Іноді справи не мають жодного розуму - результат події може прийти лише до пробутого висновку. Навіть із «впевненою річчю» з'являється шанс абсолютно несподіваного висновку. Дивовижні розлади приходять до тями, як у Super Bowl XLII, коли тодішні ідеальні, але вже переможені патріоти Нової Англії потрапили до 10-6 нью-йоркських гігантів. Або коли проти протиріччя Бастер Дуглас вибив Майка Тайсона. А як щодо часу, коли Австралія оголосила війну купі птахів? Я маю на увазі, що може піти не так?
У розпалений депресією 1932 р. Австралійські фермери були проти мотузок. Їх врожаї були досить делікатними, але це була купа великих безлітних птахів, які штовхали їх через край. Ему, менший родич страуса, ендемічний для Австралії. І ці птахи вирушили до міста на посіви фермерів.
Зіткнувшись з достатніми труднощами, фермери просили уряду про допомогу. Що уряд зробив у відповідь? Чому, що б робила будь-яка раціональна сутність - оголосити фактичну війну купі птахів . Вони озброювали солдатів з кулеметами, встановленими на вантажівки, щоб відбити птахів, намагаючись зменшити знищення. Солдати намагалися і намагалися, але птахи були надто гарні для розсіювання та ухилення від певної загибелі.
Через тиждень і тисячі патронів "лише кілька птахів" загинули. Джордж Пірс, тодішній міністр оборони, відкликався, і велика війна в Ему закінчилася невдачею. Це було приголомшливим розладом для ему: континент оголосив війну деяким птахам і програв.
Я скаржився на припущення про ведмежий ринок наприкінці минулого року. Але все ж ми тут, і це зовсім навпаки. Ринки надзвичайно швидко згуртувались із мінімумів напередодні Святвечора на чолі з маленькими кришками та зростанням. Це були токсичні недоторканні, які погрожували вивести ринок. Однак показник зростання Russell 2000 зросли майже на 30% від своїх мінімумів. Індекс напівпровідників PHLX підвищився на 27, 5%. Коли ви востаннє бачили акцію S&P 500 на 19% за кілька тижнів?
Промисловість, техніка, енергетика, дискреція та фінанси лідирують у сплеску. У цих секторах спостерігається велике зростання.
FactSet
У ведмедів була "війна проти емусів", і вони поки що програли. Отже, яка зараз налаштування? Ну, логіка диктує, що ми занадто швидко пішли вгору. Ми повинні скоріше виправити. Ми також щотижнями чуємо деякі повторення цього дня. Дозвольте поділитися деякими думками про ринок.
Ми, безумовно, перекуплені, але ми можемо залишатися таким на деякий час, поки покупки тривають. Давайте подивимось, куди була зосереджена покупка. Щодо того, де ми бачили незвичну покупку цього минулого тижня, здоров’я - це все. На біотехнологію припадало половина сигналів покупки, тоді як менша концентрація спостерігалася в медичному обладнанні та фармацевтичних препаратах. Це цікаво тим, що загальний індекс сектору охорони здоров’я за тиждень незначно підвищився.
Інформаційні технології складають 98 базових балів. Станом на п’ятницю ми побачили 118 сигналів про покупку в інфотех. Ці сигнали були рівномірно розповсюджені в компаніях напівпровідників, програмного забезпечення та засобів зв'язку. Ця велика покупка технологій була лише трохи затьмарена медичною допомогою. Фінансові компанії побачили 69 сигналів про купівлю, які також рівномірно розподілялися по галузях, з найбільшою концентрацією в страхових компаніях. Споживачі на розсуд бачили 67 сигналів про купівлю, знову ж таки рівномірно розподілених лише невеликим нальотом у ЗМІ та спеціальних роздрібних компаніях. Нарешті, промисловці побачили 61 покупку, аналогічно розподілену по всіх галузях.
Продаж в кращому випадку виявився дефіцитним. Єдиним продажем, який наблизився до вартого згадки, було 14 продажів у компаніях споживчих скоб. Про продажі говорити просто немає.
www.mapsignals.com
То що це означає? Кожен може зробити висновок, що ринок має бути резервним. Але дані говорять про те, що покупки живі та здорові під поверхнею. Тож, незважаючи на те, що ми бачимо на загальному тижні для ширших показників, під поверхнею зберігається міцність.
Особливо мені подобається це шоу тихої сили перед тижні негативних новин. Крах саміту в Північній Кореї та свідчення Майкла Коена на цьому тижні перевірили більше кількох людей, зосередившись на соковитих новинах. Коли негативні заголовки не можуть знизити ринок, це означає, що під ним є стабільний баласт ліквідності у вигляді покупки. Це я тут бачу.
Давайте зараз забиваємо точку додому. Минулого тижня, підрахувавши дані лише за чотири торгові дні, я побачив 395 незвичайних інституційних сигналів про покупку та лише 35 сигналів продажу. Купівля все ще йде на повну силу. Це означає, що ми можемо залишитися перекупленим на деякий час. Наше співвідношення, яке вимірює ковзну середню покупку до продажу, почне падати лише тоді, коли ми побачимо, що деякі покупці зменшуються, а деякі продажі піднімаються. Це ще зовсім не сталося. Насправді, як бачите, це все-таки надзвичайна покупка. І це відбувається в іменах, орієнтованих на ріст з невеликими та середніми ковпачками.
www.mapsignals.com
Ринки повернулися з криком назад, і треба випустити трохи пари - або вони це Ось де ми зараз. Тенденція говорить, що покупка живе і процвітає. Нам потрібно звернути увагу, коли покупка гальмує і продаж починає правильно викликати поворот на ринку. Ми просто ще не там. Ми можемо бути завтра чи наступного тижня чи навіть наступного місяця, але поки що ми їдемо на приплив.
Ринок дуже схожий на серфінг - ваша пристрасть до нього повинна бути більше, ніж ваш страх перед акулами. Тенденції ринку сприймаються і пливуть як хвилі, а головна мета серфера - читати океан, пристосовуватися та підлаштовуватися. Я думаю, що ринки однакові. Прибій говорить нам, що у нас на спині хвиля. Відомий серфер Лаїрд Гамільтон сказав: "Серфінг - один з небагатьох видів спорту, на який ви дивитесь вперед, щоб побачити, що позаду".
Суть
Ми (Mapsignals) продовжуємо бути бичачими на акції США у довгостроковій перспективі, але ми бачимо ризик короткострокової віддачі у випадку збільшення інституційних продажів. Продаж уже не існує у 2019 році. Ми вважаємо, що поточний підйом акцій на рік є дуже конструктивним. По мірі збільшення запасів зростання, що збільшуються, ми вважаємо, що сезон заробітку може бути кращим, ніж загальні очікування.
