Валютні опціони є відносно невідомими в світі роздрібної валюти. Хоча деякі брокери пропонують цю альтернативу точковому торгуванню, більшість ні. На жаль, це означає, що інвесторів не вистачає. (Докладні відомості про параметри FX див. У розділі Початок роботи в опціях Forex .)
НАВЧАЛЬНИЙ ЗВ'ЯЗОК: Форекс
Валютні опції можуть бути чудовим способом урізноманітнити та навіть захистити позицію інвестора. Або вони також можуть бути використані для спекуляції на довгострокових або короткострокових поглядах на ринок, а не торгувати на валютному спотовому ринку.
Отже, як це робиться?
Структурування торгів валютними опціонами насправді дуже схоже на здійснення варіантів власного капіталу. Відкидаючи складні моделі та математику, давайте подивимося на деякі основні налаштування опцій FX, які використовуються як початківцями, так і досвідченими торговцями.
Основні стратегії варіантів завжди починаються з простих варіантів ванілі. Ця стратегія - це найпростіша і найпростіша торгівля, коли трейдер купує прямий дзвінок або опціон для висловлення спрямованого погляду на обмінний курс.
Розміщення прямої або голої позиції опціону є однією з найпростіших стратегій, коли справа стосується FX-варіантів.
Рисунок 1: Діаграма AUD / USD, що показує подвійну верхівку, що ідеально підходить для опції put
Основне використання опції валюти
Поглянувши на малюнок 1, ми можемо побачити опір, сформований трохи нижче основного курсу 1, 0200 AUD / USD на початок лютого 2011 р. Ми підтверджуємо це технічним подвійним верхнім формуванням. Це чудовий час для пут-варіанту. Торговий валют, який прагне скоротити австралійський долар до долара США, просто купує звичайний варіант ванілі, як той, що нижче:
ISE Options Символ тикера: AUM
Частота спот: 1, 0186
Довга позиція (купівля опції з грошима): 1 контракт лютого 1.0200 @ 120 піпсов
Максимальна втрата: Преміум 120 піпсів
Потенційний прибуток від цієї торгівлі нескінченний. Але в цьому випадку торгівлю слід встановити на вихід 0, 9950 - наступний головний бар'єр підтримки для отримання максимального прибутку в 250 пунктів.
Торгівля за рахунок дебету
Крім торгівлі простим ванільним варіантом, трейдер FX також може створити розвороту. Віддаючи перевагу торговцям, розповсюдження торгівлі є дещо складнішим, але з практикою вони стають простішими.
Перший з цих торгів - це дебетовий спред, відомий також як дзвінок бика або ведмедя. Тут трейдер впевнений у напрямку обмінного курсу, але хоче грати в нього трохи безпечніше (з трохи меншим ризиком).
На малюнку 2 ми бачимо рівень підтримки 81, 65, що виникає на курсі USD / JPY на початку березня 2011 року.
Малюнок 2: Рівень підтримки з'являється в парі USD / JPY в березні 2011 року.
Це прекрасна можливість розмістити розкид на бик-дзвінок, тому що рівень цін, швидше за все, знайде підтримку і підніметься. Застосування дебетового розмаху за дзвінками буде виглядати приблизно так:
ISE Options Символ тикера: YUK
Плямистість: 81, 75
Довга позиція (купівля опції грошового дзвінка): 1 контракт березня 81, 50 @ 183 пункти
Коротка позиція (продаж опціону без грошових дзвінків): 1 контракт 82.50 березня при 135 піпсах
Чистий дебет: -183 + 135 = -48 піпсов (максимальна втрата)
Потенціал валового прибутку: (82, 50 - 81, 50) х 10 000 (одиниць за контрактом) х 0, 01 піп = 100 піпсів
Якщо курс валюти USD / JPY перетне 82, 50, торгівля може отримати прибуток на 52 пункти (100 піпсів - 48 пунктів (чистий дебет) = 52 піпси)
Торгівля розповсюдженням кредитів
Підхід схожий на кредитний спред. Але замість виплати премії торговець опціоном з валютою шукає прибутку від премії за рахунок спреду, зберігаючи напрямок торгівлі. Ця стратегія іноді називається поширенням бика або ведмедя. (Дізнайтеся більше про це та інші розвороти у стратегіях поширення опцій .)
