Що таке додаткова вартість капіталу?
Збільшення вартості капіталу - це термін бюджетного капіталу, який означає середню вартість, яку компанія зазнає, щоб випустити одну додаткову одиницю боргу або власний капітал. Додаткова вартість капіталу змінюється залежно від того, скільки додаткових одиниць боргу або власного капіталу компанія хоче видати. Наявність можливості точно розрахувати вартість капіталу та додаткові ефекти випуску більшої кількості власного капіталу або боргу може допомогти бізнесу зменшити загальні витрати на фінансування.
Розуміння збільшення вартості капіталу
Вартість капіталу означає вартість коштів, необхідних компанії для фінансування своїх операцій. Вартість капіталу компанії залежить від використовуваного способу фінансування - це стосується вартості власного капіталу, якщо бізнес фінансується за допомогою власного капіталу, або вартості боргу, якщо він фінансується за рахунок випуску боргу. Компанії часто використовують комбінацію боргу та випуску власного капіталу для фінансування своїх операцій. Таким чином, загальна вартість капіталу виходить із середньозваженого середнього рівня всіх джерел капіталу, широко відомого як середньозважена вартість капіталу (WACC).
Оскільки вартість капіталу являє собою перешкоду, яку компанія повинна подолати, перш ніж вона зможе генерувати вартість, вона широко використовується в процесі бюджетування капіталу, щоб визначити, чи повинна компанія продовжувати проект за рахунок боргового або власного фінансування. "Прирістний" аспект додаткової вартості капіталу стосується того, як здійснюється баланс компанії шляхом випуску додаткового капіталу та боргу. З кожною новою емісією боргу компанія може бачити, що її витрати на запозичення збільшуються, як і купон, який він повинен сплатити інвесторам, щоб придбати борг. Купон - це відображення кредитоспроможності (або ризику) компанії, а також кон'юнктури ринку. Збільшення вартості капіталу - це середньозважена вартість випуску нових боргів та капіталу протягом фінансового звітного періоду.
Ключові вивезення
- Додаткова вартість капіталу оцінює, як додавання більшої заборгованості або власного капіталу вплине на баланс компанії. Знання додаткових витрат капіталу дозволяє компанії оцінити, чи є проект гарною ідеєю, враховуючи ефект, який він матиме на загальні витрати на позики. Інвестори спостерігають для зміни додаткової вартості капіталу, оскільки збільшення може бути ознакою того, що компанія занадто сильно використовує себе.
Як додаткова вартість капіталу впливає на запас
Коли додаткова вартість капіталу компанії зростає, інвестори сприймають це як попередження про те, що компанія має більш ризикову структуру капіталу. Інвестори починають задаватися питанням, чи може компанія випустила занадто велику заборгованість, враховуючи поточний грошовий потік та баланс. Поворотний момент у зростанні збільшення вартості капіталу компанії відбувається, коли інвестори уникають боргу компанії через стурбованість ризиком. Тоді компанії можуть реагувати, використовуючи ринки капіталу для фінансування акцій. На жаль, це може призвести до того, що інвестори відволікаються від акцій компанії через стурбованість борговим навантаженням або навіть зменшенням вартості залежно від того, як потрібно залучити додатковий капітал.
Збільшення вартості капіталу та складної вартості капіталу
Збільшення вартості капіталу пов'язане з складовою вартістю капіталу, яка є витратою компанії на позичення грошей з урахуванням пропорційних сум кожного виду боргу та власного капіталу, на які взяла участь компанія. Складова вартість капіталу може також називатися середньозваженою вартістю капіталу. Розрахунок WACC часто використовується для визначення вартості капіталу, де він зважує вартість боргу та власного капіталу відповідно до структури капіталу компанії. Висока складова вартість капіталу свідчить про те, що компанія має високі витрати на запозичення; низька складова вартість капіталу означає низькі витрати на запозичення.
