трлн доларів нерухомості, або приблизно 10% їх портфелів, йдеться у повідомленні Business Business. Більше того, рекордні 22, 5% цих інвестицій у нерухомість перебувають у найбільш ризикованому та найменш ліквідному сегменті ринку, так званих об'єктах з доданою вартістю. Крім того, рекордних 9, 5% припадає на іноземну нерухомість, що може бути так само ризиковано.
"Люди багато зробили з цим у 2006 та 2007 роках, і це не закінчилося дуже добре, коли ви потрапили у 2008 та 2009 роки, тому що будівлі, які були напівзведені, та будівлі, які були здані в оренду, були дуже поганими", - зауважив Джо Азелбі, керівник ринку нерухомості та приватних ринків UBS Asset Management під час недавньої конференції UBS, яку цитує BI. "Думка полягає в тому, що я збираюся перенести криву ризику або розвивати, переробити або зробити діяльність з більш високим рівнем ризику, з більшою винагородою, щоб отримати більш високу віддачу", - додав він.
Значення для інвесторів
Нерухомість з доданою вартістю зазвичай купується з метою їх перепродажу для отримання прибутку. Однак підвищення її вартості часто потребує значних додаткових інвестицій у модернізацію, реабілітацію чи перепланування. Окупність цих додаткових інвестицій є невизначеною під час економічних розширень, а тим більше під час економічних спадів.
Інституційні інвестори історично віддавали перевагу безпечнішим основним активам нерухомості, як їх називають. Ці властивості зазвичай пропонують досить безпечні потоки доходу від оренди. Однак, коли процентні ставки за історичними мінімумами та прибутковість від нових інвестицій в основні об'єкти нерухомості зменшились відповідно, багато установ прагнуть до вищого прибутку з інвестиціями з доданою вартістю.
Тим часом Oxford Economics бачить значне уповільнення світового ринку житла, і це має негативні наслідки для зростання світового ВВП. Їх власний датчик свідчить, що в середньому по всьому світу ціни на житло знижуються на 10%, а інвестиції в житло знижуються на 8%, повідомляє MarketWatch.
«Спади на світових ринках житла протягом останніх тридцяти років були важливими факторами глобальних рецесій, найбільш різко в 2007-2009 роках. Як наслідок, нинішнє сповільнення світового житла викликає занепокоєння ", - йдеться в останній доповіді Oxford Economics, яку цитує MW. 10-річний мінімум до 2, 2% до 2020 року - і нижче 2%, якщо це також призведе до посилення глобальних умов кредитування ».
Попереду
Житлова нерухомість у США вже уповільнюється. Витрати на приватне житлове будівництво зменшилися більш ніж на 11% з квітня 2018 року, повідомляє Barron. Продажі нових будинків знижуються на п’ять місяців, загальний обсяг продажів для сім'ї в цілому знизився порівняно з роком тому, зростання цін на житло сповільнюється протягом 13 місяців, а середня ціна на будинок для однієї сім'ї знижується від рік тому, за різними джерелами, цитованими Bloomberg.
Більше того, у червні індекс споживчої довіри (ІСН) впав до найнижчого рівня з вересня 2017 року, що свідчить про ще більші проблеми перед житлом та загальною економікою. Якщо так, ризикові ставки на нерухомість з доданою вартістю можуть почати розкручуватися.
