Для Kidder, Peabody & Co. 1980-ті закінчилися дуже кислими нотами. Його зірковий банкір, Марті Сігель, опинився в центрі скандалу Івана Боеського, який вибухнув у 1987 році. General Electric Co. (GE) стала материнською компанією Kidder Peabody, коли він придбав банк у 1986 році та вимагав заплатити 26 мільйонів доларів у розмірі штрафу в рамках врегулювання з тодішнім прокурором США Руді Джуліані. Повільно Kidder Peabody повернувся до прибутковості під керівництвом Si Cathcart та його наступника Майка Карпентера.
На жаль для Kidder Peabody, внутрішні проблеми не закінчилися. Джозеф Джетт був торговцем облігаціями на своєму державному облігаційному столі. Його робота полягала в тому, щоб отримати прибуток від різниці в цінах на прості ванільні державні облігації та нульові купонні облігації. Робота Jett включала зачистку та / або відновлення облігацій, щоб скористатися арбітражними можливостями. Але Джетт виявив проблему в комп'ютерній системі Kidder; вона щодня записуватиме прибуток від операцій з відновленням, навіть якщо торги були непотрібними після врегулювання.
Ніхто не жартує
Система Kidder Peabody була розроблена для того, щоб приносити прибуток, забезпечуючи час для врегулювання торгів. Просуваючи свої торги вперед, знову і знову, Джозеф Джетт зміг утримати прибуток, затримуючи остаточну транзакцію, яка обов'язково призведе до збитків, рівних помилковим прибуткам. Оновлення системи на тих же несправних підставах дозволило йому вводити більше помилкових торгів, завдяки чому вони довше плавали. GE помітила, що портфель Kidder стає надзвичайно важким і надмірно розширений у облігаціях. GE сказала Kidder зменшити свою частку, після чого була розкрита афера Jett.
Було здійснено близько 350 мільйонів доларів за неправдиві торги, а Jett було виплачено 8 мільйонів доларів за ефективні бонуси за помилкові торги. Бонуси Jett зробили його головною ціллю розслідування SEC. Цікаво, що Jett заперечив приховувати торги і поклав провину на управління Kidder Peabody, заявивши, що компанія свідомо вчинила шахрайство в спробі вирвати контроль над фірмою назад від GE. Його найсерйозніші звинувачення були скасовані в апеляційному порядку. Kidder Peabody відірвався від GE, коли головна компанія продала інвестиційний банк Paine Webber, імовірно, з гніву через те, що довелося розібратися з двома гучними торговими скандалами протягом короткого часу, яким він володів.
