Після років відставання зростання запасів вартості можуть бути прострочені для повернення до лідерства на ринку. Серед тих, хто впевнений у спрямуванні на цінні акції - Скотт Бласделл, менеджер фонду JPMorgan Large Cap Value (OLVAX). "Я шукаю акції, які позитивно оцінюються з точки зору оцінок, але також мають суперечки навколо них", - сказав Бласделл Баррону. "Мені також подобається, коли є зворотна історія, яка дозволяє мені розповісти, що інші люди думають, що це теж дешево", - додав він. Серед його головних виборів - Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) і KeyCorp (KEY).
Порівняльні дані про запаси
| Промисловість | 1-річний приріст | |
| Cigna | медична страховка | 8, 6% |
| Леннар | домашнє будівництво | 1, 3% |
| Оцифрована нафта | видобуток нафти та газу | 37, 1% |
| Авіакомпанії Southwest | авіакомпаній | (14, 1%) |
| Банк Америки | банк грошового центру | 30, 3% |
| KeyCorp | регіональний банк | 13, 1% |
| Індекс S&P 500 | 13, 5% | |
| Russell 1000 Index Index | 6, 5% |
Запис фонду
За словами Morningstar Inc., Blasdell взяв на себе відповідальність за фонд великої капітальної вартості JPMorgan у середньому за п’ять років, включаючи дивіденди, 12, 42%, що краще, ніж 98% із 918 фондів у групі однолітків., але відслідковуючи показник загальної прибутковості S&P 500 в середньому на 0, 51 процентного пункту щорічно до 23 травня. Баррон додає, що фонд за цей період побив його показник, індекс вартості Russell 1000.
Недавні прибутки були підсилені позиціями із зайвою вагою у фінансових послугах та іншими циклічними запасами, зазначає Баррон. Станом на 31 березня на Morningstar акції фінансових послуг були найбільшим сектором у портфелі - 31% від його вартості, тоді як споживчі цикли - на другому рівні - 17%.
"Дуже зацікавлений у відносній оцінці"
Як розповів Бласдель, Barron's, для аналізу прогнозів грошових потоків з середини 1980-х років фонд використовував свій варіант дивідендної дисконтної моделі. За цією моделлю, за його словами, найбільші можливості для інвестування вартості виникають тоді, коли оцінка розподілу між зростаннями та цінними запасами дуже велика, як це було під час технологічної бульбашки кінця 1990-х та під час фінансової кризи 2008 року.
Щодо недавніх ринкових дій, він зауважив: "Спід знизився приблизно до середнього в кінці минулого року. Багато хороших речей було задіяно в цінах акцій - включаючи багато очікування зниження податків, прискорення економічного зростання та кращого зростання в Європі ". Внаслідок відкидання цінних цін на акції поки що в 2018 році розкид дещо розширився, і він "знову починає цікавитися відносною оцінкою".
Леннар
Ціни на житло зростають через недостатню пропозицію нових житлових приміщень, а зростання курсу процентних ставок робить фінансування ще обтяжливішим. Тим не менш, Blasdell бачить великий попит і поштовх до збільшення норм прибутку серед будівельників, починаючи з тисячоліть, які починають купувати. Йому також подобається нещодавнє придбання конкуруючим будівельником CalAtlantic, враховуючи рівень успішності Леннара у минулих угодах. Виходячи з його прогнозу EPS в розмірі 6, 70 дол. США за фінансовий рік, що закінчується в листопаді 2019 року, це передбачає співвідношення P / E у вигідній основі за основу менше 8 разів за 2019 рік. Тим часом, оскільки на нове будівництво є відстаючий попит, "для розширення циклу житла існує достатня кількість злітно-посадкової смуги".
