Термін "умовна вартість" означає вартість або спотову ціну базового активу в торгівлі деривативами, будь то опціон, ф'ючерси чи торги валютою. Це значення допомагає зрозуміти різницю між загальною сумою вкладеної суми та загальною сумою, пов'язаною з усією транзакцією. Умовна вартість обчислюється шляхом множення одиниць в одному договорі на спотову ціну.
Хоча обидва описують цінні папери, умовна вартість відрізняється від ринкової. Ринкова вартість зазвичай використовується для опису ринкової капіталізації публічно торгуваних компаній. Він також може бути використаний для опису ціни, на яку актив піде на відкритому ринку. Щоб отримати ринкову вартість, помножте загальну кількість випущених акцій на поточну ціну акцій. Але як ви обчислюєте усю вартість ф'ючерсного контракту?
Ключові вивезення
- Термін "умовна вартість" відноситься до вартості або спотової ціни базового активу в торгівлі деривативами. Розрахунок умовної вартості ф'ючерсного контракту визначає вартість активів, що лежать в основі ф'ючерсного контракту. Для обчислення умовної вартості ф'ючерсного контракту розмір контракту множиться на ціну за одиницю товару, представлену спотовою ціною. Національна вартість допомагає інвесторам зрозуміти та планувати ризик втрати.
Розрахунок умовної вартості майбутнього контракту
Умовний розрахунок вартості ф'ючерсного контракту визначає вартість активів, що лежать в основі ф'ючерсного контракту. Місцева ціна - поточна ціна товару. Для цього розмір договору множать на ціну за одиницю товару, представлену спотовою ціною.
Умовне значення = Розмір контракту x Ціна плями
Наприклад, один договір сої складається з 5000 бушелів сої. За спотовою ціною 9 доларів, умовна вартість ф'ючерсного контракту на сою становить 45 000 доларів США, або 5000 бушелів, що перевищує спотову ціну 9 доларів.
Розуміння розрахунку номінальної вартості
Умовна підрахунок вартості розкриває загальну вартість базового активу або товару, який контролює контракт. Як і у прикладі сої, один договір про сою представляє 45 000 доларів цього активу. Але ця цифра не збігається з ринковою вартістю опціону, стільки, скільки опціонний контракт зараз торгується на ринку.
Ринкова вартість опціону = ціна опціону x Позов про базові активи
Якщо контракт з соєю в наведеному вище прикладі торгується на рівні 2 доларів, то ринкова вартість опціону складе 10 000 доларів США, або ціна опціону в розмірі 2 доларів, що перевищує 5000 бушелів. Різниця в номінальній вартості та ринковій вартості опціону пов'язана з тим, що опціони використовують важелі.
Чому важлива номінальна цінність
Умовна цінність є ключовою для управління ризиком. Зокрема, умовна вартість може бути використана для визначення коефіцієнта хеджування, який визначає кількість контрактів, необхідних для хеджування ринкового ризику. Розрахунок коефіцієнта хеджування:
Коефіцієнт хеджування = Значення за ризиком - умовне значення
Значення ризику - це сума портфеля інвестора, яка перебуває під загрозою - або підлягає збитковій залежності від певного ринку. Наприклад, інвестор займає 5 мільйонів доларів США в сої, які вони хотіли б захистити від майбутніх втрат. Для цього вони використовуватимуть ф'ючерсний контракт.
Продовжуючи приклад ф'ючерсів на сою зверху, для хеджування своєї позиції потрібно приблизно 111 із зазначених ф'ючерсних контрактів на сою або 5 мільйонів доларів, поділених на 45 000 доларів.
Умовна цінність допомагає інвесторам зрозуміти та планувати ризик втрат. Для придбання опціонного контракту може знадобитися невелика кількість грошей завдяки важелю, проте рух у базовій ціні активів може призвести до значних коливань на рахунку інвестора.
Умовна цінність є ключовою для управління ризиком, оскільки вона допомагає інвесторам зрозуміти та спланувати ризик збитку.
Ф'ючерсні контракти та ринок
На ф'ючерсних ринках є два основні учасники. Хеджери прагнуть керувати своїм ціновим ризиком на товари, а спекулянти хочуть отримати прибуток від коливань цін на товари. Спекулянти забезпечують велику ліквідність на ф'ючерсних ринках. Ф'ючерсні контракти дозволяють спекулянтам брати більшу кількість ризику з меншим капіталом через високий ступінь залучення.
Ф'ючерсні контракти - це фінансові деривативи зі значеннями, заснованими на базовому активі. Вони торгуються на централізованих біржах, таких як Чиказька товарний обмін (CME) Group або Міжконтинентальна біржа (ICE). Ринок ф'ючерсів розпочався у 1850-х роках у Чикаго, а фермери намагалися захистити своє виробництво. Фермери могли продавати ф'ючерсні контракти, щоб зафіксувати ціну на свої врожаї. Це дозволило їм не турбуватися про щоденні коливання ціни спотової ціни. З того часу ринок ф'ючерсів розширився, включаючи інші товари, такі як ф'ючерси на енергію, ф'ючерси на процентну ставку та валютні ф'ючерси.
Ф'ючерсні ціни
На відміну від акцій, які можуть існувати у вічний час, ф'ючерси мають термін придатності та обмежені за своєю тривалістю. Ф'ючерсний контракт на передній місяць - це договір з найближчим терміном дії, який, як правило, є найбільш близьким за вартістю до спотової ціни.
Ціна ф'ючерсного контракту на передній місяць може істотно відрізнятися від контракту на кілька місяців. Це дозволяє ринку спробувати спрогнозувати попит та пропозицію на товар далі.
