Ви коли-небудь замислювалися про те, що відбувається, коли ви купуєте чи продаєте акції через біржового посередника? Торгівля така ж проста, як клацання мишкою, але насправді це дуже складна справа за лаштунками.
Вводячи доручення на власний капітал на комп’ютері або через свого брокера, ви в деяких випадках торгуєте з іншою людиною через біржу. В інших випадках ви лише здійснюєте торгівлю зі своїм брокером. Ці два основні типи торгів відомі як основні та агентські угоди, і ми розглянемо кожну детальніше.
Основна торгівля
Основна торгівля відбувається, коли брокер купує цінні папери на вторинному ринку, утримує ці цінні папери протягом певного часу, а потім продає їх. Мета основної торгівлі полягає в тому, щоб фірми (їх також називають дилерами) створювати прибуток для власних портфелів за рахунок подорожчання цін. Отже, коли інвестор купує та продає акції через брокерську фірму, яка виступає основним фактором у торгівлі, фірма використовуватиме власні запаси під рукою, щоб заповнити замовлення для клієнта. За допомогою цього методу брокерські фірми заробляють додатковий дохід (понад комісії, що стягуються вище), заробляючи також гроші від розсилки ставок-запиту.
Наприклад, якщо ви хотіли придбати 100 акцій ABC за 10 доларів, головна фірма спочатку перевірить власну інвентаризацію, щоб побачити, чи є акції доступні для продажу вам. Якщо вони є в наявності, фірма продасть вам акції, а потім повідомить про транзакцію необхідній біржі. Комісія з цінних паперів та бірж вимагає, щоб брокерські фірми здійснювали торги за цінами, порівнянними з ринковими.
Агентська торгівля
Агентська транзакція - це інший популярний метод виконання замовлень клієнта. Більш складні, ніж звичайні основні операції, ці угоди передбачають пошук та передачу цінних паперів між клієнтами різних брокерських компаній. Зростаюча кількість учасників ринку цінних паперів та необхідність надзвичайно точного ведення бухгалтерського обліку, розрахунків, розрахунків та узгодження роблять забезпечення безперебійного руху ринків цінних паперів досить важливим завданням.
Агентські операції складаються з двох різних частин. По-перше, ваш брокер повинен доставити ваш запит на відповідний ринок, щоб знайти сторону, яка бажає зайняти протилежну позицію. Отже, якщо ви хочете придбати за певною ціною, брокеру потрібно знайти когось, хто бажає продати за тією ж ціною, і навпаки. Після того як обидві сторони знайдені, біржа записує транзакцію на свою стрічку, і обмін грошима та цінними паперами відбувається між ними.
Друга частина трансакцій агентства відбувається після завершення торгів та належного документування на біржі. Ця частина зазвичай називається очищенням. Незважаючи на те, що всі брокери ведуть окремі книги, в яких записується вся сума замовлень на купівлю та продаж, здійснені клієнтами, фактичний акт очищення цих операцій здійснює більш велика установа. У Північній Америці установою, що здійснює переважну більшість обов'язків з клірингу та зберігання, є корпорація клірингових депозитарних організацій (DTCC).
Основний акт клірингу передбачає відповідність покупки та продажу. Після здійснення операцій на біржі реквізити торгів надсилаються до дочірнього підприємства DTCC під назвою Національна корпорація клірингових цінних паперів і згодом реєструються та узгоджуються для точності. Після того, як усі торги, надіслані фірмами-членами DTCC, узгоджуються за покупки та продажі, DTCC потім повідомляє всі фірми-учасниці про пов’язані з ними зобов'язання та організовує передачу відповідних коштів та цінних паперів. Таким чином, замість того, щоб окремі брокери мали справу між собою після кожної торгівлі на біржі цінних паперів, DTCC виступає посередником, збираючи всі операції та упорядковуючи передачу акцій та грошових коштів. Це скорочує кількість часу, необхідного для доставки та отримання зобов'язань, і забезпечує гнучкість для брокерів у виборі партнерів, що діють. Весь цей процес очищення зазвичай займає два робочих дні.
Важливо зазначити, що DTCC не тільки полегшує, але й гарантує доставку. Якщо одна зі сторін не доставить цінні папери чи готівку іншій, DTCC вступить і виконає зобов’язання сторони, що не має права.
Хоча ви не можете вказати своєму брокеру, яким чином ви хочете заповнити торг, як клієнт, ви маєте право знати, як завершилася ваша транзакція. Брокери зобов’язані повідомити вас, чи була заповнена торгівля агенцією чи основною транзакцією. Як правило, вам повідомляється про ваше торговельне підтвердження, надіслане поштою або в електронному вигляді.
Суть
Хоча ця інформація може не заробити більше грошей на ринку, інвесторам важливо зрозуміти процес заповнення замовлень. Ці два способи здійснення замовлень не лише сприяють зниженню ризику для інвесторів, а й надають брокерським клієнтам відносно ліквідний та ефективний спосіб розміщення та здійснення угод.