Cigna
Cigna зробила заявку на $ 67 мільярдів для управління вигодами для аптечних препаратів (PBM) компанії Express Scripts Holding Co. (ESRX), яка, як вважає Блаздел, була б "жахливо прихильною до Cigna", незважаючи на те, що його команда "не є величезними шанувальниками входу в космос PBM. " Якщо угода пройде, він зазначив, що EPS Cigna майже вдвічі збільшиться до 20 доларів до 2020 року, що дасть йому привабливе співвідношення P / E вперед у 9 разів менше, ніж дохід до 2020 року.
Придбання експрес-скриптів матиме позитивний ефект, надаючи Cigna "більше пришвидшених", допомагаючи їй наздогнати компанію UnitedHealth Group Inc. (UNH), яка має власний підрозділ PBM. Інтеграція інформації про клієнтів, як це робить UnitedHealth зі своїм підрозділом Optum, є ключовим фактором стримування витрат на охорону здоров'я за Blasdell. Якщо угода не завершується, він зазначає, що Cigna як і раніше торгує приблизно 20% -ною знижкою на оцінку іншим HMO, і очікує, що ця знижка випаде. (Докладніше див. Також: 8 Довгострокових переможців для бурхливого фондового ринку .)
Банк Америки
Банк Америки займає найбільшу позицію у фонді з 4, 1% ваги на 31 березня на Morningstar. Citigroup Inc. (C) займає друге місце (3, 2%), KeyCorp - п'ятий, 2, 5%, а Морган Стенлі (MS) сьомий - 2, 2%. Фонд надмірно важить у фінансовій сфері "вже деякий час", очікуючи підвищення процентних ставок, які збільшать чистий процентний дохід, а отже, і прибуток. Команда Blasdell проектує EPS в розмірі 3 доларів для BofA в 2020 році, даючи акції привабливе співвідношення P / E в 10 разів до 2020 року.
Він вважає, що ринок недооцінює потенціал збільшення прибутку капіталу акціонерам BofA, особливо за рахунок викупу акцій. Крім того, компанія скорочує витрати, пов'язані з її масштабними зусиллями з очищення після фінансової кризи, і починає знову зростати. "Ми очікуємо, що він перевершить ринок та його партнерів звідси", - був заключним коментарем Бласделла. (Докладніше див. Також: 4 фінансові акції з 20% вгору: Goldman .)
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Топ взаємних фондів
4 найкращі взаємні фонди з індексу середньої шапки США
Топ взаємних фондів
4 найкращі фонди загального індексу ринку
Фінансові коефіцієнти
Як я можу розрахувати коефіцієнт P / E компанії?
Топ запасів
Найпопулярніші запаси споживчих товарів на січень 2020 року
Аналіз секторів та галузей
3 найкращих ETF в галузі охорони здоров’я на 2020 рік
Топ запасів
Топ малих запасів ковпачків на січень 2020 року
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення вартості акцій Ціннісний запас - це акції, які прагнуть торгувати за нижчою ціною порівняно з його основами, що робить його привабливим для інвесторів. більше Визначення взаємного фонду Взаємний фонд - це тип інвестиційного інструменту, що складається з портфеля акцій, облігацій чи інших цінних паперів, який контролює професійний менеджер грошей. більше Інвестиції у вартість: Як інвестувати як Воррен Баффет Цінність інвесторів, таких як Уоррен Баффет, вибирають занижені ціни на акції, менші за їх внутрішню балансову вартість, які мають довгостроковий потенціал. докладніше Як працює рентабельність власного капіталу Доходність власного капіталу (ROE) - це показник фінансових показників, обчислений шляхом ділення чистого доходу на власний капітал. Оскільки власний капітал акціонерів дорівнює активу компанії за вирахуванням її боргу, ROE можна вважати рентабельністю чистих активів. докладніше Визначення інвестування Інвестування - це акт розподілу коштів на актив або залучення капіталу для досягнення з очікуванням отримання доходу або прибутку. докладніше, як інвестори можуть здійснювати належну перевірку щодо належної ретельності компанії, стосується досліджень, проведених до укладення угоди або фінансової операції з іншою стороною. більше