Конвенція про підрахунок днів вимірює, як з часом нараховуються відсотки за такі інвестиції, як облігації, векселі, іпотечні кредити та позики. Зокрема, це система, яка використовується на ринку облігацій для визначення кількості днів та суми нарахованих відсотків між двома датами купона (коли наступна дата купона менша за повний період купона).
Розрахунок важливий для торговців різними облігаціями, оскільки, коли облігація продається, продавець має право на частину купонного платежу. Конвенція про підрахунок дня визначає точно, скільки.
Ключові вивезення
- Угода про підрахунок дня використовується для обчислення кількості днів та суми нарахованих відсотків між двома датами купона. Розрахунок важливий для торговців облігаціями, оскільки, коли облігація продана, продавець має право на частину виплату купона. Конвенція 30/360 є найпростішою, оскільки передбачає, що кожен місяць має 30 днів. Фактичний / фактичний використовує точну кількість днів у місяці та році, гарантуючи, що всі торговці облігаціями перебувають на рівних умовах, коли облігація є продається між двома датами купона.
Оскільки не існує центрального органу, який визначає правила підрахунку днів для всіх цінних паперів, не існує стандартної термінології, яка застосовуватиметься у всіх ситуаціях. Однак Міжнародна асоціація торговців свопами зібрала та задокументувала загальні методи. Третіми для розуміння є конвенції, відомі як "30/360", "фактичні / 360" та "фактичні / фактичні".
30/360
Позначення, що використовуються для конвенцій про підрахунок днів, показує кількість днів у будь-якому місяці, поділене на кількість днів у році. Результат представляє частину залишку за рік, який буде використаний для обчислення суми заборгованості.
Позначення 30/360 - це найпростіша умова для використання, оскільки передбачає, що щомісяця є 30 днів, хоча деякі місяці насправді мають 31 день. Наприклад, період з 1 травня по 1 серпня згідно з конвенцією 30/360 вважається між собою 90 днів, але фактична кількість днів більша, оскільки і травень, і липень мають 31 день.
Враховуючи простоту конвенції про підрахунок дня 30/360, її часто використовують для розрахунків нарахованих відсотків за корпоративні, агентські та муніципальні облігації. Він також широко використовується інвесторами цінних паперів, що мають іпотечний кредит.
Фактичний / 360 та фактичний / 365
Фактичний / 360 найчастіше використовується при обчисленні нарахованих відсотків за комерційні папери, ОВДП та інші короткострокові боргові інструменти, термін дії яких закінчується менше року. Він обчислюється, використовуючи фактичну кількість днів між двома періодами, розділену на 360.
Як ви, напевно, здогадалися, фактичний / 365 схожий на фактичний / 360, за винятком того, що він використовує 365 як знаменник. Фактичний / 365 найчастіше використовується при цінових облігаціях урядових казначейств США.
Фактичний / фактичний
Фактична / фактична конвенція використовує фактичну кількість днів між двома періодами і ділить результат на кількість днів у році, а не припускаючи, що кожен рік складається на 360 або 365 днів.
Звичайно, ми знаємо, що насправді завжди існує 365 днів на рік (за винятком високосних років), але ці конвенції - це стандарти, які розвивалися з часом і допомагають забезпечити, щоб усі були на одних і тих же ігрових умовах, коли облігація продається між датами купона.
