Чи прогнозує січень решту року?
Січневий барометр підсумовується однією легко запам’ятовуваною фразою: «Як січень проходить, так йде і решта року». Цей охайний максимум, здається, має обґрунтовані докази, щоб підкріпити його записи для прогнозування, але для торгівлі це може зажадати розуму та майстерності.
Цей показник вперше був надрукований у публікації «Альманах біржового торговця», автором якого є Єле Гірш, який вперше згадував його у своєму випуску книги 1972 року. Наведена нижче кругова діаграма показує вагому причину, чому таку фразу вважали б цінною інформацією. Починаючи з 1928 року, S&P 500 проводив 91 випробування січневого барометра, і в 63 з цих років ринок закрився в тому напрямку, що січень перейняв решту 11 місяців року. Для порівняння, всі інші місяці, в середньому, значно рідше були так само співвіднесені, як січень.
Січень Барометрів січня
Показники показників за останні 91 рік можуть виглядати краще за останні, ніж за останні роки. На графіку нижче середні всі цінові зміни для S&P 500 (SPX) за останні 20 років в єдиний графік сезонності. За цією мірою спостерігачі можуть побачити, що січень, здається, робить в цілому протилежне до решти року. Що може пояснити різницю?
Усереднення в сезонах графіків затьмарює крайні кроки, які можуть відбуватися протягом року і часто з’являються в січні, особливо навколо сезону заробітку. Торговці, швидше за все, краще проїжджають за допомогою декількох правил, щоб керувати своєю спробою придбати акції в січні, тоді як інвестори, що купують і утримують, швидше за все, підготуються до невеликої нестабільності в цьому місяці.
Вирішення проблем за допомогою цього показника
Дві головні проблеми січневого барометра - це, по-перше, те, що його результати показують, що показник лише прогнозує вірно трохи менше 70% часу, а по-друге, він передбачає, що інвестори будуть триматися за рахунок просування індексу. З роками це виявилося проблематичним. Щонайменше з десяток випадків більш ніж на 30% падіння ринкових цін за минуле століття, для інвесторів та торговців стає важливим попередження та попередження.
На графіку нижче видно, що січневий барометр дещо допомагає в цьому. Як виявляється, у роки, коли Барометр правильно прогнозує, ринок виявляє менший середній спад та медіану зменшення порівняно з роками, коли січень йде в одну сторону, а ринки - іншою частиною року. Це говорить про те, що наказ про зупинку збитків, розміщений трохи вище нормального ступеня коливання, спостерігається в роки, коли ринок трохи краще веде себе, може стати в нагоді.
Насправді, як показано на наведеному нижче графіку, якщо ви розмістите 10-відсоткове замовлення на зупинку нижче свого входу, це захистить ваш капітал краще в неподатні роки (роки, коли барометр не прогнозує ринок) порівняно з відповідними років. Таке правило було б застосовано приблизно 30 разів за останні 91 рік, що дасть інвесторам шанс захиститись у середньому від 11% додатково несприятливих кроків.
Суть
Січневий барометр є правильним частіше, ніж ні, але він залишає бажати кращого як правила торгівлі чи інвестування. Натомість вважайте це показником загального стану ринку. Таким чином, ви можете підтримувати бичачу позицію та використовувати її для підвищення довіри до вашої торгівлі протягом року, коли січень закрився вище за місяць.