Тепер повернемося до нашого прикладу обмінного курсу USD / JPY.
Маючи підтримку на рівні 81, 65 та бичачу думку щодо долара США щодо японської ієни, трейдер може реалізувати стратегію бик-пут, щоб захопити будь-який потенціал зростання валюти. Отже, торгівля буде розбита так:
ISE Options Символ тикера: YUK
Плямистість: 81, 75
Коротка позиція (продаж у варіанті грошей, поставлений): 1 контракт, березень 82, 50 @ 143 пункти
Довга позиція (купівля опціону з грошима): 1 контракт 80 березня 80, 50 @ 7 пунктів
Чистий кредит: 143 - 7 = 136 піпсів (максимальний приріст)
Потенційна втрата: (82, 50 - 80, 50) х 10000 (одиниць за контракт) х 0, 01 піп = 200 піпсів
200 піпсів - 136 піпсів (чистий кредит) = 64 піпси (максимальна втрата)
Як кожен може бачити, це чудова стратегія, яку можна реалізувати, коли торговець бичачий на ведмежому ринку. Трейдер не тільки отримує надбавку за опціони, але й уникає використання реальних грошових коштів для його реалізації.
Обидва набори стратегій чудово підходять для режисерських ігор.
Варіант Страддл
Отже, що станеться, якщо трейдер нейтрально ставиться до валюти, але очікує короткострокової зміни волатильності? Подібно до порівнянних ігор варіантів власного капіталу, торговці валютами будуватимуть стратегію опціону стратегії. Це великі торги для портфеля валютних валют, щоб зафіксувати потенційний рух прориву або колискову паузу в обмінному курсі.
Страддл налаштовується дещо простіше порівняно з кредитними або дебетовими спредами. На косинці торговець знає, що прорив неминучий, але напрямок незрозумілий. У цьому випадку краще придбати як дзвінок, так і клавішу, щоб зафіксувати прорив.
На малюнку 3 представлена чудова можливість розшарування.
Малюнок 3: Нестабільність курсу USD / JPY у лютому 2011 року створює ідеальну можливість для стримування.
На малюнку 3 курс долара США / JPY в лютому знизився до рівня нижче 82, 00 і залишився в діапазоні 50 пунктів протягом наступних двох сесій. Чи залишиться спот-ставка нижчою? Або ця консолідація відбувається перед тим, як рухатися вище? Оскільки ми не знаємо, найкращим варіантом було б застосувати страддл, подібний до наведеного нижче:
ISE Options Символ тикера: YUK
Частота спот: 82, 00
Довга позиція (купівля за опцією "гроші"): 1 контракт 82 березня @ 45 пунктів
Довга позиція (купівля за варіантом грошового дзвінка): 1 контракт 82 березня @ 50 пунктів
Дуже важливо, щоб ціна страйку та термін придатності були однаковими. Якщо вони різні, це може збільшити вартість торгівлі та зменшити ймовірність вигідного налаштування.
Чистий дебет: 95 піпсов (також максимальна втрата)
Потенційний прибуток нескінченний - схожий на ванільний варіант. Різниця полягає в тому, що один з варіантів закінчується непридатним, тоді як іншим можна торгувати з метою отримання прибутку. У нашому прикладі опція put закінчується нічим не потрібною (-45 піпсів), тоді як наш варіант виклику збільшується у міру збільшення ставки спот піднявшись лише до 83, 50 - даючи нам чистий прибуток в 55 піп (150 піп-прибуток - 95 піп-преміум опціон = 55 крапки).
Суть
Валютні опціони - це чудовий інструмент для торгівлі та інвестування. Не тільки інвестор може використовувати простий ванільний дзвінок або застосовувати його для хеджування, вони також можуть посилатися на спекулятивні торги по розповсюдженню при захопленні напрямку ринку. Однак ви використовуєте їх, валютні опціони - це ще один універсальний інструмент для трейдерів на форекс.
