Роботи, очевидно, керують фондовим ринком. Кількісні фонди, керовані за допомогою комп'ютеризованих систематизованих торгових стратегій, які часто називають інвестиційними роботами чи ботами, є найбільш швидко зростаючою категорією фондів, згідно з даними аналізу, проведеного агентством Bloomberg Credit Credit Suisse Group AG (CS). Як результат, зараз кількісні та пасивні інвестиційні фонди контролюють близько 60% усіх власних активів, удвічі збільшують їхню частку лише за десятиліття, і лише 10% обсягу торгів тепер припадає на інвесторів, що розсуджуються людиною, за даними JPMorgan Chase & Co. (JPM), цитований Bloomberg.
З іншого боку, підмножина кількісних торгів під назвою високочастотна торгівля (або HFT) призвела до 52% обсягу фондового ринку в травні, повідомляє дослідницька фірма TABB Group LLC з посиланням на CNBC. За час свого піку в 2009 році HFT становив 61% обсягу, додає CNBC. Тим часом, різниця у валовому впливі на акції США між людьми та комп'ютеризованими інвесторами є найбільшою на сьогоднішній день, при цьому роботи значно більше інвестують, згідно з дослідженням Credit Suisse, яке цитує Bloomberg.
Звинувачуйте ботів
Інвестори з довгими спогадами пам’ятають, як комп'ютерна торгівля програмами, як її тоді називали, вперше увійшла в суспільну свідомість, коли її звинувачували у загостренні краху на фондовому ринку 1987 року. Останнім часом Марко Коланович, глобальний керівник досліджень кількісних та деривативів JPMorgan, з'ясовує, що продаж великих запасів технологій 9 та 12 червня відбувся завдяки зміні комп'ютерних стратегій торгівлі, повідомляє CNBC.
Комп’ютеризована посередність?
Зростаюче застосування штучного інтелекту та комп'ютеризованого аналізу для прийняття інвестиційних рішень не дає суттєво інших, не кажучи вже про кращих, інвестиційних результатів, згідно з дослідженнями від 28 квітня, виданими фірмою з управління активами AllianceBernstein Holding LP (AB). Проблема, яку бачив Бернштейн і повідомляє CNBC, полягає в тому, що аналіз все більш великих наборів даних призводить до все більш подібних інвестиційних стратегій.
Що ще гірше, так звані квантові фонди, які приймають інвестиційні рішення на основі складних статистичних моделей, відстають від традиційних фондів, якими керують менеджери з людських інвестицій, вказує Wall Street Journal. За рік до травня кількість фондів збільшилася лише на 1, 44%, порівняно з 8, 7% для індексу S&P 500 (SPX) та 5, 7% - для фонду Vanguard збалансованого індексу (VBINX), що становить 60% в акціях та 40% в облігаціях, згідно з даними журналу Hedge Fund Research Inc., або HFR. Промисловий показник Dow Jones (DJIA) за травень піднявся на 6, 3% за Yahoo! Дані про фінанси.
Інвестори за перший квартал інвестували 4, 6 млрд. Доларів чистих нових грошей у кількісні фонди, тоді як вони вилучали понад 10 мільярдів доларів з інших фондів за HFR та Journal.
