Використовуйте аналіз чутливості для оцінки впливу різних змінних на прибуток від інвестицій. Ця форма аналізу призначена для управління проектами та прогнозування прибутковості, але ви можете використовувати її для будь-якого типу невизначених прогнозів. Практичною перевагою використання аналізу чутливості для ваших інвестиційних рішень буде оцінка ризиків та потенційної помилки.
Мабуть, найбільш поширене інвестиційне застосування аналізу чутливості включає коригування облікової ставки або інших потоків грошових потоків. Це дозволяє переоцінити ризики на основі конкретних коригувань.
Зробивши ще крок далі, аналіз чутливості пропонує зрозуміти, як структурована ваша інвестиційна стратегія. Ви можете використовувати його для порівняння інвестиційних моделей, демонструючи, як рентабельність залежить від базових даних моделі чи інших припущень.
Аналіз чутливості не дає жодних конкретних приписів і не створює торгових сигналів. Індивідуальний інвестор чи керівник проекту залишається вирішити, як найкраще використовувати отримані результати.
Огляд аналізу чутливості
Аналіз чутливості - це процедура розрахунку, яка прогнозує наслідки зміни вхідних даних. Інвестиційні рішення охоплені невизначеністю та ризиком. Більшість інвестиційних моделей мають явні та неявні припущення щодо поведінки моделей та надійності та послідовності вхідних даних.
Якщо ці основні припущення та дані виявляться неправильними, модель втрачає свою ефективність. Застосовуючи аналіз чутливості, ви можете вивчити вхідні значення, такі як витрати на капітал, дохід і вартість інвестицій.
Основна мета аналізу чутливості є двоякою: розуміння впливу критичних параметрів на основі моделі та чутливість модельної прибутковості до цих параметрів.
Метод аналізу чутливості
Для проведення аналізу чутливості для ваших інвестиційних моделей спочатку визначте набір критеріїв, за якими можна оцінити успіх інвестицій. Ці критерії повинні бути кількісними. Зазвичай це може бути встановлено як норма прибутку (ROR).
Далі визначте набір вхідних значень, важливих для моделі. Іншими словами, з’ясуйте, які незалежні змінні є найважливішими при формуванні ROR. Вони можуть включати ставки дисконтування, ціни на активи або ваш особистий дохід.
Далі визначте діапазон, через який ці значення можуть переміщуватися. Довгострокові інвестиції мають більший діапазон, ніж короткострокові.
Визначте мінімальні та максимальні значення, які можуть приймати ваші вхідні змінні (та інші критерії за потребою), поки інвестиційна модель залишається вигідною (генеруючи позитивну ROR).
Нарешті, проаналізуйте та інтерпретуйте результати рухомих факторів. Цей процес може бути простим або складним на основі типів вхідних змінних та їх впливу на ROR.
Недоліки аналізу чутливості до інвестиційних рішень
Інвестиції складні та багатоманітні. Оцінка інвестицій може залежати від цін на активи, ціни на активізацію або страйк, норми прибутку, безризикових норм прибутку, дивідендної доходності, коефіцієнтів бухгалтерського обліку та безлічі інших факторів.
Аналіз чутливості лише генерує результати, засновані на рухах критичних незалежних змінних. Будь-які змінні, не виділені - яких існує багато для будь-якого інвестиційного рішення - вважаються постійними.
Незалежні змінні рідко рухаються незалежно. Незалежні змінні та невимірні змінні мають тенденцію змінюватися одночасно.
