Одне з найчастіше заданих питань щодо розумних бета-фондів - це коли принципово зважені методології серйозно пронизують простір з фіксованим доходом. У США торгують понад 1000 розумних бета-фондів (ETF), але незначний відсоток - це облігаційні фонди.
Цей відсоток зростає, оскільки радники та інвестори вимагають нових способів доступу до облігацій. Традиційні ETF під облігації мають ваговий коефіцієнт, тобто розмір випуску враховується при зважуванні компонентів у індексах облігацій, майже таку саму ринкову капіталізацію використовують у орієнтирах власного капіталу. Результатом цього є сукупні облігації, які зазвичай надмірно розподіляються на державний борг США та ETF, що належать до великих корпоративних облігацій.
Нова хвиля облігаційних фондів оживляє альтернативні методи зважування, включаючи ETF (IGEB), підвищений інвестиційний клас iShares Edge Enhanced Bond ETF (IGEB). IGEB, який відстежує індекс облігацій BlackRock з підвищеним інвестиційним рівнем, дебютував на початку цього року.
Фактори працюють із облігаціями, надто
Інвестиційні фактори, такі як імпульс, якість та вартість, часто застосовуються і розглядаються стосовно акцій, але фактори також мають застосування з облігаціями.
"Таким чином, поєднання якості та цінності є інтуїтивно зрозумілим", - заявив BlackRock. «Застосування екрану якості на ринку може вилучити ці цінні папери з найбільшою очікуваною ймовірністю дефолту, що призведе до отримання більш високої якості цінних паперів, з яких можна створити портфель. Потім облігації вибираються за допомогою нахилу значення, вибираючи найменування більш високого значення після того, як найгірші були вилучені.
IGEB володіє 230 облігаціями та має 30-денну дохідність SEC у розмірі 4, 29%, що відповідає традиційним фондам корпоративних облігацій. Дійсна тривалість ETF становить 6, 86 років.
Багатофакторний з облігаціями
Однією з найбільш швидко зростаючих областей розумного бета-простору є багатофакторні фонди. Просте пояснення багатофакторних ETF полягає в тому, що в цих фондах в одному фонді використовується кілька факторів інвестування, таких як низька мінливість, якість та вартість. Ця методологія може застосовуватися з облігаційними фондами та на користь інвесторів.
Застосування якості до облігацій може допомогти обмежити ризик дефолту, але цей фактор сам по собі може потенційно зважити на дохідність та довгострокову прибутковість портфеля облігацій. Є і плюси, і мінуси підкреслення вартості облігацій.
"З коефіцієнтом значення ми бачимо майже зворотну динаміку в процесі гри", - сказав BlackRock. «Нахил до вартості може створити портфель високодохідних цінних паперів щодо широкого ринку. Однак ці високоприбуткові облігації найчастіше є найбільш ризиковими, що призводить до зниження прибутковості з урахуванням ризику, ніж широкий ринок. Портфоліо цінностей може генерувати більшу прибутковість та дохідність, але не без витрат на високий ризик. Це може не бути приємним для інвесторів з фіксованим доходом, особливо тих, хто покладається на свій облігаційний портфель як джерело відносної безпеки та стабільності ».
Майже 98% акцій IGEB мають оцінку A або BBB, що свідчить про якість гри, але прибутковість ETF майже 3, 4% вказує на те, що інвесторів не обманюють доходи для отримання надійної кредитної якості.
